Банки и их отступление
На протяжении десятилетий сырьевую торговлю Швейцарии финансировали прежде всего банки Женевы, где ряд французских, нидерландских и швейцарских банков содержали специализированные подразделения сырьевого финансирования. Этот бизнес и его история описаны в томе, посвящённом Женеве. Трейдеры Цуга обращались к тем же банкам, к крупным швейцарским банкам в Цюрихе, а также к банкам в Лондоне, Париже, Амстердаме, Сингапуре и Токио.
В годы после 2015 г., а особенно после 2020 г., ряд европейских банков сократили свой бизнес в сфере сырьевого финансирования или полностью ушли из него. Причинами стали убытки от мошенничества, рост затрат на соблюдение правил о противодействии отмыванию денег и санкционных правил, требования к капиталу в рамках базельских стандартов и репутационные риски, связанные с финансированием ископаемого топлива.1 Поворотным моментом стала серия мошенничеств, раскрытых в Сингапуре в 2020 г., когда несколько торговых компаний обанкротились, оставив долги перед банками, финансировавшими несуществующие грузы или грузы, заложенные по нескольку раз.2 Банки, оставшиеся в этом бизнесе, ужесточили свои стандарты, сосредоточились на крупнейших трейдерах и повысили цены.
Уход банков изменил финансирование торговли. Крупнейшие трейдеры, включая Glencore, имеют доступ к рынкам капитала и диверсифицировали источники финансирования. Средние и небольшие трейдеры обратились к другим кредиторам: фондам частного кредитования, фондам торгового финансирования, инвестиционным компаниям, специализирующимся на сырьевых товарах, а в ряде случаев — к собственным покупателям и поставщикам. Переход от регулируемых банков к менее регулируемым кредиторам порождает вопросы прозрачности и риска, которые регуляторы начали изучать. Для кантона Цуг, трейдеры которого не могут опереться на местный банковский кластер, доступность финансирования является фактором конкурентоспособности, на который кантон не может непосредственно влиять.
Примечания
- Global Trade Review, «ABN Amro to exit trade and commodity finance after losses», 12 августа 2020 г., gtreview.com: ABN Amro объявил о полном прекращении деятельности в сфере торгового и сырьевого финансирования с концентрацией на европейских клиентах после убытков, в том числе около 300 млн долларов США по Hin Leong; Société Générale закрыл своё подразделение сырьевого финансирования в Сингапуре, а BNP Paribas приостановил новые сделки по финансированию сырьевой торговли. Pirrong, сокращённая версия аналитического доклада (Trafigura, 2015), с. 14: сокращение долговой нагрузки и ограничения в долларовом фондировании европейских и французских банков сократили объём предоставляемых банками сырьевых кредитов. ↩
- Global Trade Review, «Analysis: Hin Leong's 'vicious cycle' of trade finance fraud», 19 августа 2020 г., gtreview.com: обязательства на сумму около 3,5 млрд долларов США перед многочисленными банками; фиктивные сделки, двойной залог обеспечения, поддельные коносаменты и счета. Public Eye, «The Intricacies of Commodities Trade Finance», сентябрь 2020 г., с. 11: ZenRock получила финансирование под одну и ту же партию сырой нефти от многих банков; убытки понесли HSBC и ABN Amro. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.