Налогообложение компаний после налоговой реформы и финансирования AHV

Конец особых кантональных режимов

На протяжении трёх десятилетий швейцарским ответом на международную налоговую конкуренцию служил набор особых кантональных режимов. Холдинговые компании не уплачивали кантонального налога на прибыль с доходов от участия, а домицильные и смешанные компании, деятельность которых была направлена преимущественно за рубеж, уплачивали кантональный налог со своих иностранных доходов лишь по пониженным ставкам. Эти режимы были основой, на которой Цуг, Женева, Базель и Цюрих привлекали региональные штаб-квартиры, торговые компании и финансовые структуры международных групп. С начала 2000-х годов Европейский союз, а затем и ОЭСР считали их вредными, поскольку они проводили различие между внутренними и иностранными доходами — практика, известная как ring-fencing. Первая попытка их заменить, Реформа корпоративного налогообложения III, была отклонена избирателями в феврале 2017 года.¹

Вторая попытка оказалась успешной. Федеральный закон о налоговой реформе и финансировании AHV от 28 сентября 2018 года, известный на немецком языке как STAF, а на английском — как TRAF, был одобрен на федеральном голосовании 19 мая 2019 года 66,4 процента голосовавших при явке 42,7 процента.² Политический компромисс, обеспечивший его принятие, связал налоговую реформу с дополнительным финансированием страхования по старости и на случай потери кормильца (AHV) в размере около двух миллиардов франков в год. Реформа отменила особые кантональные режимы с 1 января 2020 года. Взамен она ввела набор инструментов, которые StHG либо предписывает кантонам, либо разрешает им применять: патентный бокс для прибыли от патентов и аналогичных прав, дополнительный вычет расходов на исследования и разработки, вычет условных процентов для кантонов с высокой налоговой нагрузкой, облегчение налога на капитал в отношении участий, патентов и внутригрупповых займов, а также общее ограничение облегчений. Одновременно она повысила налогообложение дивидендов от квалифицированных участий, принадлежащих физическим лицам, до не менее 70 процентов на федеральном уровне и не менее 50 процентов на кантональном, увеличив при этом долю кантонов в прямом федеральном налоге до 21,2 процента.³

Реформа также содержала переходные положения для компаний, выходивших из особых режимов. Скрытые резервы, накопленные в период привилегированного статуса, можно было раскрыть и затем облагать по отдельной пониженной ставке в течение периода до пяти лет, что позволяло компаниям растянуть рост своей налоговой нагрузки. Для многих бывших холдинговых и смешанных компаний в Цюрихе переходные облегчения первых лет после 2020 года имели большее значение, чем новые инструменты.⁴

Цюрихская имплементация 2019 года

Цюрих готовил свою имплементацию параллельно с федеральным законодательством. Кантональный пакет, получивший название Steuervorlage 17 по рабочему названию федерального законопроекта, стал результатом соглашения между кантоном и городом Цюрихом, который как крупнейшая коммуна по корпоративным налогам больше всех терял от снижения ставки. Избиратели кантона одобрили кантональную имплементацию 1 сентября 2019 года чуть менее чем 56 процентами голосов.⁵

Цюрихский пакет сочетал умеренное снижение ставки с полным использованием новых федеральных инструментов. Ставка кантонального налога на прибыль снизилась с 8 до 7 процентов с 1 января 2021 года. Тем самым совокупная нагрузка федеральных, кантональных и коммунальных налогов на прибыль до налогообложения в городе Цюрихе снизилась примерно с 21,15 до 19,7 процента. Кантон ввёл патентный бокс с максимальным облегчением в 90 процентов, допускаемым федеральным правом. Он установил дополнительный вычет на исследования и разработки в максимальном размере 50 процентов, рассчитываемом от квалифицируемых расходов на персонал с надбавкой в 35 процентов. Как кантон с высокой налоговой нагрузкой он ввёл вычет на самофинансирование. Он также снизил на 90 процентов налог на капитал в части собственного капитала, приходящегося на участия, патенты и внутригрупповые займы. Применяется федеральное ограничение облегчений, так что не менее 30 процентов налогооблагаемой прибыли до специальных вычетов остаётся объектом обычного налогообложения. Частичное налогообложение дивидендов от квалифицированных участий в размере не менее 10 процентов было установлено для кантональных целей на федеральном минимальном уровне в 50 процентов.⁶

Соответствующие законодательные положения содержатся в самом Steuergesetz. Патентный бокс регулируется § 64b StG, дополнительный вычет на исследования — § 65a StG, вычет на самофинансирование — § 65b StG, а ограничение облегчений — § 65c StG.⁷ Налог на капитал взимается по ставке 0,75 промилле налогооблагаемого собственного капитала.⁸ Используя все инструменты в максимальном объёме, компания в городе Цюрихе может снизить эффективную нагрузку по налогу на прибыль примерно до 11,8 процента до налогообложения. Этот нижний предел вытекает из ограничения облегчений и близок к обычным ставкам Цуга и Люцерна.⁹

