Заметка практика: структурирование финансирования для трейдера в Цуге

Читать PDF-версию (2 стр.)

Юрист, консультирующий банк или трейдера по финансированию, в котором компания из Цуга выступает заёмщиком или лицом, предоставляющим обеспечение, должен рассмотреть следующие вопросы. Во-первых, корпоративные полномочия компании из Цуга на участие в финансировании и предоставление обеспечения, включая ограничения, которые швейцарское право устанавливает для восходящих и перекрёстных гарантий и обеспечения (upstream и cross-stream): такие гарантии могут представлять собой распределение резервов и требовать соответствующих решений совета директоров и акционеров, а также оговорок об ограничении (limitation language).¹ Во-вторых, последствия финансирования с точки зрения налога у источника, включая швейцарские правила о количестве небанковских кредиторов, в силу которых кредит может превратиться в облигационный заём, облагаемый налогом у источника.² В-третьих, действительность и надлежащее оформление обеспечения по применимому праву, в частности передача владения при залоге товаров и уведомление об уступке, если этого требует применимое право. В-четвёртых, реализация обеспечения в случае несостоятельности, включая порядок учёта требований кредиторов при швейцарском банкротстве. И в-пятых, соответствие финансирования санкционным правилам и правилам о противодействии отмыванию денег, которое подразделение комплаенса самого кредитора будет тщательно проверять до одобрения сделки.

Примечания

1. Ст. 680 п. 2 Обязательственного кодекса Швейцарии (OR) (акционер не вправе требовать возврата внесённого капитала) и ст. 675 п. 2 OR (дивиденды выплачиваются только из балансовой прибыли и созданных для этой цели резервов), swissrights.ch, SR 220. Roland Fischer и Pascal Genoud, «Schrankenlose Drittsicherheiten im Konzern», GesKR 2/2018, lenzstaehelin.com: восходящее обеспечение подчиняется правилам защиты капитала, и обеспеченная сторона может получить удовлетворение лишь в пределах свободно распределяемых средств лица, предоставившего обеспечение; передовая практика требует основания в уставе и одобрения советом директоров и общим собранием акционеров лица, предоставляющего обеспечение; швейцарские оговорки об ограничении ограничивают удовлетворение суммой, доступной для распределения на момент реализации, и предусматривают промежуточную отчётность, решения о распределении и соблюдение требований по налогу у источника. ↩
2. ESTV, Kreisschreiben Nr. 47 «Verrechnungssteuer – Obligationen», 25 июля 2019 г. (копия опубликована налоговым управлением кантона Базель-Ланд, baselland.ch, KM545): облигационный заём (Anleihensobligation) имеет место, если швейцарский должник привлекает средства более чем у десяти кредиторов на одинаковых условиях, кассовая облигация (Kassenobligation) — если небанковский должник постоянно привлекает средства более чем у двадцати кредиторов на различных условиях, в каждом случае на общую сумму не менее 500 000 швейцарских франков; отечественные и иностранные банки не учитываются в качестве кредиторов («правило 10/20 небанковских кредиторов»). ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.