Движущая сила 7: налогообложение
Минимальный налог и конкуренция кантонов
Седьмой движущий фактор — налогообложение, сфера, в которой швейцарский федеративный порядок предоставляет кантонам широкую автономию, а избирателям — последнее слово. В главе H.V описано положение Цюриха в этой системе. Кантон облагает прибыль компаний в городе по эффективной ставке около 19,5%. 18 мая 2025 года его избиратели отвергли дальнейшее снижение ставки налога на прибыль. Минимальный налог ОЭСР, введённый посредством национального дополнительного налога с 2024 года и международного дополнительного налога с 2025 года, изменил условия конкуренции кантонов за крупные группы. Согласно исследованию Deloitte от апреля 2026 года, пятьдесят крупнейших швейцарских групп, акции которых котируются на бирже, заплатят за 2025 год 563,8 млн швейцарских франков дополнительных налогов — вдвое больше, чем годом ранее. На фармацевтические и финансовые группы пришлось девяносто процентов общей суммы, а на две компании — три четверти. Deloitte отметила, что ряд кантонов повысил налоговые ставки и ввёл субсидии на исследования, чтобы компенсировать долю поступлений, уходящую Конфедерации. Компания также предупредила, что особый режим для американских групп в других государствах ставит швейцарские компании в невыгодное положение, и призвала к четвёртой реформе налогообложения компаний.1
Минимальный налог, который в той или иной форме будет действовать до 2035 года, сокращает разрыв между Цюрихом и низконалоговыми кантонами для групп, подпадающих под его действие. Для небольших компаний, частных лиц и решений состоятельных семей о выборе места жительства конкуренция кантонов продолжается. Цюрих конкурирует с Цугом, Швицем и Люцерном в части налогов на доходы и имущество, и глава K.II показала, насколько это важно для немецких предпринимателей. Критическая неопределённость состоит в том, сохранится ли международный порядок минимального налога. Фрагментация режима после выхода США из глобальной системы вновь открыла бы поле для налоговой конкуренции между государствами.2 Консолидация же ещё больше уменьшила бы вес налоговых ставок при выборе места ведения деятельности и повысила бы значение инфраструктуры, кадров и правовой определённости.
Имущество, наследство и домохозяйство
Для частных клиентов важнейший налоговый вопрос десятилетия на время получил ответ 30 ноября 2025 года. Избиратели 78,3% голосов отклонили инициативу Молодых социалистов о федеральном налоге в размере пятидесяти процентов на наследство и дарение свыше 50 млн швейцарских франков.3 В главе H.V показано, что этот результат подтвердил компетенцию кантонов в сфере налогообложения наследства. Тем не менее в ходе кампании ряд известных предпринимателей заявил, что в случае принятия инициативы рассмотрит возможность покинуть Швейцарию, — признак того, насколько мобильный капитал чувствителен к одной лишь возможности введения федерального налога на наследство.4 При ежегодном объёме наследств около 100 млрд швейцарских франков и растущей концентрации богатства дискуссия до 2035 года в той или иной форме вернётся — будь то в виде предложения о федеральном налоге на наследство, реформы налога на имущество или дебатов о льготном налогообложении прироста капитала.
Ещё два голосования изменили налогообложение домохозяйств. 28 сентября 2025 года избиратели одобрили отмену условной арендной стоимости (Eigenmietwert) жилья, занимаемого собственником, которая вступит в силу в 2028 году. 8 марта 2026 года они 54,23% голосов одобрили введение индивидуального налогообложения, которое кантоны должны реализовать не позднее 1 января 2032 года.5 Отмена условной арендной стоимости устраняет налоговый стимул поддерживать высокий уровень ипотечной задолженности и повлияет на ипотечный бизнес внутренних банков. Индивидуальное налогообложение изменит налоговое планирование супружеских пар, особенно с двумя доходами.
Устойчивое развитие и конституция
Последняя неопределённость, связанная с налогами, вытекает из конституционной инициативы «За устойчивый и ориентированный на будущее швейцарский финансовый центр». Она закрепила бы в Конституции экологические требования к участникам финансового рынка, включая запреты на финансирование добычи ископаемого топлива, и создала бы новый надзорный орган с полномочиями по принуждению к исполнению. 12 августа 2026 года Федеральный совет рекомендовал её отклонить. Он указал, что Закон о климате и инновациях и правила климатической отчётности 2024 года уже преследуют основные цели инициативы, а запреты, действующие только в Швейцарии, привели бы к переносу бизнеса за рубеж. Департамент финансов должен представить послание до 16 апреля 2027 года.6 Поэтому всенародного голосования можно ожидать в 2028 или 2029 году. Его результат покажет, хотят ли швейцарские избиратели определять моральные пределы финансов посредством Конституции, — вопрос, глубоко укоренённый в истории Цюриха.
Примечания
- Deloitte Switzerland, пресс-релиз об исследовании последствий минимального налога ОЭСР, 23 апреля 2026 г., https://www.deloitte.com/content/dam/assets-zone2/ch/de/docs/about/2026/deloitte-medienmitteilung-oecd-gmt-2026.pdf. ↩
- The White House, меморандум «The Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) Global Tax Deal (Global Minimum Tax)», 20 января 2025 г., https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/01/the-organization-for-economic-co-operation-and-development-oecd-global-tax-deal-global-tax-deal/, раздел 1: «the Global Tax Deal has no force or effect in the United States». U.S. Department of the Treasury, заявление G7 от 28 июня 2025 г., https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0181: «A side-by-side system would fully exclude U.S. parented groups from the UTPR and the IIR in respect of both their domestic and foreign profits.» ↩
- blue News, «Erbschaftssteuerinitiative der Juso mit 78,3 Prozent Nein abgelehnt», 30 ноября 2025 г., https://www.bluewin.ch/de/news/schweiz/erbschaftssteuerinitiative-der-juso-mit-78-3-prozent-nein-abgelehnt-li.2987116. ↩
- Среди них был промышленник Петер Шпулер, владелец Stadler Rail, который заявил SonntagsZeitung, что Juso вынуждают его эмигрировать и что он рассматривает переезд в Австрию: Swissinfo, «Erbschaftssteuer: Vertreibt eine Initiative die Superreichen aus der Schweiz?», 31 июля 2024 г., https://www.swissinfo.ch/ger/bundespolitik/erbschaftssteuer-vertreibt-eine-initiative-die-superreichen-aus-der-schweiz/84836825. ↩
- RSM Switzerland, «Individualbesteuerung und Abschaffung des Eigenmietwerts», https://www.rsm.global/switzerland/de/node/709. ↩
- Федеральный совет, пресс-релиз «Bundesrat lehnt Finanzplatz-Initiative ab», 12 августа 2026 г., https://www.admin.ch/de/newnsb/UtUmgvbslkTSiJR-gm31T. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.