Криптозимы и устойчивость долины
Криптоотрасль циклична. После бума 2017 года цены в 2018 году резко упали и оставались низкими до 2020 года — этот период отрасль называет криптозимой. В 2020 и 2021 годах последовал второй бум, движимый ростом децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов (NFT). Он закончился в 2022 году крахом ряда крупных проектов и компаний, в том числе проекта стейблкоина Terra и его токена Luna в мае 2022 года, кредитора Celsius в июле 2022 года и биржи FTX в ноябре 2022 года.1 Каждый из этих крахов затронул компании и инвесторов в Швейцарии, а некоторые из затронутых проектов были связаны с кантоном.
Crypto Valley пережила эти зимы. Отраслевые подсчёты, публикуемые инвестиционной компанией CV VC, показывают экосистему, которая росла на протяжении всех циклов. Согласно её отчёту за 2025 год, число блокчейн-компаний в Швейцарии и Лихтенштейне с 2023 года выросло на 14% и достигло 1 749. В кантоне Цуг находились 719 из них, или 41%. Далее следовали Цюрих с 264 компаниями, Тичино со 103, где сосредоточены игровые и творческие приложения, и Женева с 85, специализирующаяся на комплаенс-услугах. По секторам на инфраструктуру приходилось 20% компаний, на финансовые услуги — 18%, на консалтинг и консультирование — 17%, а на безопасность, аудит и комплаенс — 8%.2 В более ранних выпусках отчёта насчитывалось 842 компании, а позднее — более 1 000.3
Эти данные, методология которых ставилась под сомнение, исходят из отраслевого источника, заинтересованного в благоприятном представлении кластера. В 2023 году финансовый новостной сайт обобщил высказанные в прессе сомнения в методологии и оценках Top 50 Report.4 Читателю следует рассматривать их как указание на размер и структуру экосистемы, не придавая им веса официальной статистики. Они последовательно показывают, что Цуг остаётся центром швейцарской криптоотрасли, на который приходится около двух пятых её компаний.
Примечания
- en.wikipedia.org, «Terra (blockchain)»: UST утратил привязку к доллару с 9 мая 2022 года, блокчейн остановлен 13 мая 2022 года; «Celsius Network»: заявление о банкротстве по главе 11 подано 13 июля 2022 года; «Bankruptcy of FTX»: FTX и более 100 аффилированных компаний подали заявление о банкротстве в штате Делавэр 11 ноября 2022 года. ↩
- Netzwoche, «Crypto Valley sieht sich auf Wachstumskurs», 19 мая 2025 г., со ссылкой на CV VC Top 50 Report: число блокчейн-компаний в Швейцарии и Лихтенштейне с 2023 года выросло на 14% до 1 749; Цуг — 719 компаний (41%); Цюрих — 264; Тичино — 103 (игровые и творческие приложения); Женева — 85 (комплаенс-услуги); по секторам: инфраструктура — 20%, финансовые услуги — 18%, консалтинг и консультирование — 17%, безопасность, аудит и комплаенс — 8%; заявление основателя и генерального директора CV VC Матиаса Руха. ↩
- Moneycab, «Crypto Valley in der Schweiz und Liechtenstein zählt 842 Unternehmen», 23 января 2020 г., moneycab.com: четвёртый CV VC Top 50 Report, 842 компании на конец 2019 года. CV VC, пресс-релиз «CV VC Announces The Top 50 Crypto Valley Entities for 2022», 17 января 2022 г., cvvc.com: 1 135 организаций в Crypto Valley. ↩
- finanzen.ch, «Ungereimtheiten im „Top 50 Report“ für das Crypto-Valley: Sind die Zahlen zu schön, um wahr zu sein?», 3 марта 2023 г., finanzen.ch: обобщает критику со стороны Inside IT (неясные критерии подсчёта компаний и банковских подразделений, выбор отчётных периодов), Tippinpoint (оценки «единорогов», рассчитанные по раундам финансирования) и schweizeraktien.net (оценка фондов по рыночной капитализации их токенов). ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.