Слияние 8 декабря 1997 года

Объявление

В понедельник, 8 декабря 1997 года, Союз швейцарских банков (Union Bank of Switzerland) и Швейцарская банковская корпорация (Swiss Bank Corporation) объявили о слиянии. Объединённый банк должен был называться UBS. Его представили как крупнейший банк мира по размеру капитала и второй по величине совокупных активов. Сделка требовала одобрения акционеров в 1998 году и согласования со стороны Швейцарской комиссии по конкуренции, Европейского союза и властей США. Банки сообщили, что из 58 000 рабочих мест будут ликвидированы около 13 000, в том числе 7 000 из 38 000 рабочих мест в Швейцарии. По условиям слияния акционеры Bankgesellschaft должны были получить 60%, а акционеры Bankverein — 40% новой компании. Рыночная капитализация объединённого банка оценивалась в 85 млрд швейцарских франков.¹

Распределение высших постов говорило о другом, нежели распределение акций. Матис Кабиаллаветта из Bankgesellschaft стал председателем, а Марсель Оспель из Bankverein — главным исполнительным директором. Председатель Bankverein Жорж Блюм и его финансовый директор Петер Вуффли входили в команду, которая вела переговоры о сделке. Роберт Штудер, председатель Bankgesellschaft, противостоявший Эбнеру, покинул банк.² Новый банк принял в качестве символа три ключа, которые Bankverein использовал с 1938 года. Название более крупного партнёра и логотип меньшего стали видимым компромиссом нового учреждения. Однако за названиями и логотипами соотношение сил было очевидным. По данным Bilanz, на верхних уровнях управления доминировали представители Bankverein, поэтому возобладала их культура — англосаксонская, неформальная и в меньшей степени привязанная к старшинству, в отличие от ориентированной на стабильность, укоренённой в швейцарских традициях и иерархичной культуры Bankgesellschaft.³

Обоснование и целевые показатели

Руководство обосновывало слияние глобализацией и дерегулированием финансовых рынков, которые, по его мнению, требовали большего масштаба для конкуренции с американскими банками. Сильные и слабые стороны двух партнёров дополняли друг друга. Bankverein был силён в англо-американском инвестиционном банкинге, но располагал скромным капиталом. Bankgesellschaft имел противоположный профиль: прочную капитальную базу и более слабый инвестиционно-банковский бизнес.⁴ Слияние соединяло капитал одного с инвестиционно-банковской платформой другого. Кроме того, оно позволяло устранить дублирующие отделения в Швейцарии, где оба банка создали плотные сети. Предполагалось консолидировать около 550 отделений.

Целевые показатели были амбициозными. Через четыре года после слияния банк должен был получать консолидированную чистую прибыль в размере 10–11 млрд швейцарских франков при рентабельности собственного капитала 15–20%. Под его управлением должны были находиться клиентские активы на сумму 1,32 трлн швейцарских франков, что сделало бы его крупнейшим в мире управляющим капиталом. Расходы на реструктуризацию оценивались в 7 млрд швейцарских франков, а долгосрочная экономия затрат — в 3–4 млрд швейцарских франков в год. Ожидалось, что из 7 000 рабочих мест, подлежавших сокращению в Швейцарии, с учётом естественной убыли к фактическим увольнениям приведут около 1 800.⁵ Эти цифры иллюстрируют новый словарь швейцарского банковского дела. Слияние больше не обосновывалось прежде всего потребностями швейцарской промышленности или защищённостью швейцарских вкладчиков. Его ориентирами служили рентабельность собственного капитала, рыночная капитализация и место в глобальных рейтингах.

Регуляторные одобрения и завершение сделки

Слияние стало первым серьёзным испытанием нового швейцарского конкурентного законодательства в банковской сфере. Комиссия по конкуренции изучила влияние объединения на внутренний рынок, где новый банк занял бы ведущие позиции в розничном и коммерческом кредитовании. Она одобрила сделку при условиях, направленных на сохранение конкуренции, включая продажу ряда отделений.⁶ 8 июня 1998 года Совет управляющих Федеральной резервной системы одобрил создание UBS AG с местонахождением в Цюрихе и Базеле в качестве банковской холдинговой компании в США. Федеральная резервная система зафиксировала, что на конец 1997 года консолидированные активы Союза швейцарских банков составляли около 401 млрд долларов США и он был семнадцатой по величине банковской организацией мира. Швейцарская банковская корпорация с активами около 305 млрд долларов США занимала двадцать седьмое место. Объединённый банк должен был стать второй по величине банковской организацией мира. Слияние было завершено в июне 1998 года.⁷

Реакция в Цюрихе, Базеле и Берне

Реакция общественности в Швейцарии была неоднозначной. Слияние в целом воспринималось как необходимое для глобальной конкурентоспособности, однако профсоюзы и левые выступили против сокращения рабочих мест. Социал-демократическая партия и Швейцарское объединение профсоюзов организовали акции протеста, собравшие около 1 000 человек. В ходе декабрьской сессии 1997 года социал-демократы внесли девять парламентских запросов о социальных издержках слияния и об утрачиваемых налоговых поступлениях. Кантон Базель-Штадт выразил обеспокоенность фискальными последствиями переноса штаб-квартиры в Цюрих. Федеральный советник Жан-Паскаль Деламюра, глава Федерального департамента экономики, подчеркнул, что проверка слияния регулируется конкурентным правом и не может учитывать социальные соображения.⁸

Для Базеля слияние стало поворотным пунктом. Bankverein более века был флагманским финансовым учреждением города. Силас Гуссет сообщает, что Оспель, по имеющимся сведениям, грозил уйти в отставку, если совет директоров не одобрит слияние. Он отмечает также, что Базель утратил положение финансового центра по мере того, как после слияния снижалось значение этого учреждения для города.⁹ Двойное местонахождение UBS AG в Цюрихе и Базеле сохранило юридическую и символическую связь с городом на Рейне, но центром притяжения банка стали Банхофштрассе и Парадеплац. Для Цюриха слияние означало, что оба глобальных швейцарских банка теперь имели операционные штаб-квартиры в нескольких сотнях метров друг от друга. Концентрация швейцарского крупного банковского бизнеса на одной площади одного города стала почти полной.

