Регуляторный поворот 2020 года
До 2020 года независимые управляющие активами в Швейцарии не подлежали пруденциальному надзору. На них распространялись лишь правила поведения их профессиональных ассоциаций и нормы о противодействии отмыванию денег, согласно которым они должны были вступить в саморегулируемую организацию или находиться под прямым надзором FINMA в части обязанностей по противодействию отмыванию денег. Закон о финансовых учреждениях (FinIA) и Закон о финансовых услугах (FinSA), действующие с 1 января 2020 года, коренным образом изменили это положение.1
FinIA вводит лицензионное требование для портфельных управляющих, которые управляют активами клиентов на дискреционной основе, и для доверительных управляющих (трасти), профессионально администрирующих имущество трастов. Лицензию выдаёт FINMA, а текущий надзор осуществляют надзорные организации, уполномоченные FINMA. С июля по октябрь 2020 года FINMA уполномочила пять надзорных организаций: AOOS в Цюрихе, FINcontrol Suisse в Цуге, OSIF в Женеве, OSFIN в Невшателе и SO-FIT в Женеве.2 Одна из пяти, FINcontrol Suisse, находится в Цуге. Портфельные управляющие и доверительные управляющие, осуществлявшие деятельность до 2020 года, должны были до конца 2022 года привести её в соответствие с требованиями закона и подать заявление на получение лицензии.
Лицензирование стало масштабной задачей для FINMA и для отрасли. К 28 февраля 2025 года FINMA получила 1 864 заявления и выдала 1 532 лицензии. Из оставшихся 131 заявление было отозвано, а около 94 ещё находились на рассмотрении, причём половина из них — в стадии проверки. Более половины заявлений было подано в последние четыре месяца переходного периода. Более 40% потребовали пяти или более раундов доработки.3 Многие небольшие портфельные управляющие прекратили деятельность и не стали добиваться лицензии, во многих случаях по возрасту. Таким образом, регулирование привело к значительной консолидации отрасли.4
Примечания
- Федеральный совет, пресс-релиз «Bundesrat setzt FIDLEG und FINIG in Kraft», 6 ноября 2019 г., admin.ch (nsb?id=76957): оба закона вступили в силу 1 января 2020 года с переходными периодами, как правило, в два года. FinIA — Федеральный закон от 15 июня 2018 г. о финансовых учреждениях, SR 954.1 (название по lex.weblaw.ch). Дата и номер SR закона FinSA (SR 950.1) отдельно не проверялись. ↩
- BDO Switzerland, «Alle fünf Aufsichtsorganisationen von der FINMA bewilligt», bdo.ch: с 6 июля по 28 октября 2020 года FINMA одобрила пять надзорных организаций: AOOS (Цюрих), FINcontrol Suisse AG (Цуг), OSIF (Женева), OSFIN (Невшатель) и SO-FIT (Женева); независимые управляющие капиталом должны присоединиться к одной из них и получить разрешение FINMA; переходные сроки: конец 2021 года для соответствия FinSA и конец 2022 года для соответствия FinIA и подачи заявления на лицензию. ↩
- FINMA, «FINMA provides information on the status of licences issued to portfolio managers and trustees», 11 марта 2025 г., finma.ch: по состоянию на 28 февраля 2025 года одобрено 1 532 лицензии из 1 864 заявлений; 1 428 лицензий выдано заявителям переходного периода; 131 заявление отозвано; около 94 ещё на рассмотрении, примерно половина — в стадии проверки; более половины заявлений поступило в последние четыре месяца переходного периода, и более 40% потребовали пяти или более раундов доработки; от лицензированных учреждений получено 3 221 заявление об изменениях. ↩
- Allnews, «Décryptage du bilan de la Finma», 20 марта 2025 г.: 98% управляющих, обратившихся за лицензией, получили её; сокращение числа управляющих объясняется в основном выходом на пенсию. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.