Катастрофические риски, климат и моделирование
Катастрофический риск — та область, где перестрахование незаменимо. Убытки от сильного землетрясения или урагана могут превысить капитал всех страховщиков пострадавшего региона, так что поглотить их способны лишь глобальная диверсификация перестраховщиков и рынки капитала. С 1980-х годов ценообразование таких рисков коренным образом изменилось. На протяжении большей части XX века перестраховщики опирались на исторический опыт убытков, скорректированный экспертным суждением. После того как ураган «Эндрю» показал, что исторические данные недооценивают потенциальные убытки при современной концентрации застрахованных ценностей, отрасль перешла к вероятностным моделям катастроф, сочетающим научные модели природных угроз с инженерными моделями уязвимости и финансовыми моделями условий страхования. Собственная история Swiss Re отмечает, что ураган «Катрина» в 2005 году привёл к переоценке способности отрасли поглощать риски и к корректировке моделирования бедствий.1
Крупные перестраховщики разрабатывают собственные модели катастроф наряду с моделями коммерческих поставщиков. Требуемая для этого экспертиза сделала Цюрих центром особой профессии, объединяющей метеорологию, сейсмологию, гидрологию, строительную механику, статистику и актуарную науку. ETH Zürich с его факультетами наук о Земле и гражданского строительства и его Risk Center является частью той же экосистемы. То, что аналитические материалы sigma за 2025 год отнесли рекордную долю застрахованных убытков на вторичные угрозы, такие как град, лесные пожары и наводнения, имеет большое значение для разработчиков моделей, поскольку эти угрозы более локальны и труднее поддаются моделированию, чем классические пиковые угрозы — ураганы и землетрясения.2
Изменение климата затрагивает перестраховщиков в нескольких отношениях. Оно меняет частоту и тяжесть погодных угроз, увеличивает неопределённость моделей, откалиброванных на прошлых данных, и ставит вопросы о страхуемости отдельных регионов в долгосрочной перспективе. Swiss Re опубликовала исследование об экологических угрозах ещё в 1979 году и с тех пор сделала климатический риск одной из главных тем своих публичных исследований. Надзорные органы последовали за ней. Требования FINMA в отношении финансовых рисков, связанных с природой, теперь входят в надзорную систему для страховщиков. Рассмотренные выше послабления для небольших перестраховщиков прямо предусматривают освобождение от некоторых обязанностей по Циркуляру FINMA 2026/1 по этой теме.3
Сама Швейцария иллюстрирует, как общества организуют страхование стихийных бедствий через пулы — решение, находящееся между рынком и государством. Сосуществуют две системы. В девятнадцати кантонах, среди них Цюрих, Берн, Гларус и Во, публичные кантональные страховщики зданий обладают монополией на страхование зданий от пожара и природных угроз. Остальные семь кантонов, которые по их начальным буквам часто называют кантонами «GUSTAVO», оставляют страхование зданий частным страховщикам, и на них вместе приходится лишь около 17 процентов общей застрахованной стоимости зданий. Кантональные страховщики перестраховывают друг друга через Interkantonaler Rückversicherungsverband — учреждение, истоки которого в 1910 году упоминались в начале настоящей главы. Частные страховщики, в свою очередь, с 1936 года объединяют риски природных угроз в Elementarschaden-Pool — добровольном объединении, в котором двенадцать страховщиков, представляющих более 90 процентов частного рынка, распределяют убытки пропорционально своим рыночным долям. Покрытие от наводнений, штормов, града, лавин, снеговой нагрузки, камнепадов и оползней в силу закона, на основании статьи 171 AVO, включается в каждый полис страхования зданий и домашнего имущества от пожара, причём по единому тарифу, одинаковому для шале в лавиноопасной зоне и для квартиры в городе.4
Большим пробелом остаются землетрясения. Ни частное страхование от природных угроз, ни большинство кантональных страховщиков зданий не покрывают ущерб от землетрясений в обычном порядке. Кантональные страховщики содержат Schweizerischer Pool für Erdbebendeckung, который может выплатить до двух миллиардов франков на одно событие и до четырёх миллиардов в год, но не более 100 000 франков на здание; однако его выплаты добровольны и не дают собственникам недвижимости правового требования. 13 декабря 2024 г. Федеральный совет принял послание парламенту о финансировании устранения ущерба зданиям после землетрясений, согласно которому собственники недвижимости участвовали бы в расходах после сильного события. Это предложение, известное как условное обязательство (Eventualverpflichtung), не требовало бы уплаты премий до наступления землетрясения. В сентябре 2026 года оно всё ещё обсуждалось в парламенте. Дискуссия непосредственно касается перестраховщиков: решение, финансируемое собственниками недвижимости постфактум, передаёт рынку перестрахования мало риска, тогда как обычное страховое решение создало бы значительный спрос на перестрахование от землетрясений, часть которого была бы размещена в Цюрихе.5
Примечания
- Swiss Re, «The Swiss Re Journey», https://www.swissre.com/about-us/history.html. ↩
- Swiss Re Institute, «Global natural catastrophe losses in 2025», sigma 1/2026, https://www.swissre.com/institute/research/sigma-research/sigma-2026-01-natcat-2025-wildfire-storm-risk/global-natcat-losses-2025.html. ↩
- Swiss Re, «The Swiss Re Journey», https://www.swissre.com/about-us/history.html. FINMA, «Relief for reinsurers», https://www.finma.ch/en/supervision/insurers/small-insurers-regime-and-relief-for-insurers/relief-for-reinsurers/. ↩
- Reich, «Gebäudeversicherung und «negativ nachgeführte» Bundesverfassung», AJP/PJA 9/2013, https://www.ius.uzh.ch/dam/jcr:00000000-5fa1-333b-ffff-ffffe67b56f6/Johannes_Reich_Gebaeudeversicherung_AJP_2013_1399ff.pdf. Schweizerischer Versicherungsverband (SVV), «Affordable natural perils insurance thanks to the ES pool», https://www.svv.ch/en/insurance/property-and-casualty-insurance/natural-perils-insurance/affordable-natural-perils. ↩
- Федеральный совет Швейцарии, «Bundesrat verabschiedet Botschaft zur Finanzierung der Behebung von Gebäudeschäden bei Erdbeben», пресс-релиз, 13 декабря 2024 г., https://www.admin.ch/gov/de/start/dokumentation/medienmitteilungen/bundesrat.msg-id-103567.html. VKG, «Erdbeben», https://www.vkg.ch/de/versicherung/erdbeben, где имеются ссылки на предложения и на позиционные документы 2026 года. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.