Сравнение с Женевой: банкир и регистратор
Здесь показательно сравнение с Женевой, которой посвящён парный к этой книге том. В межвоенные годы Женева уже была банковским центром международного уровня. Её финансовое сообщество с многовековой историей включало частные банки, управлявшие состояниями иностранных семей, и коммерческие банки, финансировавшие торговлю. Привлекательность Женевы для иностранного капитала основывалась на её банках, банкирах и обеспечиваемой ими конфиденциальности, а налоговый режим кантона играл второстепенную роль.
У Цуга таких банков не было. Его предложение иностранному капиталу в 1930-е годы было чисто фискальным и правовым: место регистрации для компании, низкий налог на капитал этой компании и отсутствие налога на её прибыль. Сам капитал управлялся в другом месте — в Цюрихе, Базеле, Женеве или за рубежом. Говоря языком более позднего времени, Цуг был местом регистрации и налоговой юрисдикцией. Услуги, в которых нуждались холдинговые компании, — банковское обслуживание, юридические консультации, бухгалтерский учёт и администрирование, — в основном предоставлялись из Цюриха. Лишь после Второй мировой войны, когда число компаний выросло, а практика в отношении смешанных компаний стала привлекать активные предприятия, в самом кантоне сложилась сколько-нибудь значительная сфера услуг.
Это различие имеет последствия, сохраняющиеся до сих пор. Финансовый центр Женевы построен на учреждениях, управляющих капиталом, тогда как деловой центр Цуга — на учреждениях, в которых размещаются компании. Если регуляторные риски Женевы сосредоточены в банковской сфере и управлении активами, то риски Цуга — в корпоративном налогообложении, корпоративном праве, сырьевой торговле и с недавних пор в регулировании криптоактивов и цифровых активов. Оба города объединяет сырьевая торговля, но и здесь различие заметно: трейдеры Женевы выросли из финансового центра, способного их финансировать, тогда как трейдеры Цуга пришли ради налогов и местоположения и привлекали финансирование у банков Женевы, Цюриха и зарубежных стран. К этому сравнению возвращаются части D и E.
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.