Ответственность: режим старших руководителей, вознаграждение и clawback

Читать PDF-версию (5 стр.)

Капитал был темой, привлекавшей внимание рынков. Ответственность была темой, привлекавшей внимание общества. Немногие аспекты дела Credit Suisse вызвали столько возмущения, как впечатление, что лица, ответственные за годы убытков, скандалов и провалов контроля, сохранили своё вознаграждение, тогда как риск приняла на себя Конфедерация. Ответ Федерального совета состоит из трёх элементов: режима ответственности высших руководителей, более строгих правил о переменном вознаграждении и уточнённой обязанности проявлять должную заботливость для лиц, на которых распространяются требования к профессиональной пригодности и деловой репутации (fit and proper). Второй законодательный пакет, направленный на консультации 12 августа 2026 г., содержит все три элемента.¹

Режим ответственности высших руководителей

Предлагаемый режим ответственности высших руководителей применяется к банкам, которые квалифицируются как сложные организации; проект определяет их по пороговому значению примерно в 250 эквивалентов полной занятости. FINMA может в порядке надзорной меры распространить требования и на другие учреждения. Режим охватывает членов совета директоров и правления, руководителей ключевых функций, таких как внутренний аудит, управление рисками, комплаенс, операционная деятельность, финансы и информационные технологии, а также руководителей бизнес-подразделений, приносящих не менее десяти процентов валовой выручки. Каждый банк обязан вести перечень зон ответственности, в котором указывается лицо, отвечающее за каждую функцию и каждое направление. Соответствующие лица должны подписывать индивидуальные заявления, подтверждающие их обязанности.²

Цель режима носит не только организационный, но и доказательственный характер. В принудительных производствах после краха Credit Suisse, как и в более ранних делах, оказалось трудно возложить ответственность за провалы на конкретных лиц, когда обязанности были распределены между комитетами и линиями подчинения. Задокументированное распределение обязанностей облегчает самому банку и FINMA установление того, кто отвечал за функцию, когда что-то пошло не так. Проект также вводит законодательную обязанность проявлять должную заботливость для всех лиц, на которых распространяются требования fit and proper, во всех банках. Они должны исполнять свои обязанности со всей должной заботливостью и обеспечивать соблюдение применимого законодательства и внутренних правил в пределах своей зоны ответственности. Последствия нарушения варьируются от внутренних дисциплинарных мер и корректировки переменного вознаграждения до уже существующих инструментов FINMA, таких как запрет на профессиональную деятельность. Проект не создаёт автоматической ответственности за действия других лиц. Для применения санкции требуются доказательства нарушения со стороны соответствующего лица.³

У швейцарского режима есть хорошо известные зарубежные образцы. В Соединённом Королевстве режим Senior Managers and Certification Regime вступил в силу для банков 7 марта 2016 г. по рекомендациям Парламентской комиссии по банковским стандартам, созданной после скандала с LIBOR.⁴ Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга объявила о режиме Manager-in-Charge для лицензированных корпораций 16 декабря 2016 г. Он требует назначения как минимум одного ответственного руководителя для каждой из восьми основных функций.⁵ Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) 10 сентября 2020 г. издало Руководящие принципы об индивидуальной ответственности и поведении (Guidelines on Individual Accountability and Conduct), вступившие в силу 10 сентября 2021 г.; они построены вокруг пяти целевых результатов, первым из которых является чёткое определение высших руководителей, отвечающих за основные функции.⁶ Ирландия приняла закон Central Bank (Individual Accountability Framework) Act 2023, режим ответственности высших руководителей которого (Senior Executive Accountability Regime) применяется к исполнительным должностям с 1 июля 2024 г.⁷

С точки зрения практика, работавшего в условиях сингапурского и гонконгского режимов, швейцарский проект умерен. Он перенимает документальное ядро зарубежных моделей, а именно карту зон ответственности и индивидуальные заявления, но без отдельного режима сертификации для сотрудников ниже уровня высшего руководства и без британского переноса бремени доказывания, который обсуждался и был отвергнут до 2016 года.⁸ Он опирается на существующие инструменты FINMA по принудительному воздействию на физических лиц, а полномочие налагать штрафы оставляет для учреждений. Для цюрихских банков практическая нагрузка заключается в документировании, процессах корпоративного управления и юридической проверке заявлений об ответственности. Опыт Лондона, Гонконга и Сингапура показывает, что подобные режимы меняют поведение главным образом через разговоры, которые они вынуждают вести внутри банка о том, кто за что отвечает.

