Семейные офисы, трасты и фонды в цюрихской практике — обзор и резюме
Три предшествующие главы этой части описывали учреждения, посредством которых Цюрих управляет чужими деньгами: биржу, фондовую отрасль и частные банки с их окружением из независимых управляющих активами. Эта глава обращается к структурам, посредством которых состоятельные семьи организуют собственные деньги. Семейные офисы, трасты и фонды находятся в точке, где финансовый центр встречается с частной жизнью. Это инструменты, с помощью которых предприниматель, продавший компанию в Мюнхене, судовладельческая семья из Афин или промышленная династия из Цюрихского Оберланда организуют инвестирование своего капитала, образование детей, передачу контроля следующему поколению и урегулирование споров, которые такая передача обычно вызывает. Их правовая архитектура опирается одновременно на корпоративное право, право лиц, наследственное право, международное частное право, налоговое право и регулирование финансового рынка. Практик, консультирующий по этим вопросам, должен удерживать все эти области в рамках единого плана.
Цюрих занимает в этой сфере необычное положение. В Швейцарии нет собственного права о трастах, хотя швейцарские банки и трастовые компании администрируют иностранные трасты уже более века. Швейцарский семейный фонд, который мог бы служить отечественной заменой, с 1912 г. ограничен узким кругом целей. За последнее десятилетие швейцарский законодатель дважды пытался это изменить: сначала проектом швейцарского траста, затем поручением либерализовать семейный фонд. Ни то ни другое пока не привело к принятию закона. Тем не менее Цюрих стал одним из главных центров однофамильных семейных офисов в континентальной Европе, а его доверительные управляющие, юристы и налоговые консультанты администрируют структуры, регулируемые правом Джерси, Гернси, Каймановых островов, Лихтенштейна и Англии. В результате сложилась практика, вполне международная по своим инструментам и вполне швейцарская по регуляторной и налоговой среде.
Глава состоит из четырнадцати шагов. Она начинается с семейного офиса как рыночного явления, а затем рассматривает его регуляторный статус в соответствии с Законом о финансовых учреждениях (FinIA) и правилами о борьбе с отмыванием денег. Далее следуют три раздела о трастах: их признание в швейцарском праве с 2007 г., лицензирование доверительных управляющих и налоговая практика кантонов. Ещё один раздел прослеживает подъём и падение проекта швейцарского траста. Затем глава обращается к фондам — как к семейному фонду согласно статье 335 Гражданского кодекса Швейцарии (CC), так и к благотворительному фонду под государственным надзором, — после чего сравнивает швейцарские инструменты с лихтенштейнским фондом и трастом Джерси. Последующие разделы посвящены наследственному праву и его реформе, корпоративному управлению и разрешению споров, прозрачности, а также практическим структурам, используемым международными семьями, поселяющимися в Цюрихе. Заключительный раздел рассматривает, что эта сфера говорит о характере финансового центра в целом.
Заключение
Семейные офисы, трасты и фонды образуют сферу, в которой цюрихский финансовый центр выступает сервисной платформой для структур, правовые основы которых нередко находятся в другом месте. Однофамильные семейные офисы, сосредоточенные в Цюрихе и соседних кантонах, управляют активами, оцениваемыми в 785 млрд швейцарских франков, зачастую в сочетании с семейными предприятиями, в которых по всему миру заняты сотни тысяч человек. Большинство из них не подпадает под действие FinIA благодаря исключению для семейных связей, хотя многие несут обязанности в сфере борьбы с отмыванием денег. Многофамильные семейные офисы лицензируются как управляющие портфелями, а доверительные управляющие с 2020 г. подлежат лицензированию FINMA.
Трасты признаются в Швейцарии с момента вступления в силу Гаагской конвенции 1 июля 2007 г., а их налогообложение основано на административной практике, изложенной в Циркуляре № 30 Швейцарской налоговой конференции. Попытка создать швейцарский траст провалилась в 2023 г. из-за отсутствия политического консенсуса и отклонения его налоговых положений. Затем Парламент поручил Федеральному совету либерализовать семейный фонд, узкие цели которого согласно статье 335 CC более века ограничивали его полезность. Благотворительные фонды, напротив, процветают в Цюрихе, где их больше, чем в любом другом кантоне. В 2026 г. надзор за ними перешёл к новому межкантональному органу ATIOZ, а реформа права о фондах 2024 г. и изменения налоговой практики Цюриха улучшили условия их деятельности.
Реформы наследственного права 2023 г. и международного наследственного права 2025 г. расширили возможности для планирования. Включение арбитражных оговорок в учредительные документы трастов и фондов, со специализированными регламентами с 2025 г., предлагает конфиденциальный форум для споров. Обязанности по обеспечению прозрачности в рамках AEOI и новый реестр конечных бенефициаров сделали устаревшими структуры, полагавшиеся исключительно на конфиденциальность. В этой среде цюрихская практика сместилась в сторону надёжных, соответствующих требованиям и международно скоординированных структур, в которых швейцарская экспертиза в банковском деле, праве и налогах сочетается с иностранными правовыми инструментами.
В пяти предложениях
1. Цюрих — одно из ведущих мест размещения однофамильных семейных офисов в Европе: здесь находится почти треть швейцарских офисов, охваченных исследованием 2026 г., которые в совокупности управляют активами, оцениваемыми в 785 млрд швейцарских франков.
2. Однофамильные семейные офисы, как правило, не подпадают под действие Закона о финансовых учреждениях благодаря исключению для семейных связей, тогда как многофамильным семейным офисам и профессиональным доверительным управляющим требуются лицензия FINMA и надзор со стороны надзорной организации.
3. Швейцария признаёт иностранные трасты с 1 июля 2007 г. и облагает их налогом в соответствии с Циркуляром № 30 Швейцарской налоговой конференции, но в 2023 г. отказалась от создания швейцарского траста из-за отсутствия политического консенсуса.
4. Швейцарский семейный фонд по-прежнему ограничен статьёй 335 Гражданского кодекса, хотя Парламент поручил Федеральному совету снять запрет на фонды содержания, тогда как благотворительные фонды в Цюрихе получают выгоду от реформы 2024 г. и нового межкантонального надзорного органа ATIOZ.
5. Сокращение обязательных долей в 2023 г., пересмотренное международное наследственное право 2025 г., признание арбитражных оговорок в договорах об учреждении трастов и новые правила прозрачности в совокупности определяют рамки, в которых цюрихские практики разрабатывают наследственные структуры и структуры управления капиталом для международных семей.
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.