Целостность рынка и правоприменение
Правила против инсайдерской торговли и манипулирования рынком, содержащиеся в Законе об инфраструктуре финансового рынка, применяются к ценным бумагам, допущенным к торгам на швейцарской торговой площадке. Токены, квалифицируемые как ценные бумаги и торгуемые на швейцарской торговой системе DLT или иной площадке, подпадают под эти правила, тогда как платёжные токены, торгуемые на криптобиржах, остаются вне их действия. Поэтому целостность криптовалютных рынков в значительной мере зависит от правил самих бирж и от надзора за их операторами в сфере борьбы с отмыванием денег.
С 2017 года FINMA регулярно принимает принудительные меры против нелицензированной деятельности в криптосфере. Она закрывала поставщиков, принимавших депозиты без лицензии, выпускала предупреждения о мошеннических платформах и включила ряд из них в свой предупредительный список компаний, которые могут осуществлять деятельность без разрешения.1 Она также преследовала лицензированные учреждения за недостатки в их контроле в сфере борьбы с отмыванием денег. Слабость механизмов противодействия отмыванию денег у одного из первых брокеров Цуга привела к тому, что FINMA дала неблагоприятный прогноз по его заявке на банковскую лицензию, после чего брокер её отозвал, как упоминалось в части G. Принудительные меры способствовали репутации швейцарской системы как серьёзной, хотя и побудили некоторых поставщиков перебраться в менее требовательные юрисдикции.
Примечания
- FINMA, пресс-релиз «FINMA closes down coin providers and issues warning about fake cryptocurrencies», 19 сентября 2017 г., finma.ch: три поставщика «E-Coin» ликвидированы за приём депозитов без разрешения, ещё три компании включены в предупредительный список, начаты одиннадцать дополнительных расследований; предупредительный список FINMA, finma.ch/en/finma-public/warnungen/warning-list. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.