Кризис и восстановление, 2000–2016

Крах 2001 и 2002 годов

Экспансия конца 1990-х годов сделала Zurich уязвимой сразу на нескольких фронтах. Интеграция фондовых бизнесов Scudder и Kemper оказалась трудной из-за различий в корпоративной культуре двух фирм, и подразделение по управлению активами показывало слабые результаты. В 2001 году группа объявила о намерении выделить свой перестраховочный бизнес Zurich Re в самостоятельную компанию, рассмотреть варианты в отношении Zurich Scudder вплоть до полной продажи и сократить расходы головного офиса на 200 миллионов долларов в год.¹ Террористические атаки 11 сентября 2001 г. обернулись тяжёлыми убытками для страховщиков имущества и ответственности. Одновременно падение фондовых рынков после 2000 года подорвало инвестиционные портфели, на которые страховщики полагались для уравновешивания андеррайтинговых результатов.

Курс акций рухнул на фоне того, что аналитики называли запутанной информационной политикой. После четырёх предупреждений о снижении прибыли группа сообщила об убытке за 2001 год в размере 387 миллионов долларов против прибыли в 2,3 миллиарда долларов годом ранее. 25 февраля 2002 г. Хюппи объявил, что к середине года оставит пост главного исполнительного директора. Организации акционеров, такие как фонд Ethos и швейцарская ассоциация защиты акционеров, продолжали требовать полного разделения ролей председателя и главного исполнительного директора, и 19 апреля 2002 г. Хюппи объявил о своём полном уходе. Он пояснил, что смена руководства компании должна пройти без бремени публичных споров о его персоне.²

Убыток 2001 года был лишь началом. За первое полугодие 2002 года группа сообщила об убытке около 3 миллиардов франков, или примерно 2 миллиардов долларов, против прибыли в 861 миллион долларов годом ранее — главным образом из-за снижения прироста капитала и специальных резервов в 2,7 миллиарда долларов. Она объявила о сокращении 4 500 из 76 500 рабочих мест по всему миру.³ Для восстановления капитала группа осенью 2002 года привлекла новый собственный капитал у своих акционеров.⁴

Эпизод с Хюппи принадлежит истории корпоративного управления Швейцарии в той же мере, что и истории Zurich. Он пришёлся на момент, когда готовились Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance и директива SWX Swiss Exchange (ныне SIX) о раскрытии информации о корпоративном управлении. Он принёс организациям акционеров, таким как Ethos, первый публичный успех в борьбе против совмещения должностей председателя и главного исполнительного директора в одном лице. С тех пор разделение этих двух должностей стало нормой среди крупных швейцарских компаний, котирующихся на бирже.⁵

Джеймс Широ и «The Zurich Way»

В мае 2002 года совет директоров назначил главным исполнительным директором Джеймса Дж. Широ, ранее возглавлявшего PricewaterhouseCoopers. Он стал первым главным исполнительным директором, пришедшим извне компании.⁶ Широ пообещал улучшить прибыль на один миллиард долларов в течение года и сосредоточиться на страховом бизнесе в Соединённых Штатах, Соединённом Королевстве и континентальной Европе, определив в качестве рынков роста Швейцарию, Германию, Италию и Испанию.⁷ Непрофильные направления были проданы. После избавления от подразделений по управлению активами группа вернулась к своим истокам как страховщика.⁸

Восстановление было быстрым. В 2003 году группа ввела в качестве основного показателя эффективности операционную прибыль от бизнеса (business operating profit, BOP) — показатель, исключающий волатильность реализованного прироста капитала и специальных статей и используемый группой по сей день. Она также запустила «The Zurich Way» — программу стандартизации основных процессов во всех странах. В 2006 году операционная прибыль от бизнеса достигла рекордных 5,9 миллиарда долларов, на 48 процентов больше, чем в 2005 году, при рентабельности капитала владельцев обыкновенных акций в 19 процентов. В 2007 году она выросла до 6,6 миллиарда долларов. Группа прошла через финансовый кризис 2008 года с положительными результатами. К 2009 году она обеспечила двадцать восьмой подряд прибыльный квартал. В том же году Farmers Exchanges приобрели американский бизнес AIG по автострахованию физических лиц 21st Century.⁹

