Доклад Федерального совета о стабильности банков от 10 апреля 2024 года
Закон о банках обязывает Федеральный совет периодически пересматривать положения о too-big-to-fail и отчитываться перед парламентом. Крах Credit Suisse превратил эту рутинную обязанность в центральный документ реформы. 10 апреля 2024 г. Федеральный совет опубликовал доклад о стабильности банковской системы, в котором пришёл к выводу, что действующий режим необходимо развивать и укреплять.1 Доклад сочетает описание кризиса, оценку действующих правил и перечень мер. Он остаётся отправным текстом для всех последующих шагов.
Федеральный совет сгруппировал свои предложения по трём направлениям: усиление превентивных мер, укрепление ликвидности и расширение антикризисного инструментария. В рамках этих направлений он рекомендовал к реализации 22 меры и ещё одну группу мер для более детального изучения.2 К превентивным мерам он отнёс режим ответственности высших руководителей, более строгие правила о бонусах с периодами удержания и возвратом выплат (clawback), ужесточение требований к капиталу системно значимых банков, расширение полномочий FINMA по раннему вмешательству и изучение вопроса о полномочии налагать штрафы. В разделе о ликвидности он перечислил увеличение запасов ликвидности самих банков, введённое уже 1 января 2024 г., расширение возможностей ШНБ по предоставлению ликвидности и закрепление публичного механизма резервной ликвидности в обычном законодательстве. Антикризисный инструментарий предполагалось расширить за счёт улучшения планирования урегулирования, снижения правовых рисков, связанных с bail-in, и усиления сотрудничества между ведомствами.
Предложения по капиталу были описаны достаточно подробно. Доклад призывал к более надёжному покрытию капиталом участий швейцарского материнского банка в его иностранных дочерних компаниях, чтобы материнский банк сохранял свободу манёвра в кризисной ситуации и был защищён от мер иностранных органов по обособлению (ring-fencing). Он рекомендовал включить прогнозные элементы в индивидуальные для каждого учреждения надбавки по Компоненту 2 (Pillar 2) на основе стресс-тестов, анализа прибыльности и рыночных индикаторов, таких как рейтинги и спреды кредитных дефолтных свопов. Он предлагал более строгий порядок учёта активов, стоимость которых не может быть реализована в кризисной ситуации, и усиление функции поглощения убытков инструментами AT1, пока банк ещё продолжает деятельность.3 Каждый из этих пунктов, иногда в изменённом виде, вновь появится в пакете июня 2025 года.
Не менее значимым доклад был и тем, что он отверг. Федеральный совет не увидел необходимости в принципиальных ограничениях групповой структуры банков — ни посредством разделения банковской системы, ни посредством ограничений размера — и счёл действующую систему защиты депозитов достаточной. Он вновь сформулировал три классические цели режима, а именно снижение рисков для финансовой системы, сохранение функций, жизненно важных для экономики, и недопущение использования государственных средств, и объявил их по-прежнему актуальными. Он также признал, что кризис выявил противоречия между ними. В докладе указывалось, что главная цель — усиление ответственности банков, их органов и их клиентов, и прямо отрицалось намерение в большей мере опираться на государство. В отношении чрезвычайного права была принята осторожная формула: возможность действовать в порядке чрезвычайного права в конкретных кризисных ситуациях не может быть категорически исключена, хотя Федеральному совету следует по возможности от этого воздерживаться.4
Показатель в 180% валового внутреннего продукта во многом объясняет то, что последовало далее. Поскольку швейцарского партнёра для слияния с банком такого размера не существует, оставалось бы лишь государственное спасение, которое напрягло бы даже крепкие финансы Конфедерации. Поэтому логика доклада указывала на банк, который должен быть способен спасти себя сам — за счёт собственного капитала и ликвидности — либо быть урегулирован без государственных средств. Впоследствии эта логика столкнулась с бизнес-аргументацией UBS, руководство которого утверждало, что банк уже надёжен и что дополнительные требования лишь ослабят его по отношению к международным конкурентам.
Комментаторы приветствовали широту доклада, но критиковали его расплывчатость в отношении конкретных мер. В докладе указывалось, какие инструменты следует укрепить, но не говорилось, насколько, а калибровка требований к капиталу откладывалась на более поздний этап.5 Этот этап наступил в июне 2025 года, после того как свой голос добавил парламент.
Примечания
- Федеральный департамент финансов, «Federal Council report on banking stability», 10 апреля 2024 г., https://www.efd.admin.ch/en/report-tbtf. На странице в качестве основы доклада указаны ст. 52 Закона о банках и поручения парламента. ↩
- Федеральный департамент финансов, «Federal Council report on banking stability», 10 апреля 2024 г., https://www.efd.admin.ch/en/report-tbtf. На странице перечислены три приоритетных направления и указано, что предлагается 22 меры. ↩
- Федеральный совет, Report on banking stability, 10 апреля 2024 г., разделы о требованиях к капиталу, https://www.efd.admin.ch/dam/en/sd-web/LuYox2INDaQy/bericht-br-tbtf-en.pdf. Доклад связывает предложения по капиталу в отношении иностранных участий с опытом обособления (ring-fencing) иностранными органами во время кризиса Credit Suisse. ↩
- Федеральный совет, Report on banking stability, 10 апреля 2024 г., https://www.efd.admin.ch/dam/en/sd-web/LuYox2INDaQy/bericht-br-tbtf-en.pdf. В докладе совокупные активы объединённого UBS на конец 2023 года оцениваются более чем в 1 400 млрд швейцарских франков, что составляет около 180% валового внутреннего продукта Швейцарии. ↩
- Rashid Bahar, «Federal Council report impressive but still too vague», Centre de droit bancaire et financier (CDBF), Женевский университет, 3 мая 2024 г., https://cdbf.ch/en/1343/: доклад «всё ещё расплывчат и даже робок, когда речь заходит о конкретных мерах: в нём даётся общее описание предполагаемых мер, но придётся дождаться предварительных проектов». ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.