Магистрат и ставка: пять процентов и цюрихский кредитный рынок

Пять процентов как справедливая ставка

Практическим выражением умеренного учения стала предельная ставка. Цифра 5% была обычной для долгосрочного кредита ещё с XV века. В статье Исторического словаря Швейцарии о рынке капитала говорится, что реформаторы считали обычные с XV века для долгосрочного кредита 5% справедливой ставкой процента. Там же отмечается, что в раннее Новое время ставку часто определяли власти.¹ Статья о процентах конкретнее: когда в XVI веке власти Конфедерации взяли на себя надзор за рынком Gülten, они запретили натуральные ренты и установили ставку денежных рент в 5%, чтобы защитить заёмщиков.² Статья о ростовщичестве подтверждает, что в целях защиты должников ставки денежных процентов, особенно по земельным рентам, были установлены в размере 5%.³

Запрет натуральных рент заслуживает особого внимания. Рента, выплачиваемая зерном или вином, перекладывала риск ценовых колебаний на должника в неурожайные годы, когда цены на зерно росли и денежная стоимость ренты многократно увеличивалась. Переводя ренты в денежную форму и ограничивая денежную ставку, власти обеспечивали должнику предсказуемость и защищали его от самых тяжёлых последствий неурожаев. Одновременно фиксированная ставка давала кредиторам, в том числе собственным фондам и ведомствам города, стабильный и юридически защищённый доход. Таким образом, потолок в 5% был одновременно мерой социальной защиты и гарантией легитимности кредитного рынка.

Исторический словарь фиксирует и пределы этой политики. С XVII века, по мере накопления капитала и притока предпринимательских средств на рынок Gülten, рыночные ставки опустились до 3% и ниже. Мандаты властей, настаивавшие на 5%, оказались неэффективными.⁴ Это более позднее развитие, относящееся к части C, показывает, что в XVI веке ставка в 5% выполняла функцию потолка, а при изобилии капитала превратилась скорее в условный ориентир. Оно показывает также, что цюрихская моральная экономика кредита задавала рамки рынку, оставляя ему пространство для движения.

Устойчивость этой цифры примечательна. После 1800 г. кантоны поначалу сохраняли старые правила против ростовщичества и максимум процентной ставки в 5%. Исторический словарь добавляет, что в Швейцарии сохранялись исторические максимумы в 5% для Gülten и 6% для коммерческого кредита.⁵ И сегодня Обязательственный кодекс Швейцарии устанавливает в размере 5% как ставку договорного процента при отсутствии соглашения, так и ставку процента за просрочку.⁶ Цифра, которую современники Цвингли и Буллингера считали справедливой, сохраняется в диспозитивной ставке швейцарского обязательственного права.

Буллингер перед советом: ростовщичество как общественный вопрос

Буллингер не ограничивал регулирование процента абстрактным учением. Среди его официальных обращений к цюрихским советам, так называемых Fürträge, есть тексты, в которых проблема ростовщичества ставится как социально-экономическая, — в 1534 г. и вновь в 1558 г. В 2006 г. их издали Ханс Ульрих Бэхтольд, Рут Йёрг и Кристиан Мозер в томе из двадцати шести сочинений под названием Schriften zum Tage. В том вошли также обращения о бедности и нищенстве (1558 и 1572), о применении и расширении мандатов о нравах (1560 и 1566) и об основании латинских и немецких школ (1537 и 1556).⁷ Основным исследованием этой деятельности остаётся монография Бэхтольда Heinrich Bullinger vor dem Rat, в которой формирование и управление цюрихским государством в 1531–1575 гг. рассматриваются через призму вмешательств Буллингера.⁸

Хронология показательна. Первое обращение о ростовщичестве прозвучало в 1534 г., всего через два года после того, как Буллингер вступил в должность в тяжёлый период после Каппеля, когда положение церкви в отношениях с советом и сельской округой ещё оставалось шатким. То, что Буллингер избрал ростовщичество одной из тем своих ранних выступлений, показывает, что кредитные отношения сельского населения он считал пастырским вопросом первостепенной важности. Второе обращение, 1558 г., пришлось на период роста цен и демографического давления по всей Европе, когда долговое бремя сельской бедноты и практика спекулянтов зерном и кредитом вновь обострились. В том же году Буллингер обратился к совету по вопросу о бедности и нищенстве.⁹

Форма этих выступлений не менее важна, чем их содержание. Fürtrag представлял собой официальное обращение, в котором главный священнослужитель, часто в сопровождении коллег, излагал совету заботы церкви. Это был институционализированный канал консультаций между церковью и государством, отличный и от проповеди, и от частного письма. Совет был волен действовать или нет, но воспринимал увещевания служителей как часть своих обсуждений. В сфере кредита это привело к характерной цюрихской модели: церковь определяла нравственные пределы, совет облекал их в мандаты и ставки, а суды обеспечивали исполнение мандатов. Такое разделение ролей точно соответствует учению Цвингли о двух справедливостях: проповедник говорит от имени справедливости божественной и обращается к совести, магистрат вершит справедливость человеческую и устанавливает обязательные к исполнению правила.