Практическое значение этих инструментов различается от отрасли к отрасли. Патентный бокс и вычет на исследования рассчитаны на фармацевтические, медико-технические, машиностроительные и технологические компании. В Цюрихе много таких компаний — от исследовательских лабораторий международных технологических групп до спин-оффов ETH и Университета. Для банков, страховщиков и управляющих активами они малополезны, поскольку финансовые услуги редко приносят патентный доход, а их исследовательская деятельность ограничена. Для финансового сектора значимыми инструментами являются сама ставка и вычет на самофинансирование.

Вычет условных процентов

Вычет на самофинансирование, обычно называемый вычетом условных процентов (notional interest deduction), — наиболее своеобразный элемент цюрихской системы. StHG разрешает кантону вводить его лишь в том случае, если совокупная кантональная и коммунальная налоговая нагрузка в его столице достигает определённого минимума. Поскольку порог был установлен так, чтобы под него подпадали только кантоны с высокими налогами, Цюрих на практике единственный кантон, воспользовавшийся этой возможностью. Широко используемый международный налоговый справочник указывает, что в настоящее время этот вычет доступен лишь компаниям — резидентам кантона Цюрих.¹⁰ Подробности определяет федеральный Ордонанс о вычете на самофинансирование юридических лиц (SR 642.142.2). Вычет применяется только к кантональным и коммунальным налогам, поскольку DBG не содержит соответствующей нормы.

Механизм носит технический характер. Компания рассчитывает свой базовый собственный капитал, то есть собственный капитал, необходимый для финансирования её активов, применяя фиксированные коэффициенты капитализации к различным категориям активов в зависимости от их риска. Налогооблагаемый собственный капитал сверх этого базового капитала составляет так называемый страховой собственный капитал. На страховой собственный капитал компания может вычесть условные проценты, соответствующие доходности десятилетних швейцарских федеральных облигаций на последний торговый день предыдущего календарного года. Для той части страхового собственного капитала, которая финансирует займы связанным лицам, может применяться ставка, сопоставимая со ставками между независимыми сторонами. Участия, дающие право на вычет по участиям, и определённые займы, которые привели бы к необоснованной налоговой экономии, исключаются, поскольку они должны полностью финансироваться за счёт базового собственного капитала. В январе 2024 года Кантональная налоговая служба опубликовала практическую памятку о вычете, применимую ко всем открытым налоговым периодам начиная с 2020 года.¹¹

Для финансового центра вычет представляет особый интерес, поскольку он благоприятствует внутригрупповым финансовым компаниям и казначейским центрам. Группа, финансирующая свои дочерние компании из Цюриха за счёт собственного капитала, может снизить кантональный налог на полученный процентный доход, что отчасти компенсирует более высокую ставку Цюриха. Ценность вычета зависит от уровня швейцарских процентных ставок. В годы отрицательных ставок вплоть до 2022 года, когда доходность десятилетних федеральных облигаций была близка к нулю или отрицательна, стандартная ставка давала незначительный вычет или не давала его вовсе. Когда доходность выросла в 2022 и 2023 годах, вычет приобрёл практический вес. С возвращением к очень низким швейцарским процентным ставкам начиная с 2024 года его ценность вновь снизилась. Поэтому компании, полагающиеся на него, должны закладывать в бюджет колебания облегчения, на которое ни одна отдельная группа не может повлиять.

Второй шаг и голосование 18 мая 2025 года

Цюрихский пакет 2019 года был представлен как первый из двух шагов. В ноябре 2023 года правительство предложило второй шаг: снижение ставки налога на прибыль с 7 до 6 процентов, которое снизило бы совокупную нагрузку в городе Цюрихе с 19,7 до 18,2 процента. Чтобы ограничить потерю поступлений, частичное налогообложение дивидендов от квалифицированных участий предполагалось повысить с 50 до 60 процентов. Правительство опиралось на обновлённое исследование BAK Economics, согласно которому в наиболее вероятном сценарии реформа с учётом её динамических эффектов не привела бы к потере поступлений. Коммуны, несущие значительные потери, должны были в первые два года получать компенсацию в размере 20 миллионов франков в год. Правительство указывало, что вместе с первым шагом снижение налога на прибыль составило бы около 25 процентов — значительно меньше, чем в Базель-Штадте или Женеве.¹²

