Наследие и взгляд практика
Если оглянуться на 140 лет истории, преемственность швейцарского страхового надзора поражает. Закон 1885 года учредил федеральный орган с квалифицированным персоналом, лицензионное требование и обязанность отчитываться. Каждый из этих элементов сохраняется в сегодняшнем VAG, применяемом FINMA. Kautionsgesetz и Sicherstellungsgesetz ввели идею о том, что требования страхователей должны быть обеспечены обособленными активами, находящимися в пределах досягаемости швейцарских органов, — она живёт в связанных активах статей 17–20 VAG. Закон о договоре страхования 1908 года по-прежнему регулирует отношения между страховщиком и страхователем, хотя и в значительно переработанном виде. SVV, основанный в 1900 году, по-прежнему представляет отрасль из своего местонахождения в Цюрихе, где созданный им в 1972 году омбудсмен по-прежнему разрешает споры во внесудебном порядке.
Не менее важны и разрывы преемственности. Патерналистский режим превентивного контроля продуктов, просуществовавший около века и поддерживавший картелизированный рынок, в 1990-е годы уступил место конкуренции и последующему контролю. Кризис 2001 и 2002 годов показал, что правила платёжеспособности, основанные на бухгалтерском учёте, скрывали истинные риски в балансах страховщиков. Он привёл к появлению SST, который заставил страховщиков и их надзорный орган задуматься об экономической стоимости активов и обязательств. Создание FINMA интегрировало страховой надзор в единый орган надзора за финансовыми рынками. Затем пересмотр 2024 года ввёл режим реструктуризации и дифференциацию по категориям клиентов, которых прежде в швейцарском праве не было.
Для практикующего юриста, консультирующего страховщиков, посредников или страхователей в Цюрихе, заслуживают особого внимания несколько особенностей режима. Первая — центральная роль SST в принятии корпоративных решений. Дивидендная политика, приобретение перестраховочной защиты, инвестиционная стратегия и слияния оцениваются с точки зрения их влияния на коэффициент SST, что делает внутреннюю модель в той же мере инструментом управления, что и надзорным расчётом. Советы директоров, которые не понимают своего SST, не могут управлять швейцарским страховщиком. Вторая особенность — доступность надзорного органа. Страховое подразделение FINMA организовано вокруг ключевых менеджеров (key account managers) и специалистов по актуарным вопросам и моделированию рисков, которые ведут с компаниями технический диалог. Эта традиция восходит к Куммеру и Мозеру и к стратегии BPV 2006 года. Принято считать, что надзорные органы Сингапура и Гонконга работают сопоставимым образом. Диалог с некоторыми европейскими ведомствами, как правило, носит более формальный характер.
Третья особенность — значение надзора за продуктами и поведением на рынке в сегментах, где страхователи уязвимы: в дополнительном медицинском страховании, профессиональном пенсионном обеспечении и квалифицированном страховании жизни. Здесь подход FINMA остаётся ближе к исторической модели материального надзора, чем можно было бы ожидать от режима, основанного на принципах, что показывают решение по делу CSS и запрет на продажи для Zurich 2026 года. Четвёртая особенность — введённая в 2024 году дифференциация между розничным и профессиональным бизнесом. Для коммерческих страховщиков, кэптивов и перестраховщиков в Цюрихе освобождения от требования о связанных активах и от некоторых организационных требований снизили издержки и сделали Швейцарию более привлекательной в качестве места ведения специализированного и оптового бизнеса. Находящееся на рассмотрении освобождение для перестраховочных брокеров показывает, что законодатель готов быстро исправлять непредвиденные последствия, когда на карту поставлена конкурентоспособность перестраховочного центра.
Поучительно сравнение с Женевой, которой посвящён сопутствующий том. Финансовый центр Женевы сложился вокруг частного банковского обслуживания, торговли и управления капиталом при сравнительно небольшом страховом секторе. Цюрих же, напротив, стал местом размещения крупнейшего в стране страховщика жизни, второго по величине перестраховщика мира и глобальной многопрофильной группы. Поэтому страховой надзор, хотя и осуществляемый из Берна, формирует финансовый центр Цюриха так, как он не формирует Женеву. Это отражается и на цюрихском юридическом рынке. Работа в области страхового регулирования, разработка перестраховочных и кэптивных структур, а также споры о покрытии и надзорных мерах являются специализацией цюрихских фирм, многие юристы и актуарии которых работали в FINMA или в одной из крупных групп.
Наконец, швейцарский режим пользуется международной репутацией, выходящей за рамки решения об эквивалентности 2015 года. Как один из первых в мире действующих риск-ориентированных режимов платёжеспособности, SST повлиял как на Solvency II, так и на дискуссии в IAIS. Швейцарский режим реструктуризации 2024 года предвосхитил европейскую IRRD. Сочетание экономического измерения платёжеспособности, обособления активов для розничных страхователей и гибкого подхода к профессиональному бизнесу представляет собой модель, которую внимательно изучают другие юрисдикции, в том числе азиатские, разрабатывающие собственные риск-ориентированные режимы достаточности капитала.
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.