Сингапур и Гонконг
Сингапур регулирует провайдеров криптоуслуг на основании Закона о платёжных услугах 2019 года, который ввёл лицензию на услуги с цифровыми платёжными токенами. Денежно-кредитное управление Сингапура применяет эту лицензию ограничительно: оно выдало её ограниченному числу провайдеров, а многие заявки отклонило или они были отозваны. Оно также ограничило маркетинг криптоуслуг розничным клиентам и ввело дополнительные требования для провайдеров, обслуживающих клиентов только за рубежом.1 Крах в 2022 году нескольких криптокомпаний, базировавшихся в Сингапуре, в том числе Three Arrows Capital и Terraform Labs, побудил Управление ещё более ужесточить свой подход.
Гонконг в 2023 году пошёл иным путём, введя лицензионный режим для торговых платформ виртуальных активов, который позволяет лицензированным платформам на строгих условиях обслуживать розничных инвесторов. Он также позиционировал себя как хаб криптоотрасли в Азии.2 С тех пор он принял правила для эмитентов стейблкоинов и одобрил биржевые фонды на биткойн и эфир. Пятнадцать лет, проведённые автором в Сингапуре и Гонконге, в том числе работа в качестве внешнего комплаенс-офицера компании по управлению фондами, регулируемой Денежно-кредитным управлением Сингапура, дают основу для сравнения. Оба азиатских центра сочетают англоязычную правовую среду с регулятором, который тесно взаимодействует с отраслью, но при этом уделяет защите розничных инвесторов больше внимания, чем Швейцария. Для компаний из Цуга, желающих выйти в Азию, дочерняя компания в одном из этих центров часто становится предпочтительным путём.
Примечания
- MAS, ответ на парламентский запрос о заявителях на статус провайдеров услуг DPT, 26 июля 2021 г., mas.gov.sg: около 170 заявок DPT, около 30 отозваны, 2 отклонены, ни одной лицензии пока не выдано; Morgan Lewis, «New Guidelines Discourage Cryptocurrency Trading by General Public in Singapore», январь 2022 г., morganlewis.com: руководящие указания MAS от 17 января 2022 г. запрещают провайдерам услуг DPT по Payment Services Act рекламу в общественных местах и через инфлюенсеров; Allen & Gledhill, 10 июня 2025 г., allenandgledhill.com: режим FSMA 2022, часть 9, с 30 июня 2025 г., согласно которому MAS, как правило, не будет лицензировать DTSP, обслуживающих только клиентов за пределами Сингапура. ↩
- Davis Polk, «Hong Kong licensing regime for virtual asset trading platforms comes into force», 20 июня 2023 г., davispolk.com: лицензионный режим для торговых платформ виртуальных активов вступил в силу 1 июня 2023 г.; лицензированные платформы могут обслуживать розничных инвесторов в отношении допущенных токенов с высокой капитализацией, не являющихся ценными бумагами, при соблюдении требований к приёму клиентов, хранению и иных требований по защите инвесторов; SFC, «Virtual asset trading platform operators», sfc.hk: лицензии по AMLO и SFO. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.