Австрийские частные клиенты, Privatstiftung и ось Вена — Цюрих
Австрийский частный фонд
На вопрос о том, как сохранять семейный капитал на протяжении поколений, Австрия ответила собственным инструментом. Закон о частных фондах (Privatstiftungsgesetz, PSG), опубликованный как BGBl. Nr. 694/1993, вступил в силу 1 сентября 1993 г. и создал фонд, способный служить частным целям, включая содержание семьи и владение группой компаний. Согласно § 1 PSG, частный фонд — это юридическое лицо, которому учредитель выделил имущество, с тем чтобы его использование, управление им и его эксплуатация служили определённой учредителем законной цели. Фонд должен иметь местонахождение в Австрии. Его первоначальный капитал в соответствии с § 4 PSG должен составлять не менее 70 000 евро. Он не вправе вести коммерческую деятельность, выходящую за рамки лишь вспомогательной, принимать на себя управление коммерческим товариществом или выступать в качестве товарища с неограниченной ответственностью.1
Мотив законодателя в 1993 году был откровенно конкурентным. Австрийские предприниматели десятилетиями использовали лихтенштейнский фонд для владения своими долями участия и семейными активами, поэтому PSG был задуман для того, чтобы вернуть эти структуры на родину, предложив внутреннюю альтернативу с привлекательным налоговым режимом. Отклик оказался значительным. Австрийская ассоциация фондов сообщает, что сегодня существует около 3 000 частных фондов, из которых примерно 2 400 владеют долями в бизнесе, а принадлежащие фондам компании обеспечивают более 350 000 рабочих мест. По данным того же источника, большинство из ста крупнейших австрийских семейных предприятий и более половины компаний, входящих в индекс ATX, связаны с частными фондами, тогда как лишь около 200 фондов преследуют исключительно благотворительные цели.2
Налоговые преимущества, делавшие Privatstiftung привлекательным в 1990-е годы, с тех пор были сокращены рядом последовательных реформ, включая введение налога на взносы в фонд и изменения в налогообложении распределений и промежуточном налогообложении.3 Для Цюриха это развитие имеет два последствия. Австрийские семьи, чьи фонды пережили свою первоначальную цель или чьи бенефициары теперь живут в Швейцарии, обращаются за консультациями по реструктуризации, а к швейцарским банкам и доверительным управляющим часто обращаются с просьбой хранить портфельные активы австрийских фондов или управлять ими. Правовой анализ в таких случаях сочетает австрийское право о фондах со швейцарским налоговым правом, а если семья переехала в Цюрих, — с вопросами резидентства, паушального налогообложения и наследственного планирования, которые рассматривались в части G.
Сравнение со швейцарским семейным фондом показывает, почему австрийский инструмент вообще пришлось создавать. Статья 335 Гражданского кодекса Швейцарии (CC) допускает семейные фонды лишь для ограниченных целей, таких как образование, наделение имуществом и поддержка членов семьи, а Федеральный верховный суд давно отказывается признавать так называемый фонд содержания, который просто обеспечивает общее содержание семьи. Поэтому Швейцария никогда не предлагала собственным клиентам гибкого внутреннего инструмента австрийского или лихтенштейнского типа. Вопрос о том, следует ли смягчить этот запрет, неоднократно обсуждался в швейцарском парламенте, и в части G этой книги рассматривается текущее состояние дискуссии вместе с предложениями о введении швейцарского траста. Для клиентов из региона DACH практическое следствие состоит в том, что цюрихские консультанты регулярно работают с иностранными структурами, прежде всего с лихтенштейнским фондом, тогда как банковские счета и управление портфелем остаются в Цюрихе.
Австрийские банки в Швейцарии и швейцарские банки в Австрии
Банковские отношения между двумя странами асимметричны. Австрийские банки скромно представлены в Швейцарии, причём их присутствие сосредоточено на востоке страны, тогда как швейцарские и лихтенштейнские банки создали подразделения частного банковского обслуживания в Зальцбурге и Вене. Наиболее наглядный пример первого типа — Hypo Vorarlberg Bank, региональный банк земли Форарльберг, который с 1997 года имеет филиал в Санкт-Галлене. Филиал специализируется на финансировании доходной недвижимости, банковском обслуживании малых и средних предприятий и частном банковском обслуживании. Он позиционирует себя как сочетание швейцарской банковской традиции и австрийского качества обслуживания.4 Выбор Санкт-Галлена вместо Цюриха отражает логику региона Боденского озера, рассматриваемую в разделе X: филиал обслуживает региональную клиентуру по обе стороны Рейна и опирается на близость своего головного офиса в Брегенце.