Примечания

Année politique suisse / Politchronik, “United Bank of Switzerland (UBS)”, записи за декабрь 1997 г., https://politchronik.swiss/de/prozesse/14606-united-bank-of-switzerland-ubs; finews.ch, “UBS vor 20 Jahren: Startschuss zu einer riskanten Fusion”, https://www.finews.ch/news/banken/29895-schweizerische-bankgesellschaft-schweizerische-bankverein-sbg-sbv-marcel-ospel-fusion. ↩
finews.com, “UBS 20 Years Ago: A Risky Intention”, https://www.finews.com/news/english-news/29894-ubs-swiss-bank-corporation-merger-1998-robert-vogler; The Spokesman-Review (Associated Press), “Swiss Banks Announce Merger”, 9 декабря 1997 г., https://www.spokesman.com/stories/1997/dec/09/swiss-banks-announce-merger/. ↩
UBS, “160 years of UBS”, Annual Review 2021, https://www.ubs.com/global/en/our-firm/annual-review-2021/inspire/articles/160-years-of-ubs.html; Bilanz, “Wie vor 20 Jahren aus SBG und SBV die Grossbank UBS entstand”, https://www.bilanz.ch/geld/wie-aus-zwei-bankkulturen-die-grossbank-ubs-entstand. ↩
finews.ch, “UBS vor 20 Jahren”, указ. соч.; SWI swissinfo.ch, “Zusammenschluss vor 20 Jahren schuf eine neue Schweizer Grossbank”, 2017, https://www.swissinfo.ch/ger/zusammenschluss-vor-20-jahren-schuf-eine-neue-schweizer-grossbank/43739032. ↩
finews.ch, “UBS vor 20 Jahren”, указ. соч. ↩
finews.ch, “CS-Integration: Entscheid könnte für Finma zum Eigengoal werden”, 20 июня 2024 г., https://www.finews.ch/news/banken/63128-ubs-cs-integration-finma-weko-auflagen-wettbewerb. В статье напоминается, что Комиссия по конкуренции потребовала продажи банковских отделений и дочерних компаний и что UBS пришлось продать 26 отделений, 18 из которых находились в регионах, считавшихся чувствительными с точки зрения конкуренции. Само решение опубликовано в Recht und Politik des Wettbewerbs (RPW) 1998. ↩
Board of Governors of the Federal Reserve System, пресс-релиз и распоряжение от 8 июня 1998 г. в отношении UBS AG, Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation, https://www.federalreserve.gov/boarddocs/press/bhc/1998/19980608/19980608.pdf; Wikipedia, “UBS”, https://en.wikipedia.org/wiki/UBS (дата завершения сделки). ↩
Année politique suisse / Politchronik, “United Bank of Switzerland (UBS)”, указ. соч. ↩
Silas Gusset, “Eine Fusion mit Zwischentönen – bis heute”, указ. соч. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.

Русский

Контакты

Dr Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt/адвокат

Я швейцарский адвокат, а также имею допуск к практике в качестве солиситора в Гонконге и в Англии и Уэльсе. Мой профессиональный опыт составляет почти 25 лет.

Вместе с моей многоязычной командой, в которую входят носители китайского, японского, корейского, русского, украинского и французского языков, я консультирую компании и их владельцев со всего мира по всему спектру вопросов банковского, корпоративного, коммерческого и налогового права в Швейцарии, включая международное налоговое планирование, фидуциарные услуги, а также юридические услуги семейного офиса, в том числе по вопросам иммиграции и переезда или инвестиций в недвижимость. Особое внимание в моей практике уделяется клиентам с развивающихся и пограничных рынков Большого Китая, Центральной Азии и Кавказа, других стран Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки; при этом я в равной мере консультирую клиентов из Европы и Северной Америки. Через аффилированную швейцарскую трастовую компанию мы также занимаемся учреждением и текущим администрированием их компаний и других структур, включая бухгалтерский учёт, подачу налоговых деклараций и корпоративное секретарское обслуживание; при необходимости я выступаю в качестве профессионального директора. При поддержке сети первоклассных партнёров я также реализую решения по всему миру.

Мой подход — выступать в роли доверенного советника (trusted advisor), который работает напрямую с лицами, принимающими решения, на равных: я исхожу из того, чего вы хотите достичь, и выстраиваю каждую структуру, каждый договор и каждое налоговое решение вокруг ваших коммерческих целей и повышения вашей доходности после уплаты налогов. Верные принципу «lawyers who make it happen», мы с командой остаёмся рядом, пока ваша компания не будет учреждена, структура не будет создана, а сделка не будет закрыта, и остаёмся в вашем распоряжении для любой последующей работы, которая может потребоваться. Вы получаете индивидуальные решения, персональное внимание, а также обоснованные, доброжелательные и практичные консультации. Мы не самый дешёвый поставщик услуг на рынке и не намерены им становиться; наша цель — предложить вам надёжные решения и отличное соотношение цены и качества.

Связаться со мной →