Заметка практика: выпуск токенизированных акций компании из Цуга
Компании из Цуга, желающей выпустить свои акции в виде реестровых ценных бумаг, следует учесть следующие моменты. Устав должен предусматривать выпуск акций в виде реестровых ценных бумаг и содержать ссылку на соглашение о регистрации; такое изменение устава должно принять общее собрание акционеров. Компания должна выбрать реестр, отвечающий требованиям ст. 973d Обязательственного кодекса Швейцарии (CO), и задокументировать его функционирование. Большинство компаний используют публичный блокчейн вместе со смарт-контрактом, предоставляемым специализированной платформой. Компания также обязана вести реестр акционеров и реестр конечных бенефициаров, как того требует корпоративное право. Реестр ценных бумаг может служить реестром акционеров, только если он содержит необходимые сведения или если компания связывает его с отдельной записью.
Передача именных акций нередко ограничивается уставом. Компания, желающая ограничить передачу, должна реализовать это ограничение в смарт-контракте, например предусмотрев одобрение компанией каждой передачи. Поскольку держатели реестровых ценных бумаг имеют те же права, что и другие акционеры, компания должна обеспечить осуществление права голоса и выплату дивидендов, включая удержание налога у источника. Компании следует информировать акционеров о функционировании реестра и о рисках утраты доступа к их токенам, поскольку её ответственность по ст. 973i зависит от качества этой информации. Наконец, компании следует проверить, порождает ли предложение её акций обязанность составить проспект по Закону о финансовых услугах (FinSA), хотя в большинстве случаев будут применяться исключения для небольших предложений или предложений ограниченному числу инвесторов.
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.