Базель III и его итоговый пакет
Швейцарский режим TBTF был надстроен над международными базельскими стандартами. Когда в декабре 2010 года Базельский комитет опубликовал «Базель III», Швейцария оказалась в числе первых юрисдикций, внедривших его. Изменённое Постановление о достаточности капитала, принятое в 2012 году, вступило в силу 1 января 2013 г. и ввело для всех банков определения капитала по «Базель III» и новые минимальные коэффициенты. Особые требования TBTF были изложены в отдельной части того же постановления, так что «Swiss finish» можно было непосредственно сопоставить с международной базой.1 Дальнейшие элементы вводились поэтапно. Минимальный коэффициент левериджа в 3 процента для всех банков был введён в 2018 году, а правила диверсификации рисков пересмотрены с 2019 года, после чего в 2021 году последовал NSFR.2
Окончательный пакет «Базель III», согласованный Базельским комитетом в декабре 2017 года, пересмотрел стандартизированные подходы к кредитному, операционному и рыночному риску и ввёл нижний предел результатов (output floor), ограничивающий преимущество, которое банки могут получить от своих внутренних моделей. Его внедрение на международном уровне было отложено на год, когда 27 марта 2020 г. Базельский комитет продлил сроки, чтобы высвободить ресурсы во время пандемии.3 В Швейцарии FINMA в марте 2024 года опубликовала пять новых постановлений, заменивших ряд циркуляров. Они охватывали торговую и банковскую книги и учитываемый капитал, коэффициент левериджа и операционные риски, кредитные риски, рыночные риски и раскрытие информации. FINMA подчеркнула, что швейцарскому финансовому центру пойдёт на пользу строгое внедрение, тесно согласованное со стандартами, отметив при этом, что определённые минимальные дисконты для операций по финансированию ценными бумагами не будут вводиться, пока их не введут другие важные финансовые центры.4
Вопрос сроков приобрёл политический характер в 2024 году, когда несколько крупных юрисдикций отложили часть своего внедрения.5 26 июня 2024 г. Федеральный совет подтвердил, что изменённое Постановление о достаточности капитала тем не менее вступит в силу, как и планировалось, 1 января 2025 г.6 Решение действовать в одиночку соответствовало швейцарской традиции оперативного и полного внедрения базельских стандартов. Оно отражало и политический климат после падения Credit Suisse, в котором отсрочку более строгих правил в интересах банков было бы трудно защитить. Окончательный пакет «Базель III» затрагивает прежде всего знаменатель коэффициентов достаточности капитала — активы, взвешенные по риску, тогда как режим TBTF касается главным образом числителя — требуемого объёма капитала. Однако они взаимодействуют: нижний предел результатов, увеличивающий активы, взвешенные по риску, повышает фактическую нагрузку каждого процентного пункта «Swiss finish».
Примечания
- Постановление от 1 июня 2012 г. о достаточности капитала и диверсификации рисков для банков и компаний по ценным бумагам (Постановление о достаточности капитала, CAO), SR 952.03, двуязычное издание, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/952.03-index.html. Согласно ст. 151, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/952.03-151-174.html, постановление вступило в силу 1 января 2013 г. с учётом исключений. См. также: swissinfo.ch, «‘Swiss finish’ für Banken kann in Kraft treten» (см. выше). ↩
- SIF, «Basel III» (см. выше). ↩
- SIF, «Basel III» (см. выше). ↩
- FINMA, пресс-релиз «FINMA publishes ordinances to implement the final Basel III standards», 27 марта 2024 г., https://www.finma.ch/en/news/2024/03/20240327-mm-basel-iii-umsetzung/. ↩
- В 2024 году Европейский союз отложил применение новых правил о рыночном риске (Fundamental Review of the Trading Book) до 1 января 2026 г.: Linklaters, «PRA waters down key Basel 3.1 rules», сентябрь 2024 г., https://www.linklaters.com/en/insights/publications/2024/september/pra-waters-down-key-basel-3-1-rules. В 2025 году Европейская комиссия провела консультации о дальнейшей отсрочке до 1 января 2027 г., Соединённое Королевство объявило о собственной отсрочке, а вопрос о том, продолжат ли американские ведомства работу над своим базельским предложением, оставался открытым: Deloitte, «FRTB implementation in the EU: the Commission buys itself time», https://www.deloitte.com/uk/en/blogs/ecrs/frtb-implementation-in-the-eu-the-commission-buys-itself-time.html. Подробности выходят за рамки настоящей главы. ↩
- Федеральный совет, пресс-релиз «Federal Council confirms implementation of final Basel III standard with effect from 1 January 2025», 26 июня 2024 г., https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-101616.html. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.