Учреждение Zinskommission, 1750–1755

Читать PDF-версию (3 стр.)

Непосредственные истоки комиссии восходят к обсуждениям начала 1750-х годов. Согласно Neue Deutsche Biographie, Лёй в качестве члена комиссии, назначенной для решения проблемы избытка капитала, внёс предложения в 1750 и 1751 годах. Он стал председателем учреждения, возникшего в результате, — дома «Leu & Co. (Compagnie)», который открылся 15 апреля 1755 года как банк, принимавший вклады от населения и выплачивавший по ним проценты.¹ Проблему, на решение которой были направлены предложения, с обезоруживающей прямотой сформулировали те, кто позднее изучал документы. В пересказе Тони Заллера, денег, которые требовалось вложить и на которые нужно было получать проценты, было попросту слишком много.² Внутренний рынок ипотек и рент был насыщен при ставке в четыре процента. Иностранный рынок сулил более высокую доходность, но требовал знаний и корреспондентов, которыми располагали немногие цюрихские кредиторы.

Учредительная комиссия 1754 года объединила ведущих деятелей цюрихского финансового управления. Наряду с Лёем как казначеем и Хайдеггером в неё входили бывший казначей Конрад Эшер, Феликс Нюшелер и Генрих Орелль, последний — член общины, происходившей от протестантских беженцев из Локарно, прибытие которых в 1555 году описано в части B.³ Присутствие Орелля — небольшая, но красноречивая деталь. Локарнские семьи принесли с собой торговые приёмы и международные связи итальянской шёлковой торговли. К XVIII веку их потомки принадлежали к ядру цюрихской купеческой элиты. Фамилия Эшер, повторяющаяся в учредительной комиссии, в первом совете директоров, избранном в 1798 году, и среди первых заёмщиков приватизированного банка, указывает в том же направлении. Процентная комиссия была публичным учреждением, укомплектованным представителями тех самых семей, частным состояниям которых она была призвана служить.⁴

Учреждение было наделено государственным капиталом в 50 000 гульденов.⁵ Этот вклад составлял собственный капитал предприятия. Он служил обеспечением вкладов населения и предназначался для покрытия убытков прежде, чем они затронут вкладчиков. Заллер, изучивший учредительные положения, подчёркивает консерватизм замысла. Первоначально вклады должны были приниматься лишь соразмерно государственному капиталу, что соответствовало достаточности капитала в пятьдесят процентов — показателю, которого не узнал бы ни один банк XX или XXI века.⁶ Этот коэффициент не пережил успеха учреждения. В течение трёх лет вклады достигли 183 000 гульденов, более чем втрое превысив первоначальный государственный капитал. Комиссия неоднократно была вынуждена закрывать приём новых средств, поскольку не могла найти для притока достаточно надёжных вложений.⁷

Место работы подчёркивает публичный характер предприятия. Комиссия размещалась в одном из помещений ратуши на Лиммате, построенной в 1694–1698 годах и торжественно открытой 22 июня 1698 года. До 1798 года в здании проходили заседания советов и бургомистров города-государства, и оно служило местом заседаний реформатского синода.⁸ Таким образом, вкладчики, приносившие деньги в Процентную комиссию, приносили их в самое средоточие власти. Одно современное описание первых вложений комиссии носит название Rathausobligationen — «ратушные облигации», — и это выражение хорошо передаёт данную ассоциацию. Для цюрихского опекуна или цехового мастера 1750-х годов разница между кредитованием государства и кредитованием через государство, должно быть, казалась незначительной. Как показывает следующий раздел, эта двусмысленность лежала в основе правовой природы учреждения.

Выбор названия заслуживает отдельного внимания. Перед иностранными заёмщиками, корреспондентами и судами комиссия выступала как Leu et Compagnie — под фирменным наименованием в стиле частного торгового банка, где на месте главного партнёра стояла фамилия казначея.⁹ Практические причины нетрудно восстановить. Частное фирменное наименование оставляло суверена в тени, когда комиссия вела переговоры с иностранными государями и городами. Оно также позволяло избежать вопросов дипломатического старшинства и государственного иммунитета, давая комиссии возможность держать ценные бумаги и переписываться с банкирами в обычных формах торгового оборота. Тот же приём — публичный мандат, исполняемый через частноправовой инструмент, — будет многократно повторяться в швейцарской финансовой истории. Сегодня он знаком по инвестиционным дочерним компаниям суверенных фондов, которые приобретают активы через компании, чьи названия ничего не говорят о стоящем за ними государстве.

Примечания

1. Schmid, «Leu, Johann Jakob», NDB 14 (1985), с. 363–365, https://www.deutsche-biographie.de/gnd12889010X.html. ↩
2. Toni Saller, Ein kurze Geschichte der Bank Leu in fünf Kapiteln (сборник пятичастной серии, впервые опубликованной в Inside Paradeplatz в январе 2019 г.), PDF: https://louverture.ch/wp-content/uploads/2021/08/Schwarze_Flecken.pdf: «Es gab schlicht zu viel Geld, das investiert und verzinst werden wollte.» ↩
3. Saller, «50 Prozent Eigenkapital: Die Bank Leu, Teil zwei», указ. соч. Заллер называет Лёя «Hans Jacob»; казначеем 1749 года был Иоганн Якоб Лёй. ↩
4. Toni Saller, «Verstrickungen: Die Bank Leu, Teil fünf», Inside Paradeplatz, 29 января 2019 г., https://insideparadeplatz.ch/2019/01/29/verstrickungen-die-bank-leu-teil-fuenf/, где Каспар и Конрад Эшеры названы среди членов учредительной комиссии 1754 года и отмечено присутствие трёх Эшеров в совете директоров 1798 года. ↩
5. Saller, Ein kurze Geschichte der Bank Leu, указ. соч.; цифра 50 000 гульденов приводится также в немецкоязычной энциклопедической справке «Bank Leu», DeWiki, https://dewiki.de/Lexikon/Bank_Leu. ↩
6. Saller, «50 Prozent Eigenkapital: Die Bank Leu, Teil zwei», указ. соч. ↩
7. Toni Saller, «Rathausobligationen: Die Bank Leu, Teil drei», Inside Paradeplatz, 14 января 2019 г., https://insideparadeplatz.ch/2019/01/14/rathausobligationen-die-bank-leu-teil-drei/. ↩
8. Kantonsrat Zürich, «Das Rathaus», https://www.kantonsrat.zh.ch/besuch/das-rathaus/. На странице указано, что ратуша возведена в 1694–1698 годах и торжественно открыта 22 июня 1698 года, а также описано её использование городским советом и бургомистрами до 1798 года. ↩
9. HLS, Zelger-Vogt, «Leu, Johann Jacob», указ. соч., где указано, что комиссия публично выступала как «Leu & Cie.» ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.