Крупные австрийские банковские группы, стратегическим приоритетом которых с 1990-х годов была Центральная и Восточная Европа, не создали в Цюрихе присутствия в сфере частного банковского обслуживания, сопоставимого с их весом в этом регионе. Более интересное движение шло в противоположном направлении. Швейцарские и лихтенштейнские банки использовали дочерние компании в Австрии как ворота в Европейский союз, поскольку банк, лицензированный в Австрии, пользуется европейским паспортом. Zürcher Kantonalbank содержал такую дочернюю компанию — ZKB Österreich с отделениями в Зальцбурге и Вене — до тех пор, пока 2 июля 2024 г. в рамках стратегического пересмотра не объявил о её продаже Liechtensteinische Landesbank. Дочерняя компания, управлявшая примерно 3,1 млрд евро и насчитывавшая около 120 сотрудников, после сделки должна была быть объединена с LLB (Österreich).5
Сделка с ZKB отражает структурный сдвиг. Для цюрихского банка австрийская дочерняя компания была привлекательна, пока она обеспечивала доступ к немецким и австрийским клиентам по правилам ЕС. Когда дочерняя компания осталась слишком малой, чтобы окупать свою стоимость капитала, возобладала логика консолидации. Естественным покупателем стал лихтенштейнский банк, уже сочетавший доступ к рынку ЕЭЗ с компетенцией в швейцарских франках. С тех пор LLB представляет себя ведущим поставщиком частного банковского обслуживания в Австрии, а благодаря своему бизнесу по управлению фондами — значимым участником австрийского рынка фондов.6 Таким образом, австрийский рынок управления капиталом в швейцарских франках обслуживается сегодня главным образом по трём каналам: трансграничные услуги из Цюриха и Санкт-Галлена, австрийские дочерние компании лихтенштейнских банков и сами австрийские частные банки.
Вена и Цюрих
Вену и Цюрих сравнивают с XIX века, когда оба города с разницей в несколько десятилетий создали свои фондовые биржи и крупные банки. Сравнение редко надолго оказывалось в пользу Вены. Крах Creditanstalt в мае 1931 года, утрата габсбургского окружения после 1918 года, аншлюс 1938 года и советская оккупация восточной Австрии до 1955 года прерывали развитие венского финансового центра именно в те моменты, когда Цюрих укреплял свои позиции. После 1989 года Вена заново открыла себя как финансовые ворота в Центральную и Восточную Европу, где её банки вошли в число крупнейших кредиторов. Эта стратегия, принёсшая значительную прибыль в 2000-е годы и значительные убытки после 2008 года, придала Вене профиль, совершенно отличный от цюрихского.
Сложившееся разделение труда видно по сильным сторонам каждого центра. Вена специализируется на корпоративном и розничном банковском обслуживании в Центральной и Восточной Европе, на рынке капитала для австрийских и региональных эмитентов и на крупном страховом секторе с аналогичной региональной направленностью. Цюрих специализируется на трансграничном управлении капиталом, глобальном управлении активами, перестраховании и торговом финансировании сырьевой торговли, а также является местом крупнейшей швейцарской биржи. Для состоятельных австрийских семей практическое следствие — собственное разделение: операционные компании, а нередко и Privatstiftung остаются в Австрии, тогда как значительная часть ликвидного капитала управляется в Швейцарии или Лихтенштейне. Эта модель пережила конец банковской тайны, поскольку теперь она основана на диверсификации юрисдикционного и валютного риска, что остаётся законной и открыто декларируемой целью.
Полезной точкой сравнения служит Женева. Женевские банки работали с французскими, итальянскими и испанскими клиентами примерно так же, как Цюрих со своей немецкой и австрийской клиентурой, а после 2009 года столкнулись с сопоставимым переходом. Разница заключается в отсутствии у Женевы аналога Лихтенштейна. Отношения Цюриха с немецкоязычным рынком всегда включали эту третью сторону, которая предлагала структуры, не предусмотренные швейцарским правом, а с 1995 года — и доступ к рынку, которым швейцарские учреждения не пользуются. Поэтому следующие разделы обращаются к княжеству на Верхнем Рейне.
Примечания
- Privatstiftungsgesetz (PSG), BGBl. Nr. 694/1993, консолидированная редакция в Rechtsinformationssystem des Bundes (RIS), https://www.ris.bka.gv.at/GeltendeFassung.wxe?Abfrage=Bundesnormen&Gesetzesnummer=10003154. ↩
- Österreichischer Stiftungsverband, веб-сайт, https://www.stiftungsverband.at/. Ассоциация была основана в 1996 году как Verband österreichischer Privatstiftungen. ↩
- Stiftungseingangssteuergesetz (StiftEG) был принят статьёй 8 Schenkungsmeldegesetz 2008 и применяется к взносам после 31 июля 2008 г.: правительственный законопроект 549 d.B. (XXIII. GP), https://www.parlament.gv.at/dokument/XXIII/I/549/fname_108765.pdf. ↩
- Hypo Vorarlberg St. Gallen, веб-сайт, https://www.hypobank.ch/. Филиал расположен по адресу: Bankgasse 1, 9004 St. Gallen. ↩
- swissinfo.ch, «ZKB verkauft österreichische Tochtergesellschaft an LLB», 2 июля 2024 г., https://www.swissinfo.ch/ger/zkb-verkauft-%C3%B6sterreichische-tochtergesellschaft-an-llb/82446740. Цена покупки не раскрывалась. ↩
- Liechtensteinische Landesbank, «Geschichte», https://llb.li/de/die-llb/ueber-uns/unsere-werte/geschichte. На странице описаны австрийские приобретения и открытие с 2024 года немецких офисов в Мюнхене, Франкфурте и Дюссельдорфе. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.