Kantonsrat принял изменение. Социал-демократы, «Зелёные» и Alternative Liste инициировали референдум, и законопроект был вынесен на голосование избирателей 18 мая 2025 года. Партии центра и правого фланга — FDP, SVP, GLP, Mitte и EDU — поддержали законопроект. Пресса сравнивала предлагаемое снижение с гораздо более значительными сокращениями в других кантонах с 2019 года: 68 процентов в Базель-Штадте, 67 процентов в Женеве и 61 процент в Во.¹³

Избиратели отклонили законопроект 54,5 процента голосов против 45,5 процента: 179 439 голосов против и 149 962 за. Левые утверждали, что снижение обойдётся государственному сектору примерно в 350 миллионов франков в год, которых не хватит на государственные услуги и инвестиции. Директор финансов Эрнст Штокер выразил сожаление по поводу результата, заметив, что кантон, таким образом, останется для компаний Steuerhölle — налоговым адом. Наблюдатели объясняли результат отчасти недавним объявлением кантона о переносе сроков инфраструктурных проектов, отчасти более широким скептицизмом по отношению к требованиям бизнеса.¹⁴ Шестью годами ранее аналогичное снижение было одобрено. Разница отчасти заключалась в контексте. В 2019 году снижение ставки было частью федеральной реформы, отменявшей также привилегии, тогда как в 2025 году речь шла об отдельном снижении без такого противовеса.

Голосование мая 2025 года стало вторым поражением делового лобби за короткое время. В сентябре 2022 года избиратели с минимальным перевесом отклонили инициативу Alternative Liste под названием «Keine Steuergeschenke für Grossaktionärinnen und Grossaktionäre». Она предусматривала повышение налогооблагаемой части дивидендов от квалифицированных участий с 50 до 70 процентов для кантональных и коммунальных налогов. Разница составила 4 310 голосов: 50,5 процента против и 49,5 процента за. Города Цюрих и Винтертур проголосовали за, тогда как большинство сельских коммун — против.¹⁵ В совокупности два голосования демонстрируют электорат, не готовый ни повышать налог на дивиденды предпринимателей, ни снижать налог на прибыль компаний. Таким образом, статус-кво 2021 года был подтверждён дважды.

Эффективная нагрузка в 2026 году

Эффективная налоговая нагрузка на прибыль компаний с учётом прямого федерального налога — показатель, который сравнивают международные группы. Согласно ежегодному обзору KPMG, эффективная нагрузка в городе Цюрихе в 2026 году составляет 19,47 процента, что на 0,14 процентного пункта ниже, чем в 2025 году, и отражает снижение кантонального множителя. В Цуге она составляет 11,71 процента, в Люцерне — 11,66 процента, в Швице — 13,30 процента. В Женеве, резко снизившей ставку после 2019 года, — 14,70 процента, тогда как Базель-Штадт в ответ на минимальный налог ОЭСР повысил нагрузку на 1,49 пункта до 14,53 процента. Среднее значение по Швейцарии составляет 14,43 процента.¹⁶ Внутри кантона нагрузка зависит от коммунального множителя. В 2025 году одна из цюрихских налоговых фирм рассчитала эффективную нагрузку в 19,6 процента для города и 17,3 процента для Кильхберга.¹⁷

Разница почти в восемь процентных пунктов между городом Цюрихом и Цугом — наибольшая между любыми двумя крупными деловыми центрами страны. Для компании с налогооблагаемой прибылью в десять миллионов франков она составляет почти 800 000 франков в год. KPMG отметила в 2025 году, что раунд снижения кантональных налогов, запущенный TRAF, завершился. По её мнению, будущее скорее принесёт небольшие повышения в связи с минимальным налогом.¹⁸ Для крупных групп, подпадающих под минимальный налог, разрыв между Цюрихом и Цугом в любом случае уже, чем предполагают основные цифры, поскольку ставка Цуга ниже 15 процентов и разница должна уплачиваться в виде дополнительного налога (top-up tax). Для компаний ниже порога минимального налога, к которым относится большинство малых и средних фирм, большинство управляющих активами и большинство семейных офисов, разница сохраняется в полном объёме.

