Дубай и Абу-Даби

Две финансовые свободные зоны

Объединённые Арабские Эмираты стали самым быстрорастущим конкурентом в борьбе за международно мобильный капитал. Их два финансовых центра организованы как свободные зоны с собственным законодательством, регуляторами и судами, обособленные от системы континентального права федерации и отдельных эмиратов. Дубайский международный финансовый центр (DIFC) действует с 2004 года. Его суды, созданные Законом Дубая № 12 от 2004 года и Законом DIFC № 10 от 2004 года, осуществляют юрисдикцию общего права на английском языке, а после поправки 2011 года стороны, не имеющие никакой связи с DIFC, могут письменно договориться о передаче им своих споров.¹ Abu Dhabi Global Market (ADGM), учреждённый в 2013 году и работающий с 2015 года, пошёл дальше и применяет в своей юрисдикции непосредственно английское общее право.²

Рост обоих центров был поразительным. На конец 2025 года в DIFC насчитывалось 8 844 действующие зарегистрированные компании после 2 525 новых регистраций за год, а также 50 200 сотрудников. В его сообщество входили более 500 компаний по управлению капиталом и активами, 102 хедж-фонда и 1 289 структур, связанных с семьями, — на 61% больше, чем годом ранее.³ ADGM сообщил о росте активов под управлением за 2025 год на 36%, о 12 671 действующей лицензии, 171 управляющем активами и фондами и о численности занятых в 44 339 человек, что на 51% больше, чем годом ранее.⁴ В GFCI сентября 2026 года Дубай занял девятое место, а Абу-Даби — тринадцатое; оба опередили Франкфурт, Париж и Амстердам, а Абу-Даби уступил Женеве лишь одну позицию.⁵

Налоги, право проживания и виртуальные активы

Привлекательность Эмиратов для частных лиц основана на отсутствии подоходного налога с физических лиц, на программах получения права проживания, таких как долгосрочные «золотые визы», и на образе жизни, сочетающем безопасность с близостью к Индии, Персидскому заливу, Африке и Европе. Начиная с финансовых лет, начинающихся 1 июня 2023 года или позднее, федерация взимает корпоративный подоходный налог по ставке девять процентов с льготным режимом для квалифицируемых доходов компаний свободных зон.⁶ Доклад Henley прогнозировал чистый приток в Эмираты 9 800 миллионеров в 2025 году — самый высокий среди всех стран, причём многие из них из Соединённого Королевства, Ирана, Ливана и Пакистана. Как отмечалось выше, такие прогнозы неточны, однако направление движения подтверждается ростом числа семейных офисов в DIFC.⁷

Дубай также оказался среди первых юрисдикций, создавших специализированного регулятора виртуальных активов. Управление по регулированию виртуальных активов (VARA) было учреждено в марте 2022 года на основании Закона Дубая № 4 от 2022 года. Оно осуществляет надзор за деятельностью с виртуальными активами на всей территории эмирата, включая другие его свободные зоны, за исключением DIFC, имеющего собственного регулятора.⁸ Таким образом, Эмираты предлагают провайдерам криптоактивов и цифровых активов выбор между несколькими режимами лицензирования в пределах одной страны. Швейцарская модель, описанная в части J, напротив, встраивает токены в общее право финансовых рынков и опирается на единый надзорный орган. Для институциональных клиентов, ценящих правовую определённость, швейцарский подход имеет преимущества. Для стартапов, которым нужны скорость и лицензия «по мерке», привлекательными оказались Дубай и Абу-Даби.

«Серый список» ФАТФ и выход из него

Слабым местом Эмиратов долгое время была их репутация страны с нестрогим контролем в сфере противодействия отмыванию денег и обходу санкций. 4 марта 2022 года Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) поставила страну под усиленный мониторинг. Эмираты ответили созданием исполнительного офиса по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма, специализированного суда по делам об отмывании денег и финансовых преступлениях, пересмотренными руководящими указаниями и новым уголовным кодексом, а также увеличением числа расследований и мер принуждения со стороны своих надзорных органов. 23 февраля 2024 года ФАТФ исключила их из списка.⁹ Исключение облегчило европейским банкам работу с клиентами и учреждениями в Эмиратах и укрепило позиции Дубая как центра размещения активов.

