Сравнение: лихтенштейнский фонд и джерсийский траст

Лихтенштейнский фонд

Для швейцарских семей и их консультантов лихтенштейнский фонд давно служит наиболее естественной альтернативой ограниченному швейцарскому семейному фонду. Лихтенштейн находится чуть более чем в часе езды от Цюриха, его юридический язык — немецкий, он использует швейцарский франк, а фондами управляют трастовые компании и юристы, подготовка которых нередко пересекается с подготовкой их швейцарских коллег. Правовой основой служат ст. 552 §§ 1–41 Закона Лихтенштейна о лицах и компаниях (PGR), определяющие фонд как юридически и экономически самостоятельное имущество, обособленное для определённой цели и созданное односторонним волеизъявлением учредителя. Минимальный капитал составляет 30 000 в швейцарских франках, евро или долларах США. Совет фонда должен состоять не менее чем из двух членов, один из которых должен отвечать требованиям к месту проживания и профессиональной квалификации.¹

Решающие отличия от швейцарского права касаются цели и контроля. Лихтенштейнский частный фонд может служить содержанию членов семьи без ограничений, установленных ст. 335 Гражданского кодекса Швейцарии. Учредитель может также сохранить за собой право отозвать фонд или изменить его учредительный акт, чего швейцарское право не допускает. Это позволяет учредителю при жизни сохранять значительный контроль над бенефициарами и выплатами, хотя и может сделать фонд налогово прозрачным в государстве проживания учредителя. Право Лихтенштейна различает бенефициаров с исковыми требованиями, бенефициаров с условными будущими правами, дискреционных бенефициаров и конечных бенефициаров, получающих остаток активов при ликвидации.²

Право Лихтенштейна о фондах было всесторонне пересмотрено с 1 апреля 2009 года. Пересмотр ввёл смешанную систему внешнего государственного надзора и внутреннего контроля в зависимости от того, преследует ли фонд благотворительные или частные цели. Бенефициары получили права на ознакомление с документами, получение информации и отчётности, при этом учредитель вправе передать контроль внутреннему ревизионному органу. Прежнее депонирование документов фонда было заменено уведомлением об учреждении, которое совет фонда подаёт вместе с подтверждением лицензированного адвоката или доверительного управляющего.³ Благотворительные фонды подлежат внесению в торговый реестр и находятся под надзором Органа надзора за фондами Лихтенштейна (STIFA). Частные фонды подлежат надзору, лишь если это предусмотрено учредительным актом. Фонды, не находящиеся под надзором, подают в течение тридцати дней лишь уведомление об учреждении, которое должно содержать сведения, перечисленные в ст. 552 § 20 п. 2 PGR.⁴

Для резидентов Швейцарии лихтенштейнский фонд порождает специфическую налоговую проблему. Швейцарская налоговая практика рассматривает иностранный фонд, учредитель которого сохранил контроль или структура которого сопоставима с запрещённым фондом содержания, как прозрачный и относит его активы и доходы к учредителю так же, как в случае отзывного траста. Швейцарские суды признают лихтенштейнские фонды на основании PILA иностранными юридическими лицами, однако признание по международному частному праву не определяет их налогообложение.⁵ Поэтому основную роль в цюрихской практике лихтенштейнские фонды играют для семей, ещё не являющихся резидентами Швейцарии, или для структур, созданных задолго до переезда семьи в Швейцарию.

Траст Джерси

Джерси, коронное владение на Нормандских островах, стал предпочтительной трастовой юрисдикцией для многих клиентов цюрихского финансового центра. Его трастовое право закреплено в Trusts (Jersey) Law 1984, в который неоднократно вносились изменения для сохранения его привлекательности. Статья 9 этого закона содержит так называемый «файервол» (firewall). Она устанавливает, что вопросы, касающиеся траста Джерси, решаются по праву Джерси, а ст. 9 п. 4 предусматривает, что никакое решение иностранного суда в отношении траста не подлежит исполнению и не имеет силы в той мере, в какой оно противоречит этой статье.⁶ Файервол защищает трасты от требований, основанных на иностранных нормах об обязательной доле наследников или на иностранных режимах супружеского имущества. Это одна из причин, по которым семьи из стран континентального права используют трасты Джерси.

