Чего хочет следующее поколение
Ожидания наследников отличаются от ожиданий их родителей в четырёх отношениях. Во-первых, это прозрачность. Клиент, выросший после отмены банковской тайны, ожидает полной отчётности, цифрового доступа и ясных комиссий и не видит ценности в конфиденциальности как таковой. Во-вторых, это международная диверсификация. Наследникам, живущим в разных странах, нужны консультанты, способные работать с несколькими налоговыми системами и учитывать активы в юрисдикции, подходящей для семьи в целом. В-третьих, речь идёт о новых классах активов. Молодые клиенты проявляют больший интерес к устойчивым инвестициям, частным рынкам, криптоактивам и цифровым активам и прямым инвестициям в технологические компании. В-четвёртых, это сами отношения. Наследник может хотеть консультанта своего поколения, доступного по цифровым каналам и способного обсуждать как бизнес, так и инвестиции.
В удовлетворении этих ожиданий у Лугано есть преимущества и недостатки. Преимущества — итальянский язык, близость к Милану, опыт его консультантов в работе с итальянскими семейными структурами и регуляторная среда, позволяющая швейцарским банкам предлагать криптоактивы, цифровые активы и токенизированные продукты в поднадзорной среде. Недостатки — ограниченный доступ на итальянский рынок по правилам, описанным в главе E.IV, который не позволяет швейцарским консультантам активно привлекать клиентов в Италии, и конкуренция Милана, который после введения в 2017 году паушального налога для новых резидентов, повышенного до 300 000 евро в год для прибывающих с 2026 года, привлёк управляющих капиталом и семейные офисы, которые прежде, возможно, выбрали бы Лугано.1 Эта конкуренция подробно анализируется в главе K.I.
Распространённое заблуждение. Часто считается, что отмена банковской тайны лишила итальянских клиентов причин обслуживаться в Лугано. Однако активы, оставшиеся после легализации 2015–2017 годов, остались по соображениям стабильности, валютной диверсификации, качества обслуживания и защиты от рисков итальянской банковской системы. Реальная угроза следующего десятилетия — смена поколений, поскольку у наследников, живущих за рубежом и пользующихся цифровыми услугами, меньше причин сохранять отношения своих родителей.
Новые группы клиентов
Итальянская клиентура останется центральной, однако сценарии зависят и от новых групп клиентов. Первую составляют состоятельные лица, переезжающие в Тичино. В главе E.V описаны швейцарское паушальное налогообложение и кантональные правила Тичино, в главе H.II — переезд итальянских предпринимателей. Каждый новый резидент со значительным состоянием приносит потенциальный бизнес местным банкам, управляющим активами, адвокатам и фидуциарам. Вторую группу составляют клиенты из Латинской Америки, Восточной Европы и с Ближнего Востока, которых обслуживают из Лугано банки с давно сложившимися подразделениями по этим регионам, как показано в главе E.I на примере PKB и других. Третья группа — предприниматели и инвесторы в сфере криптоактивов и цифровых активов, привлечённые программой Лугано Plan ₿, описанной в главе I.I. Четвёртая — вышедшие на пенсию швейцарские и иностранные жители Тичино, чьи сбережения и пенсионные активы требуют консультирования и которые образуют большой и растущий внутренний рынок.
Внутренний рынок заслуживает большего внимания, чем ему обычно уделяется в дискуссии о финансовом центре, которая, как правило, сосредоточена на иностранном частном банковском обслуживании. USTAT зафиксировало в Тичино в 2024 году сберегательные вклады в размере 15 993 млн швейцарских франков и ипотеку в размере 56 961 млн швейцарских франков, или около 44 600 швейцарских франков сбережений и 158 700 швейцарских франков ипотеки на одного жителя.2 К этому добавляются пенсионные активы второй и третьей опор. Стареющий кантон накапливает активы, которыми необходимо управлять, которые расходуются на пенсии и передаются в случае смерти. В расчёте на одного клиента этот бизнес менее прибылен, чем международное частное банковское обслуживание, но он стабилен и растёт вместе с демографией.
Примечания
- Ст. 24-bis Сводного закона Италии о подоходном налоге (TUIR), https://www.brocardi.it/testo-unico-imposte-redditi/titolo-i/capo-i/art24bis.html (замещающий налог «nella misura di euro 300.000 per ciascun periodo d'imposta», 50 000 евро за каждого члена семьи, выбор режима на пятнадцать лет); deQuo, «Flat tax neo-residenti», 21 мая 2026 г., https://www.dequo.it/articoli/flat-tax-neo-residenti (введён Законом о бюджете на 2017 год, Закон № 232/2016; 100 000 евро до 9 августа 2024 г., 200 000 евро с 10 августа 2024 г. и 300 000 евро при переносе места жительства с 1 января 2026 г.). См. главы E.V, H.I и K.I. ↩
- USTAT, 12 Denaro e banche (см. выше), таблица 12.5: на душу населения 44 561 швейцарский франк сберегательных вкладов и 158 710 швейцарских франков ипотечных кредитов в 2024 году против 39 664 и 155 560 швейцарских франков в 2023 году. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.