Для Цюриха Эмираты — одновременно конкурент и рынок. После вторжения России в Украину в 2022 году часть российских капиталов, которые в рамках санкционного режима, описанного в части I, больше нельзя было держать в Швейцарии, переместилась в Дубай. Капиталы из Индии, Пакистана, Ирана, Ливана и Африки, которые прежде размещались бы в Женеве или Лондоне, теперь нередко остаются в Персидском заливе. В то же время семьи из стран Залива с давними связями со швейцарскими банками по-прежнему ценят Швейцарию как безопасное место, и в исследовании BCG отмечалось, что геополитическая неопределённость подтверждает роль Швейцарии как ключевого центра размещения активов, притягивающего «бегство в безопасность» из нестабильных регионов, таких как Ближний Восток.¹⁰ Цюрихские банки открыли офисы в DIFC или ADGM, чтобы обслуживать этих клиентов на месте, размещая часть их активов в Швейцарии. UBS, например, имеет филиалы в обоих центрах.¹¹

Примечания

1. DIFC Courts, «DIFC Courts», https://www.difccourts.ae/about/difc-courts. Суды характеризуют себя как независимые от арабоязычной системы континентального права ОАЭ, но дополняющие её. ↩
2. «Abu Dhabi Global Market», English Wikipedia, https://en.wikipedia.org/wiki/Abu_Dhabi_Global_Market: ADGM был «established in 2013 and operational since October 2015» и является «the only jurisdiction in the region to apply English common law directly, including precedent from England and Wales, without codification or translation». Правовая основа — Application of English Law Regulations 2015. ↩
3. Dubai Media Office, «Dubai International Financial Centre announces landmark annual results for 2025», 5 февраля 2026 г., https://www.mediaoffice.ae/en/news/2026/february/05-02/dubai-international-financial-centre-announces-landmark-annual-results-for-2025. DIFC также сообщил о 135 страховых и перестраховочных компаниях и более чем 290 банках и учреждениях рынков капитала. ↩
4. Abu Dhabi Media Office, «ADGM records asset management licensing and workforce growth in 2025», 30 марта 2026 г., https://www.mediaoffice.abudhabi/en/economy/adgm-records-asset-management-licensing-and-workforce-growth-in-2025/. В ADGM работают 347 финансовых учреждений, 80 из которых получили лицензию в 2025 году. ↩
5. GFCI 40 (см. выше), рейтинговая таблица. ↩
6. UAE Ministry of Finance, «Corporate Tax», https://mof.gov.ae/en/public-finance/tax/corporate-tax/, о Федеральном декрете-законе № 47 от 2022 года и его применении к финансовым годам, начинающимся 1 июня 2023 года или позднее. ↩
7. Khaleej Times, «UAE to attract over 9,800 millionaires in 2025, many from UK, Pakistan, Iran, Lebanon», июнь 2025 г., https://www.khaleejtimes.com/uae/millionaires-migration-2025-fromuk-pakistan-iran-lebanon. В статье в качестве других основных направлений для миллионеров, покидающих Соединённое Королевство, названы США, Италия и Швейцария. ↩
8. Virtual Assets Regulatory Authority, «About VARA», https://www.vara.ae/en/about-vara/. ↩
9. Norton Rose Fulbright, «UAE removed from the FATF grey list», февраль 2024 г., https://nortonrosefulbright.com/en-me/knowledge/publications/eb06aa7c/uae-removed-from-the-fatf-grey-list. ↩
10. The Standard (Hong Kong), «Hong Kong overtakes Switzerland as world’s top cross-border wealth hub on China ties, report shows» (см. выше), со ссылкой на исследование BCG. ↩
11. UBS, сайт для Объединённых Арабских Эмиратов, https://www.ubs.com/ae/en.html: офис в ICD Brookfield Place, DIFC, Дубай, под надзором DFSA (номер F000321), и офис в Al Sila Tower, ADGM Square, Абу-Даби, под надзором FSRA (номер 250076); оба обслуживают исключительно профессиональных клиентов и рыночных контрагентов. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.