Королевский суд Джерси уточнил пределы файервола. В деле In the matter of the R Trust он постановил, что ст. 9 п. 4 не препятствует доверительным управляющим принимать решения в интересах бенефициаров лишь потому, что иностранный суд пришёл к сходным выводам, при условии что доверительные управляющие действуют добросовестно, разумно и без конфликта интересов.⁷ Джерси продолжает модернизировать своё трастовое право. 20 марта 2026 года вступил в силу Trusts (Amendment No. 8) (Jersey) Law. Он ограничивает право совершеннолетних бенефициаров прекратить траст по ст. 43, если бенефициарами могут стать другие лица, ставит право удержания доверительного управляющего в подчинённое положение по отношению к обеспеченным кредиторам — третьим лицам в соответствии с новой ст. 43A и содержит ряд уточнений, кодифицирующих рыночную практику.⁸ Джерси также предлагает фонды на основании Foundations (Jersey) Law 2009, которые некоторые семьи используют как альтернативу частной трастовой компании.

Сравнительная оценка

Сравнение показывает, почему цюрихская практика опирается на иностранные инструменты. Траст Джерси или лихтенштейнский фонд предлагают то, чего недостаёт швейцарскому семейному фонду: свободу обеспечивать содержание членов семьи, гибкие механизмы контроля, развитую судебную практику и, в случае Джерси, законодательный файервол против иностранных требований. Швейцарский финансовый центр компенсирует это, предоставляя услуги, сопутствующие таким структурам: банки, хранящие активы, лицензированных FINMA доверительных управляющих, администрирующих их, юристов, консультирующих по ним, а также суды и арбитражи, разрешающие споры о них. Женева, как показывает парный том, развила ту же модель с собственными трастовыми компаниями и ещё более выраженной ориентацией на семьи из Франции, с Ближнего Востока и из Латинской Америки. В обоих городах иностранные структуры сочетаются со швейцарскими услугами.

Для клиентов выбор между трастом и фондом нередко определяется культурной привычностью. Семьи из стран общего права или с англосаксонскими консультантами склонны предпочитать трасты, тогда как семьям из немецкоязычной Европы или из юрисдикций континентального права фонд с его правосубъектностью и советом обычно понятнее. Окончательно вопрос часто решают налоговые соображения в странах проживания членов семьи. Германия, например, облагает иностранные семейные фонды и трасты по собственным правилам об иностранных семейных фондах, которые рассматриваются в части K настоящей книги.

Примечания

1. MME, “Die Stiftung nach liechtensteinischem Recht”, https://www.mme.ch/de-ch/magazin/artikel/die-stiftung-nach-liechtensteinischem-recht. ↩
2. MME, “Die Stiftung nach liechtensteinischem Recht”, URL см. выше. ↩
3. Christoph Kerres and Florian Proell, “Die Revision des liechtensteinischen Stiftungsrechts”, ecolex 2009, выпуск 4, https://www.florianproell.com/pdf/Die%20Revision%20des%20liechtensteinischen%20Stiftungsrechts,%20ecolex%202009-04.pdf. ↩
4. Stiftungsaufsichtsbehörde Liechtenstein (STIFA), “FAQs on the Law of Foundations”, редакция май 2025 г., https://www.stifa.li/faqs-on-the-law-of-foundations/. ↩
5. BGE 135 III 614 от 17 ноября 2009 г., согласно которому лихтенштейнский семейный фонд, надлежащим образом учреждённый по праву места его учреждения, обладает правоспособностью в Швейцарии в силу ст. 154 п. 1 PILA, а ст. 335 п. 2 Гражданского кодекса не является императивной нормой в смысле ст. 18 PILA, https://www.servat.unibe.ch/dfr/bge/c3135614.html. ↩
6. Ogier, Edward Mackereth and Ewelina Clyde-Smith, “Testing Jersey’s firewall”, 18 апреля 2016 г., https://www.ogier.com/news-and-insights/insights/testing-jersey-s-firewall/. ↩
7. Ogier, “Testing Jersey’s firewall”, URL см. выше, где рассматриваются In the matter of the R Trust [2015] JRC267A и критерий из Re S Settlement [2001]. ↩
8. Walkers, “Jersey trust law update: Eighth Amendment now in force”, март 2026 г., https://www.walkersglobal.com/en/Insights/2026/03/Jersey-trust-law-update-Eighth-Amendment-now-in-force. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.