Новые полномочия FINMA
На протяжении большей части своего существования FINMA была необычным по международным меркам надзорным органом. Она может отзывать лицензии, предписывать восстановление законного положения, запрещать физическим лицам занимать руководящие должности, конфисковывать прибыль, полученную в результате серьёзных нарушений, и публиковать свои окончательные решения по делам о серьёзных нарушениях. Чего она не может — так это налагать штрафы.1 Экспертная группа, сама FINMA и Парламентская следственная комиссия — все назвали этот пробел слабым местом. В апреле 2024 года Федеральный совет отнёс этот вопрос к мерам, требующим дальнейшего изучения. К июню 2025 года он решил действовать.2
Проект, вынесенный на консультации 12 августа 2026 г., содержит четыре группы новых полномочий. Первая — раннее вмешательство: FINMA должна получить возможность принимать меры при возникновении рисков и существенном ухудшении финансового положения банка, не дожидаясь, пока будут выполнены условия для мер в связи с несостоятельностью или будет совершено нарушение надзорного законодательства. Корректирующие меры могут включать дополнительные требования к капиталу или ликвидности.3 Вторая — полномочие налагать на учреждения денежную административную санкцию за серьёзные нарушения. Согласно проекту в изложении практикующих юристов, санкция может достигать десяти процентов среднегодового операционного дохода за три предшествующих года.4 Санкция применяется к учреждениям. На физических лиц по-прежнему распространяются существующие инструменты.5
Третье полномочие касается периодических штрафных платежей за несвоевременное исполнение распоряжений FINMA. Федеральный департамент финансов указывает, что их размер ограничен пятью процентами дневной операционной выручки на срок не более шести месяцев.6 Четвёртая группа касается прозрачности. Публикация сведений о завершённых принудительных производствах должна стать стандартной практикой, а FINMA получает полномочия более активно общаться с общественностью. FINMA приветствовала проекты и подчеркнула, что меры следует реализовать как комплексный пакет, уделяя особое внимание инструментам превентивного действия. Она также приветствовала дополнительные варианты урегулирования на случай кризиса.7
Две особенности швейцарской конструкции заслуживают комментария. Предел в десять процентов операционного дохода высок по меркам швейцарского административного права и сопоставим с максимальными штрафами в конкурентном праве. Он даёт FINMA сдерживающее средство, которого не существовало, когда Credit Suisse накапливал свои провалы в сфере комплаенса. Выбор в пользу санкций против учреждений и оставление физических лиц на попечение других инструментов отражает нежелание Швейцарии вводить в отношении физических лиц административные наказания квазиуголовного характера, которые ставили бы вопросы с точки зрения процессуальных гарантий Европейской конвенции о защите прав человека. Однако в сочетании с режимом ответственности высших руководителей новые полномочия изменят стимулы внутри банков. Банк, которому грозит штраф в несколько сотен миллионов франков, имеет все основания преследовать ответственное лицо в рамках собственных дисциплинарных правил и правил о вознаграждении.
Полномочие на раннее вмешательство отвечает на урок лет Credit Suisse, который Парламентская следственная комиссия подробно задокументировала. FINMA неоднократно выявляла слабые места Credit Suisse, но её инструменты были рассчитаны на реагирование на нарушения и несостоятельность, что оставляло ей мало рычагов воздействия на банк, положение которого ухудшалось, хотя формально он соблюдал требования. Проект устраняет этот пробел. Он также лишает приостанавливающего действия жалобы на отдельные меры раннего вмешательства, как FINMA просила в июне 2025 года, чтобы банк не мог затягивать надзорные действия посредством судебных разбирательств.8 Для юристов, консультирующих банки в Цюрихе, итогом станет надзорный орган, способный действовать раньше и заметнее, чем прежде, и решения которого будут иметь ощутимые финансовые последствия.
Сроки введения этих полномочий длительны. Второй законодательный пакет должен быть представлен парламенту в 2027 году, а значит, его положения смогут вступить в силу не ранее начала 2029 года. Некоторые требования к ликвидности могут начать применяться лишь в 2033 году.9 Таким образом, крах Credit Suisse и первый штраф, который сможет наложить FINMA, разделят шесть лет. Эта задержка отражает швейцарский законодательный процесс с его процедурами консультаций, двумя палатами и возможностью референдума. Отчасти она объясняет и то, почему Федеральный совет выделил вопрос о капитале из остального пакета, чтобы продвинуть его быстрее.
Примечания
- Федеральный закон от 22 июня 2007 г. о Швейцарском органе надзора за финансовыми рынками (FINMASA), SR 956.1, двуязычное издание, ст. 31 (восстановление законного положения), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-31-37.html, ст. 33 (запрет на профессиональную деятельность), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-33-39.html, ст. 34 (публикация надзорного решения), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-34-41.html, и ст. 35 (конфискация), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-35-42.html. Об отсутствии полномочия налагать штрафы см. FINMA, Lessons Learned from the CS Crisis (см. выше), с. 8. ↩
- Федеральный департамент финансов, пресс-релиз от 6 июня 2025 г., https://www.efd.admin.ch/en/newnsb/ty6FlsBuspE-AXC9ClLJt. ↩
- CMS Switzerland, «Switzerland’s too-big-to-fail regulatory package: general outlook and implications», 18 августа 2026 г., https://cms.law/en/che/legal-updates/switzerland-s-too-big-to-fail-regulatory-package-general-outlook-and-implications. ↩
- Mondaq, «Federal Council Launches Consultation On Amendments To Banking Act And Liquidity Ordinance On Too Big To Fail Regulation», август 2026 г., https://www.mondaq.com/financial-services/1830164/federal-council-launches-consultation-on-amendments-to-banking-act-and-liquidity-ordinance-on-too-big-to-fail-regulation. ↩
- finews.com, «Decision: Federal Council Wants to Strengthen Finma», 12 августа 2026 г., https://www.finews.com/news/english-news/73220-tbtf-vorlage-vernehmlassung-karin-keller-sutter-bundesrat-ubs-eigenkapital-finma-bussen-2. ↩
- Федеральный департамент финансов, «Too Big To Fail», обзорная страница, https://www.efd.admin.ch/en/tbtf-en. ↩
- FINMA, «FINMA welcomes the Federal Council’s consultation drafts on the legislative package to strengthen the ‘too big to fail’ framework», 12 августа 2026 г., https://www.finma.ch/en/news/2026/08/20260812-mm-tbtf/. ↩
- FINMA, «FINMA welcomes the Federal Council’s proposed measures on banking stability», 6 июня 2025 г., https://www.finma.ch/en/news/2025/06/20250606-mm-finma-tbtf/. ↩
- CMS Switzerland, «Switzerland’s too-big-to-fail regulatory package: general outlook and implications», 18 августа 2026 г., https://cms.law/en/che/legal-updates/switzerland-s-too-big-to-fail-regulatory-package-general-outlook-and-implications. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.