Наследие для финансового центра
От пяти процентов к Закону о потребительском кредите
Линия от потолка ставки XVI века к современности проходит через несколько этапов. После 1800 г. кантоны поначалу сохраняли старые правила о ростовщичестве и максимум в 5%. После утверждения свободы торговли ограничения были отменены. С 1846 г. кантоны учреждали публичные ипотечные банки для финансирования сельского хозяйства. В конце XIX века под влиянием германской юриспруденции в Обязательственный кодекс Швейцарии (CO) было введено современное понятие ростовщичества, прежде всего ст. 21 об использовании бедственного положения, неопытности или легкомыслия стороны. Гражданский кодекс Швейцарии (CC) (ст. 795) уполномочил кантоны устанавливать максимальные ставки по требованиям, обеспеченным залогом земли; к началу XXI века этим правом пользовались лишь немногие кантоны.1 Уголовный кодекс Швейцарии (SCC) 1937 г. признал преступлением использование бедственного положения другого лица для получения ростовщических выгод, предусмотрев более суровые наказания для тех, кто занимался ростовщичеством профессионально.2
Для потребительского кредита максимальные ставки долгое время устанавливало кантональное право на основании ст. 73 п. 2 CO, которая оставляет пресечение злоупотреблений в области процентов за публичным правом. По данным Федерального ведомства юстиции, до 2003 г. в ряде кантонов действовали максимальные ставки в 15%. Некоторые кантоны, опираясь на межкантональный конкордат от 8 октября 1957 г. о мерах по борьбе со злоупотреблениями в области процентов, устанавливали максимум даже в 18%. Федеральный закон о потребительском кредите от 23 марта 2001 г. (Konsumkreditgesetz, KKG), действующий с 2003 г., унифицировал режим.3 Статья 14 уполномочивает Федеральный совет устанавливать максимально допустимую процентную ставку с учётом ставок, существенных для рефинансирования потребительского кредита, и предусматривает, что максимальная ставка, как правило, не должна превышать 15%.4
В 2015 г. Федеральный департамент юстиции и полиции предложил механизм, привязывающий максимальную ставку к ставкам денежного рынка, в диапазоне от 10 до 15%.5 Действующий механизм берёт в качестве базовой ставки трёхмесячный сложный SARON и прибавляет к нему фиксированную маржу в 10 процентных пунктов для кредитов наличными и 12 процентных пунктов для овердрафтов, включая кредитные карты, с округлением результата до целого числа. Поскольку летом 2025 г. SARON находился практически на нуле, 1 января 2026 г. потолки снизились с 11 до 10% для кредитов наличными и с 13 до 12% для овердрафтов. Договоры с превышением максимума ничтожны, и потребитель остаётся должен лишь основную сумму.6
Современные правила глубоко отличаются от своих предшественников XVI века. Они применяются только к потребительскому кредиту, а коммерческое и ипотечное кредитование в основном свободны от потолков ставок. Кроме того, максимум устанавливается по формуле, привязанной к рыночным ставкам. И всё же в основе лежит узнаваемая логика, сформулированная Цвингли и Буллингером. Кредит на потребление — категория, которую реформаторы считали наиболее уязвимой для эксплуатации, — подчинён публичным ограничениям, которые государство устанавливает вне торга между кредитором и заёмщиком. Если кредитор их превышает, санкцией служит утрата права на проценты. Требование к кредиторам оценивать кредитоспособность заёмщика перед предоставлением потребительского кредита, чтобы избежать чрезмерной задолженности, перекликается с реформатской заботой о том, чтобы кредит не становился ловушкой для бедных.7
Умеренный процент и Zinsinsel
Вторая линия преемственности касается уровня процентных ставок. После 1950 г. Швейцария стала по международным меркам страной низких процентов, так называемым Zinsinsel Schweiz («процентным островом»). Исторический словарь перечисляет факторы: высокая склонность к сбережению, низкая фискальная нагрузка, сильная банковская система, успех Швейцарского национального банка (ШНБ) в сдерживании инфляции, ожидания укрепления франка, а также политическая и экономическая стабильность, привлекавшая иностранных инвесторов, готовых мириться с более низкой доходностью. Чтобы противодействовать чрезмерному притоку капитала, власти в 1964–1966 и 1971–1979 гг. даже вводили отрицательные проценты на иностранные депозиты.8
Поскольку причины швейцарской низкопроцентной среды XX века носят макроэкономический и институциональный характер, прямая линия к Реформации была бы преувеличением. Однако некоторые из названных Историческим словарём факторов — высокая склонность к сбережению, фискальная сдержанность и предпочтение стабильности — суть те самые добродетели, которые стремились воспитать цюрихские мандаты о нравах. Реформатская этика бережливости помогла сформировать общество, в котором сбережения были в почёте, долг был вопросом репутации, а публичными финансами управляли осмотрительно. Ипотечное кредитование, на которое приходится более двух третей кредитов швейцарских банков клиентам, — современный наследник Gült: кредит под залог земли по умеренным ставкам, доминирующая форма кредитования в швейцарской экономике тогда и сейчас.9 Schuldbrief — швейцарская ипотечная закладная, развившаяся из земельного обременения раннего Нового времени, — по-прежнему определяет швейцарскую ипотечную практику (см. часть A).