Эта модель консультаций между нравственным авторитетом и публичным регулятором, с явным предпочтением умеренных, стабильных и практически применимых правил, принадлежит к числу самых глубоких линий преемственности в финансовой истории Цюриха. Языком XVI века она предвосхищает современные отношения между саморегулируемыми профессиональными организациями, надзорными органами и законодателями, при которых этические ожидания формулируются в диалоге, а затем превращаются в обязательные нормы.

Государство как кредитор

Реформация преобразовала структуру кредитного рынка Цюриха, передав крупные портфели рент в публичные руки. С Реформацией все монастыри и церковные учреждения на территории Цюриха, кроме Гросмюнстера, были упразднены, а церковные права епископа Констанцского на цюрихской территории перешли к совету. Местное церковное имущество осталось за приходами для выплаты жалованья пасторам и финансирования школ и помощи бедным.¹⁰ Монастыри были в числе крупнейших держателей Gülten и десятин. Их доходы, которыми управляли новые публичные ведомства, финансировали помощь бедным, школы и церковь (см. главу B.II). Тем самым город стал одним из крупнейших кредиторов на собственной территории.

Для этики процента это имело два последствия. С одной стороны, государство теперь было непосредственно заинтересовано в исполнении рентных обязательств, что подкрепляло настойчивое требование Цвингли платить долги. С другой стороны, государство-кредитор было связано теми же нравственными пределами, которые оно налагало на частных кредиторов: оно не могло убедительно требовать умеренности от других, эксплуатируя собственных должников. Потолок в 5%, применявшийся равно к публичным и частным рентам, служил обеим целям. В более широком плане Исторический словарь отмечает, что в XVI–XVII веках швейцарские кантоны заняли на рынке капитала позицию кредитора.¹¹ Реформатские города, добавляет словарь, развивали кредитные системы без канонических ограничений, тогда как католические города прагматично обходили запрет через государственные казначейства и меняльные конторы.¹²

Превращение Цюриха из государства-должника в государство-кредитора началось с покупки владений в позднее Средневековье (см. часть A) и закрепилось благодаря поглощению церковных богатств в ходе Реформации. Оно заложило основы инвестиционной деятельности XVIII века, когда излишки государственных средств стали вкладываться за рубежом через публичный орган, впоследствии ставший банком Leu & Co. (см. часть C).¹³ Нравственная традиция, сдерживавшая процент, и фискальная практика, накапливавшая публичный капитал, росли вместе.

Примечания

1. Altorfer and Mazbouri, «Kapitalmarkt», HLS (указ. соч.). ↩
2. Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.), раздел «Zinssätze». ↩
3. Gilomen and Dubler, «Usura», DSS (указ. соч.): «Per tutelare i debitori, i tassi per gli interessi in denaro, spec. per le rendite fondiarie, vennero fissati al 5%.» ↩
4. Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.), раздел «Zinssätze». ↩
5. Gilomen and Dubler, «Usura», DSS (указ. соч.); Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.), раздел «Zinssätze». ↩
6. Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.), со ссылкой на ст. 73 и 104 Обязательственного кодекса. ↩
7. Daniel Timmerman, рецензия на Heinrich Bullinger, Schriften zum Tage, ed. Hans Ulrich Bächtold, Ruth Jörg and Christian Moser (Studien und Texte zur Bullingerzeit 3), Zug: Achius, 2006, в: Theologische Literaturzeitung 133 (2008), № 5, http://www.thlz.com/artikel/8914/?inhalt=heft%3D2008%23r231. ↩
8. Hans Ulrich Bächtold, Heinrich Bullinger vor dem Rat. Zur Gestaltung und Verwaltung des Zürcher Staatswesens in den Jahren 1531 bis 1575 (Zürcher Beiträge zur Reformationsgeschichte 12), Bern: Peter Lang, 1982; библиографические данные по списку публикаций Ханса Ульриха Бэхтольда, Institut für Schweizerische Reformationsgeschichte, Цюрихский университет, https://www.uzh.ch/cmsssl/irg/dam/jcr:196fae8d-2678-4ed8-b9ee-0af09395b11f/Hans%20Ulrich%20B%C3%A4chtold.pdf. ↩
9. Timmerman, рецензия на Schriften zum Tage (указ. соч.). ↩
10. Meinrad Suter, раздел «Reformation und Staatskirche», в: «Zürich (Kanton)», HLS, версия от 24 августа 2017 г., https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/007381/2017-08-24/. ↩
11. Altorfer and Mazbouri, «Kapitalmarkt», HLS (указ. соч.). ↩
12. Dubler, «Zinsen», HLS (указ. соч.). ↩
13. Zinskommission, учреждённая цюрихскими властями в 1755 г. для вложения публичных средств и впоследствии известная как Leu & Co., рассматривается в части C настоящего тома. Об основании в 1755 г. в качестве государственного банка города-государства Цюриха, названного по имени его первого президента, бургомистра Иоганна Якоба Лея, см. Finanzmuseum (Цюрих), серия публикаций в блоге о трансатлантической работорговле, часть 3, https://www.finanzmuseum.ch/en/home/blog/transatlantic-slavetrade-part3.html. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.