Примечания

1. Wikipedia, “2017 Swiss referendums”, https://en.wikipedia.org/wiki/2017_Swiss_referendums, где зафиксировано, что федеральный закон от 17 июня 2016 г. о Реформе корпоративного налогообложения III был отклонён на голосовании 12 февраля 2017 г. 59,1 процента голосовавших. ↩
2. EFD, “Volksabstimmung zum Bundesgesetz über die Steuerreform und die AHV-Finanzierung (19.05.2019)”, указ. выше. ↩
3. ESTV, досье F “Steuerharmonisierung” (октябрь 2022 г.), указ. выше, где STAF характеризуется как существенное расширение гармонизации, поскольку он отменил кантональные статусные режимы и ввёл патентный бокс в StHG. ↩
4. Ст. 78g StHG, двуязычное издание, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/6/64/642.14-78g-138.html, которая предусматривает отдельное налогообложение скрытых резервов, включая самостоятельно созданный гудвил, существовавших на момент окончания кантонального статусного режима и реализованных в течение последующих пяти лет. Этот приём часто называют «двухставочной моделью». ↩
5. Zürcher Steuerinfo-Service (zsis.ch), “Umsetzung der STAF im Kanton Zürich”, https://zsis.ch/en/articles/umsetzung-der-staf-im-kanton-zuerich/. ↩
6. Taxpartner AG, “Stimmvolk des Kantons Zürich sagt JA zur Steuervorlage 17”, https://taxpartner.ch/stimmvolk-des-kantons-zuerich-sagt-ja-zur-steuervorlage-17/. В статье также сообщается, что пакет первоначально предусматривал второе снижение ставки до 6 процентов, которое довело бы совокупную нагрузку в городе примерно до 18,2 процента. ↩
7. StG ZH, LS 631.1, консолидированная редакция, действующая с 1 января 2024 г., указ. выше, §§ 64b, 65a, 65b и 65c. ↩
8. Kanton Zürich, Steuern im Kanton Zürich (30 ноября 2023 г.), указ. выше, где приведены ставка налога на прибыль в размере 7 процентов с 1 января 2021 г. и ставка налога на капитал в размере 0,75 промилле. ↩
9. zsis.ch, “Umsetzung der STAF im Kanton Zürich”, указ. выше. ↩
10. PwC, Worldwide Tax Summaries, “Switzerland: Corporate – Deductions”, https://taxsummaries.pwc.com/switzerland/corporate/deductions. The Tax Foundation, “Switzerland Tax Reform”, https://taxfoundation.org/research/all/global/switzerland-tax-reform/, характеризует вычет как доступный лишь в кантонах с высокой эффективной ставкой, прежде всего в Цюрихе. ↩
11. Kanton Zürich, Kantonales Steueramt, Zürcher Steuerbuch № 65b.1, “Merkblatt Abzug für Eigenfinanzierung”, 22 января 2024 г., https://www.zh.ch/de/steuern-finanzen/steuern/treuhaender/steuerbuch/steuerbuch-definition/zstb-65b-1.html. ↩
12. Kanton Zürich, сообщение для СМИ от 23 ноября 2023 г., “Steuersubstrat stärken und Firmen massvoll entlasten”, https://www.zh.ch/de/news-uebersicht/medienmitteilungen/2023/11/steuersubstrat-staerken-und-firmen-massvoll-entlasten.html. ↩
13. SRF, “Tiefere Gewinnsteuern für Firmen im Kanton Zürich sind umstritten”, https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmungen-kanton-zuerich-sollen-firmen-im-kanton-zuerich-weniger-gewinnsteuern-zahlen. В материале нагрузка в городе Цюрихе указана в размере 19,6 процента, а нагрузка, которая получилась бы в результате реформы, — 18,1 процента. ↩
14. SRF, “Zürich versenkt tiefere Steuern für Unternehmen”, 18 мая 2025 г., https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmungen-kanton-zuerich-zuerich-versenkt-tiefere-steuern-fuer-unternehmen. ↩
15. SRF, “Knappes Nein zu höheren Steuern für Grossaktionäre”, 25 сентября 2022 г., https://www.srf.ch/news/abstimmung-kanton-zuerich-knappes-nein-zu-hoeheren-steuern-fuer-grossaktionaere. ↩
16. KPMG Switzerland, Clarity on Swiss Taxes: Finding a balance (май 2026 г.), https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmgsites/ch/pdf/kpmg-ch-swiss-taxes-2026-clarity.pdf.coredownload.inline.pdf. KPMG измеряет нагрузку в столице кантона с учётом федеральных, кантональных и коммунальных налогов. ↩
17. Reichlin Hess AG, “Corporate Tax Rates and Tax Rates for Individuals for 2025 in the Cantons Zug, Lucerne, Zurich and Schwyz”, 5 марта 2025 г., https://www.reichlinhess.ch/en/2025/03/05/corporate-tax-rates-and-tax-rates-for-individuals-for-2025-in-the-cantons-zug-lucerne-zurich-and-schwyz/. ↩
18. KPMG Switzerland, сообщение для СМИ, “Corporate tax rates decline in Switzerland – global minimum tax and US tariffs top agenda”, май 2025 г., https://kpmg.com/ch/en/media/press-releases/2025/05/clarity-swiss-taxes.html, с цитатой Штефана Куна, руководителя налоговой и юридической практики KPMG Switzerland. В сообщении приводится средняя эффективная ставка по Швейцарии в размере 14,4 процента и упоминаются Женева, Шаффхаузен, Во и Базель-Штадт как кантоны, которые повысили или планировали повысить свои ставки. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.