Переменное вознаграждение и возврат выплат

Второй элемент касается вознаграждения. Проект, вынесенный на консультации, распространяет на все банки общие принципы, до сих пор содержавшиеся в циркуляре FINMA. Эти принципы требуют, чтобы системы вознаграждения не создавали стимулов к принятию ненадлежащих рисков. Для системно значимых банков добавляются более строгие правила. Часть переменного вознаграждения высших и высокооплачиваемых руководителей должна выплачиваться с отсрочкой, с возможностью аннулировать или сократить отсроченные суммы и вернуть уже выплаченные суммы в случае ненадлежащего поведения (clawback). FINMA получает полномочия вмешиваться, если правила не соблюдаются.⁹

Политическим фоном этого элемента стал спор о бонусах руководителей Credit Suisse. В 2023 году Федеральный департамент финансов, опираясь на ст. 10a Закона о банках, допускающую ограничения вознаграждения, если системно значимый банк получает государственную помощь, распорядился аннулировать или сократить невыплаченное переменное вознаграждение: полностью аннулировать для членов правления, сократить на 50% для следующего уровня руководства и на 25% — для уровня ниже. Это затронуло около 1 000 сотрудников, а сокращения составили около 60 млн швейцарских франков. В 2025 году Федеральный административный суд удовлетворил жалобы двенадцати бывших руководителей. Он постановил, что правовое основание для сокращений утратило силу, как только банк перестал получать государственную помощь, и что сокращения нарушали гарантию собственности.¹⁰ Конфедерация и UBS подали апелляции. В июле 2025 года Федеральный верховный суд придал апелляциям приостанавливающее действие, так что бонусы оставались невыплаченными до вынесения им решения.¹¹

Это дело показывает, почему Федеральный совет стремится заранее создать договорную и законодательную основу для возврата выплат. Сокращение, введённое государством задним числом, сталкивается с приобретёнными договорными правами и с конституционной защитой собственности. Механизм отсрочки и возврата выплат, изначально включённый в планы вознаграждения, позволяет избежать этого столкновения, поскольку работник никогда не приобретает безусловного права на отсроченную часть. Швейцарское трудовое право, защищающее заработанную оплату труда, устанавливает пределы для таких оговорок. Поэтому составление бонусных планов в цюрихских банках станет предметом работы не только надзорных органов, но и юристов по трудовому праву.

Примечания

1. Федеральный совет, пресс-релиз «Too-big-to-fail regulations: Federal Council launches consultation on amendments to Banking Act and Liquidity Ordinance», 12 августа 2026 г., https://www.admin.ch/en/newnsb/GGQLrZYSRx3csZsqryI1F. Консультации продлятся до 19 ноября 2026 г. ↩
2. CMS Switzerland, «The senior managers regime under the proposal for a revised Banking Act», 15 сентября 2026 г., https://cms.law/en/che/legal-updates/the-senior-managers-regime-under-the-proposal-for-a-revised-banking-act. ↩
3. CMS Switzerland, «The senior managers regime under the proposal for a revised Banking Act», 15 сентября 2026 г., https://cms.law/en/che/legal-updates/the-senior-managers-regime-under-the-proposal-for-a-revised-banking-act. Авторы отмечают, что в пояснительном докладе зарубежные режимы упоминаются в качестве ориентиров. ↩
4. Financial Conduct Authority, «Senior Managers and Certification Regime: one year on», 7 марта 2017 г., https://www.fca.org.uk/news/news-stories/senior-managers-and-certification-regime-one-year. ↩
5. Deacons, «New senior management accountability regime for SFC licensed corporations», 22 декабря 2016 г., https://www.deacons.com/2016/12/22/new-senior-management-accountability-regime-for-sfc-licensed-corporations/. ↩
6. Allen & Gledhill, «MAS issues guidelines on individual accountability and conduct to strengthen culture of responsibility and ethical behaviour in financial industry», 2020 г., https://www.allenandgledhill.com/sg/publication/articles/16772/mas-issues-guidelines-on-individual-accountability-and-conduct-to-strengthen-culture-of-responsibility-and-ethical-behaviour-in-financial-industry. ↩
7. Central Bank of Ireland, «Individual Accountability Framework», https://www.centralbank.ie/regulation/how-we-regulate/individual-accountability-framework. ↩
8. Pinsent Masons, Out-Law, «Bankers’ ‘presumption of responsibility’ removed from senior managers’ regime», 19 октября 2015 г., https://www.pinsentmasons.com/out-law/news/bankers-presumption-of-responsibility-removed-from-senior-managers-regime, где сообщается, что презумпцию заменит законодательная обязанность ответственности, так что регуляторы должны будут доказать, что высший руководитель не принял разумных мер. Эта обязанность была введена разделом 25 закона Bank of England and Financial Services Act 2016, https://www.legislation.gov.uk/ukpga/2016/14/section/25, изменившим разделы 66A и 66B закона Financial Services and Markets Act 2000. ↩
9. Федеральный департамент финансов, «Too Big To Fail», обзорная страница, https://www.efd.admin.ch/en/tbtf-en. На странице указано, что переменное вознаграждение должно хотя бы частично выплачиваться с отсрочкой и может быть аннулировано или сокращено в случае ненадлежащего поведения. ↩
10. Beobachter, «CS-Bonus-Streit: Warum ein Schweizer Gericht Kürzungen kippt», 2025 г., https://www.beobachter.ch/geld/warum-ein-gericht-bonuskurzungen-bei-der-cs-kippte-824750. ↩
11. finews.ch, «Streit um Boni: Schlechte Nachricht für frühere CS-Kadermitarbeiter», 10 июля 2025 г., https://www.finews.ch/news/banken/68377-cs-boni-kuerzung-bundesgericht-finanzplatz-schweiz. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.