В 2010 году Широ на посту главного исполнительного директора сменил Мартин Зенн. В 2012 году группа, к тому времени оставившая позади большую часть своих амбиций в управлении активами, сменила название с Zurich Financial Services на Zurich Insurance Group — название, точнее отражающее её деятельность. Исторический лексикон фиксирует смену названия в том году.¹⁰

Марио Греко и упрощённая группа

Марио Греко стал главным исполнительным директором группы в марте 2016 года. В июле того же года он преобразовал группу в более простую организацию, выстроенную вокруг клиентов, а в ноябре представил стратегию с финансовыми целями на 2017–2019 годы. Среди приобретений последующих лет был австралийский страховщик путешествий Cover-More в 2017 году. В 2020 году Farmers Exchanges договорились о приобретении американского бизнеса MetLife по страхованию имущества и ответственности. В 2022 году Zurich отметила своё 150-летие, в частности днём бесплатного общественного транспорта во всём кантоне Цюрих 22 октября. В том же году, после вторжения России в Украину, она договорилась о продаже своего российского бизнеса группе из одиннадцати членов местной управленческой команды.¹¹

Примечания

1. «Zurich Financial Services», International Directory of Company Histories, через Encyclopedia.com, https://www.encyclopedia.com/books/politics-and-business-magazines/zurich-financial-services. ↩
2. swissinfo.ch, «Hüppi kapituliert», 20 апреля 2002 г., https://www.swissinfo.ch/ger/finanzplatz-schweiz/hueppi-kapituliert/2664746. В статье сообщается, что Лодевейк ван Вахем должен был быть избран председателем на общем собрании акционеров 16 мая 2002 г. ↩
3. swissinfo.ch, «Milliardenverlust und Stellenabbau», 5 сентября 2002 г., https://www.swissinfo.ch/ger/finanzplatz-schweiz/milliardenverlust-und-stellenabbau/2912696. В статье отмечается, что Standard & Poor’s понизило рейтинги группы. ↩
4. swissinfo.ch, «Milliardenverlust und Stellenabbau», 5 сентября 2002 г. (см. выше): «Das Unternehmen kündigte zugleich eine Kapitalerhöhung um 2,0 bis 2,5 Mrd. Dollar an. Dabei soll den Aktionären ein Bezugsrecht angeboten werden.» Увеличение капитала предстояло вынести на внеочередное общее собрание акционеров. ↩
5. economiesuisse, Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance (утверждён 25 марта 2002 г., опубликован в июле 2002 г.), вместе с SWX Swiss Exchange Directive on Information relating to Corporate Governance от 17 апреля 2002 г., действующей с 1 июля 2002 г., английское издание, https://ecgi.global/sites/default/files/codes/documents/swisscodeofbestpractice_english.pdf. Проведённая связь с делом Zurich — оценка автора. ↩
6. Zurich Insurance Group, «History and Heritage», запись за 2002 г., https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. ↩
7. swissinfo.ch, «Milliardenverlust und Stellenabbau», 5 сентября 2002 г., https://www.swissinfo.ch/ger/finanzplatz-schweiz/milliardenverlust-und-stellenabbau/2912696. ↩
8. Zurich Insurance Group, «History and heritage», https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage, запись за 2002 г.: «After a steep drop in its share price, Zurich radically sharpens its focus as an insurance-based financial services provider», за которой следует утверждение: «All non-core businesses are sold (IPO of Zurich Reinsurance; Threadneedle Asset management; Zurich Capital Markets).» ↩
9. Zurich Insurance Group, «History and Heritage», записи за 2003 и 2006–2009 гг., https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. ↩
10. Elena Folini, «Zürich Versicherungen», HLS, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041840/. О назначении Зенна в 2010 году и причинах смены названия см. Zurich Insurance Group, «History and Heritage», записи за 2010 и 2012 гг., https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. ↩
11. Zurich Insurance Group, «History and Heritage», записи за 2016, 2017, 2020 и 2022 гг., https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.