Сингапур и Гонконг как центры структурирования капитала в сравнении со Швейцарией
Многие азиатские семьи уже владеют структурами в Сингапуре или Гонконге и спрашивают, что к этому может добавить Швейцария. Три центра развили разные сильные стороны, и на практике их часто сочетают: корпоративное управление семьи располагается в Азии, а часть банковского обслуживания и управления активами — в Швейцарии.
Трасты в трёх центрах
Сингапур и Гонконг — юрисдикции общего права с устоявшимся трастовым правом, и обе за последние два десятилетия модернизировали своё трастовое законодательство, в том числе чтобы предоставить учредителям трастов больше свободы в сохранении за собой инвестиционных полномочий. Профессиональные доверительные управляющие в обоих центрах лицензируются и находятся под надзором. В Швейцарии нет собственного национального трастового права, хотя она признаёт иностранные трасты в соответствии с Гаагской конвенцией о трастах и в соответствии с Законом о финансовых учреждениях (FinIA) требует от профессиональных доверительных управляющих, действующих из Швейцарии, получения разрешения и подчиняет их текущему надзору. Поэтому сингапурский или гонконгский траст может без затруднений держать счета в Швейцарии.
Семейные офисы
Сингапур и Гонконг активно продвигают семейные офисы. Сингапур предлагает программы налоговых льгот для квалифицирующих фондовых структур, управляемых однофамильными семейными офисами, при соблюдении условий в отношении активов, местных инвестиционных расходов и персонала. Гонконг ввёл налоговую льготу для соответствующих требованиям семейных инвестиционных холдинговых структур, управляемых однофамильными семейными офисами. Детальные условия время от времени меняются, и их следует сверять с актуальными разъяснениями. В Швейцарии нет специального режима для семейных офисов, однако семейные офисы в финансовых центрах Цюриха, Цуга и Женевы пользуются широким кругом управляющих активами, юристов и банков, а однофамильный семейный офис, управляющий исключительно активами семьи, зачастую не подпадает под лицензирование на финансовом рынке.
Сингапурские компании с переменным капиталом
Компания с переменным капиталом (variable capital company), доступная в Сингапуре с 2020 года, — это корпоративная фондовая структура, которая может гибко выпускать и выкупать акции и может быть создана как зонтичная структура с несколькими субфондами. Ею должен управлять регулируемый управляющий фондом, что делает её подходящей главным образом для крупных семей или структур с внешними инвесторами. Она не заменяет траст и, как правило, используется наряду с ним.
Гонконгские фонды в форме ограниченного партнёрства
В 2020 году Гонконг ввёл режим фондов в форме ограниченного партнёрства, позволяющий создавать частные фонды как партнёрства с генеральным партнёром и инвестиционным управляющим. Семьи, придерживающиеся стратегий прямых или венчурных инвестиций, используют его для объединения инвестиций, иногда вместе с друзьями или деловыми партнёрами; кроме того, Гонконг ввёл открытую фондовую компанию (open-ended fund company) как корпоративную альтернативу.
Сочетание азиатских структур со швейцарским банковским обслуживанием
Распространённая схема — сингапурский или гонконгский траст или семейный офис в качестве центра управления, который держит счёт и дискреционный мандат в швейцарском банке. Швейцарские банки проверяют азиатскую структуру так же, как и любую другую, включая трастовый договор, контролирующих лиц и происхождение состояния. Семьям следует проверить, как швейцарские счета отражаются в рамках автоматического обмена информацией и не порождают ли консультации, которые они получают из Швейцарии, вопросов лицензирования или налогового резидентства.
Что оправдывает себя на практике
- Сначала выберите центр управления. Решите, где семья и её советники будут фактически принимать решения, прежде чем выбирать структуры.
- Ежегодно проверяйте условия льгот. Режимы для семейных офисов в Азии регулярно корректируются, а льготы зависят от постоянного соблюдения требований.
- Обеспечьте согласованность документации. Банки в каждом центре должны получать одинаковое описание структуры и её контролирующих лиц.
Чем поможет Ressos Legal
Я консультирую азиатские семьи по вопросам сочетания сингапурских и гонконгских структур со швейцарским банковским обслуживанием и проживанием в Швейцарии, а также по швейцарским правовым и налоговым вопросам, возникающим при таких сочетаниях. Свяжитесь со мной для первой беседы.
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.