Нравственные пределы и репутация
Третья линия преемственности наименее уловима и, возможно, наиболее важна. Цюрихская Реформация встроила хозяйственную деятельность в рамки нравственных ожиданий, обеспечиваемых отчасти правом, отчасти репутацией. Современный финансовый центр действует в сопоставимых рамках, хотя содержание ожиданий изменилось. Банки и управляющие активами подчиняются обширному регулированию, но зависят и от репутации добросовестности, которую никакое регулирование не может обеспечить полностью. Опыт швейцарского финансового центра последних десятилетий — от споров о бесхозных активах и банковской тайне до краха Credit Suisse в 2023 г. — показал, как быстро можно утратить репутацию и как дорого обходится её восстановление.10
В практике автора клиенты из Азии и других регионов часто выражали ожидание, что швейцарские учреждения будут сочетать коммерческое мастерство с определённой нравственной серьёзностью: соблюдать правила и при этом отказываться от сделок, которые законны, но неприличны. Это ожидание, независимо от того, всегда ли оно оправдывается, имеет глубокие корни. Оно отражает традицию, в которой от кредитора ожидали внимания к обстоятельствам заёмщика, от магистрата — установления пределов, а община следила за поведением своих членов. Различение Цвингли между справедливостью божественной и человеческой даёт на удивление современный словарь для этого двойного стандарта. Человеческая справедливость — это закон, который должно соблюдать и который устанавливает минимальные стандарты. Божественная справедливость — это высшее требование, которому ни одно учреждение не отвечает полностью, но которое формирует совесть, суждение и в конечном счёте репутацию.
Сравнение с Женевой, рассматриваемое в главе B.IV, показывает, что два реформатских города выработали сходные учения, но разные финансовые профили. Женева стала центром международного частного банковского обслуживания, связанного с французской монархией, а позднее с международными организациями. Цюрих, в свою очередь, стал центром коммерческого и промышленного финансирования, страхования и крупных универсальных банков. В обоих городах умеренное учение о проценте и этика распорядительства создали общую основу доверия.
Примечания
- Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.), раздел «Zinssätze», где названы Аппенцелль-Иннерроден, Невшатель, Тичино и Нидвальден. ↩
- Gilomen and Dubler, «Usura», DSS (указ. соч.). ↩
- Bundesgesetz über den Konsumkredit (KKG) от 23 марта 2001 г., SR 221.214.1, действует с 1 января 2003 г.; см. Kanton Schwyz, «Merkblatt zum Bundesgesetz über den Konsumkredit (KKG) vom 23. März 2001», https://www.sz.ch/public/upload/assets/8441/Merkblatt_zum_Bundesgesetz_ueber_den_Konsumkredit_KKG_vom_23_Maerz_2001.pdf. ↩
- Bundesamt für Justiz, «Erläuterungen zur Anpassung von Artikel 1 VKKG», декабрь 2015 г., раздел 1, https://www.newsd.admin.ch/newsd/message/attachments/80605.pdf, где также приводятся прежние кантональные максимумы в 15 и 18% и цитируется ст. 14 KKG; см. также WEKA, «KKG: Das Konsumkreditgesetz», https://www.weka.ch/themen/finanzen-controlling/finanzmanagement/finanzierung/article/kkg-das-konsumkreditgesetz/. ↩
- Bundesamt für Justiz, «Erläuterungen zur Anpassung von Artikel 1 VKKG» (указ. соч.). ↩
- EJPD, пресс-релиз от 31 октября 2025 г. (указ. соч.). ↩
- WEKA, «KKG: Das Konsumkreditgesetz» (указ. соч.), о проверке кредитоспособности. ↩
- Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.). ↩
- Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.), раздел «Geldanlage im Bann der Globalisierung». ↩
- О репутационных кризисах швейцарского финансового центра, включая спор о бесхозных счетах 1990-х годов и отмену банковской тайны для иностранных клиентов после 2009 г., см. последующие главы настоящего тома. О поглощении Credit Suisse банком UBS см. Federal Council, «Safeguarding financial market stability: Federal Council welcomes and supports UBS takeover of Credit Suisse», пресс-релиз от 19 марта 2023 г., https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-93793.html. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.