Сравнения: Leu & Co. и немецкие публичные банки
Leu & Co. и Zürcher Kantonalbank
Два государственных банка в истории Цюриха создавались для противоположных целей. Leu & Co., основанный в 1755 году как Zinskommission (процентная комиссия) города-государства, управлял свободными средствами государства и частных вкладчиков и инвестировал их, в основном за рубежом, в займы иностранным государствам и в ценные бумаги в интересах патрицианских семей, господствовавших в республике (см. главу C.II). Zürcher Kantonalbank 1870 года собирал сбережения всего населения кантона и возвращал их в виде ипотеки крестьянам и ремесленникам того же кантона. Leu был инструментом экспорта капитала и финансового управления олигархии. Kantonalbank был инструментом внутреннего кредитного обеспечения и политической программы демократического большинства.
Этот контраст проливает свет на изменение понятия государства между XVIII и XIX веками. Zinskommission принадлежала Старому режиму, при котором государство было собственностью и делом узкого круга семей. Kantonalbank принадлежал демократическому государству, в котором суверенным был народ, а банк — его инструментом. Leu превратился в частный банк, в начале 1990-х годов был поглощён Schweizerische Kreditanstalt и позднее, в 2012 году, исчез как бренд внутри Credit Suisse, разделив судьбу своего приобретателя (см. главу C.II).1 Kantonalbank вырос в один из крупнейших банков страны. Политический фундамент Kantonalbank — суверенитет народа — оказался прочнее патрицианского фундамента Leu.
Германские Landesbanken и Sparkassen
Сравнение с Германией напрашивается для любого читателя, знакомого с германской трёхстолпной системой частных банков, кооперативных банков и публично-правовых сберегательных касс. Германские Sparkassen и Landesbanken, их региональные центральные учреждения, были публично-правовыми учреждениями, опиравшимися на две формы публичной поддержки. Anstaltslast обязывала публичного собственника поддерживать учреждение в работоспособном состоянии. Gewährträgerhaftung делала собственника неограниченно ответственным перед кредиторами, если активов учреждения оказывалось недостаточно. Последняя близко соответствовала цюрихской государственной гарантии 1869 года.
В декабре 1999 года Bundesverband deutscher Banken подал жалобу в Европейскую комиссию, утверждая, что эти гарантии представляют собой запрещённую европейскими договорами государственную помощь. 17 июля 2001 г. Комиссия и Федеративная Республика достигли соглашения, известного как Брюссельское согласие, по которому Gewährträgerhaftung была упразднена, а Anstaltslast заменена обычными отношениями собственности на рыночных началах. Обе утратили силу после 18 июля 2005 г. с сохранением защиты для ранее возникших обязательств. Обязательства, принятые до 18 июля 2001 г., сохранили полную защиту, тогда как обязательства, принятые в период с 19 июля 2001 г. по 18 июля 2005 г., оставались защищёнными лишь при условии наступления срока их погашения до конца 2015 года.2 Ряду Landesbanken, утративших преимущество в фондировании, которое давала гарантия, и до 2007 года крупно вложившихся в структурированные кредитные продукты, во время финансового кризиса потребовалось спасение за публичный счёт.3
Швейцарские кантональные банки избежали такого развития, поскольку Швейцария не является членом Европейского союза или Европейской экономической зоны. Ещё в середине 2000-х годов Цубербюлер, ссылаясь на германский прецедент, указывал, что вступление в ЕС или ЕЭЗ подвергло бы государственные гарантии действию европейских правил о государственной помощи.4 Кунц высказал ту же мысль в 2018 году применительно к возможному институциональному рамочному соглашению.5 Таким образом, сохранение цюрихской государственной гарантии отчасти является следствием положения Швейцарии вне единого европейского рынка финансовых услуг. Сравнение выявляет и структурное различие. Zürcher Kantonalbank соединяет в одном учреждении розничный сберегательный бизнес германской Sparkasse и оптовый, торговый бизнес и бизнес на рынках капитала, свойственный Landesbank, под прямым контролем единственного кантонального собственника. Это сосредоточение функций объясняет как его размер, так и признание его системно значимым.
Взгляд на Женеву
Женева, которой посвящён парный том, представляет контрастный случай. HLS, фиксирующий существование государственной ипотечной кассы в Женеве уже в 1847 году, называет Женеву наряду с Берном среди кантональных банков, наиболее сильно пострадавших от кризиса на рынке недвижимости, и датирует женевские трудности 2000 годом.6 В отличие от Zürcher Kantonalbank, Banque cantonale de Genève сегодня действует лишь с ограниченной гарантией своего кантона.7 Это различие отражает банковскую историю двух городов. В Женеве, где господствующей моделью оставалось частное банковское дело в форме товариществ старых семей, кантональный банк играл подчинённую роль. В Цюрихе демократическое движение создало государственный банк, который по размеру стал соперничать с частными учреждениями, так что финансовый центр города развивался как двойная структура, в которой крупные частные банки и мощный публичный банк существуют бок о бок.
Примечания
- Limmattaler Zeitung, «Vom Säumärt zum Paradeplatz und zurück» (указ. соч.), где зафиксировано поглощение Bank Leu и Schweizerische Volksbank банком SKA в начале 1990-х годов. Дальнейшая история Leu в составе Credit Suisse прослеживается в главе C.II. ↩
- Википедия (на немецком языке), «Brüsseler Konkordanz», https://de.wikipedia.org/wiki/Br%C3%BCsseler_Konkordanz. ↩
- Википедия (на английском языке), «WestLB», https://en.wikipedia.org/wiki/WestLB, — о позициях WestLB в структурированных кредитных продуктах, гарантии в 5 млрд евро, предоставленной Северным Рейном-Вестфалией и местными банками в феврале 2008 года, и передаче оставшихся операций в Portigon Financial Services AG по состоянию на 30 июня 2012 г. Википедия (на английском языке), «BayernLB», https://en.wikipedia.org/wiki/BayernLB, — о её убытках по структурированным ценным бумагам, а также о вливании капитала в 10 млрд евро и гарантиях на 4,8 млрд евро со стороны Свободного государства Бавария в 2008 году. ↩
- Zuberbühler, «Die Kantonalbanken im Bankengesetz» (указ. соч.), раздел о будущих регуляторных рисках. ↩
- Kunz, «Heikle Garantien für Kantonalbanken» (указ. соч.). ↩
- Froidevaux, «Banche cantonali», DSS (указ. соч.), разделы о первой волне и о 1990-х годах. ↩
- Википедия (на немецком языке), «Kantonalbank», раздел о государственных гарантиях (указ. соч.). Кунц также называет Женеву среди кантонов, отменивших или ограничивших свою гарантию: Kunz, «Heikle Garantien für Kantonalbanken» (указ. соч.). ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.