Rentenanstalt (1857) и страхование жизни — обзор и резюме
На набережной Генерал-Гизан-Кай, в нескольких сотнях метров от того места, где Банхофштрассе выходит к озеру, находится головной офис Swiss Life — крупнейшего страховщика жизни в Швейцарии. Адрес, указанный в её обязательной отчётности за 2025 год, — General-Guisan-Quai 40 в Цюрихе.1 Компания, работающая в этом здании, была основана в 1857 году как Schweizerische Rentenanstalt — первая компания по страхованию жизни, учреждённая по швейцарскому праву. Почти полтора столетия она носила это название, напоминающее о рентах (Renten), которые должны были стать её первым направлением деятельности, пока группа не приняла бренд Swiss Life. Её история в значительной мере является историей самого швейцарского страхования жизни, поскольку Rentenanstalt создала внутренний рынок в стране, граждане которой до того покупали страхование жизни у французских, немецких и британских компаний.
Значение этого учреждения для сегодняшнего финансового центра проявляется в трёх областях. Первая — баланс. Страховщики жизни несут долгосрочные обязательства перед миллионами страхователей и инвестируют соответствующие активы в облигации, ипотеки, недвижимость и акции, что делает их одними из крупнейших институциональных инвесторов на швейцарском рынке капитала. Вторая — пенсионная система. С тех пор как в 1985 году вступил в силу Федеральный закон о профессиональном пенсионном обеспечении по старости, в случае потери кормильца и по инвалидности (BVG), швейцарские страховщики жизни несут значительную часть второй опоры для малых и средних предприятий, и Swiss Life лидирует в этом бизнесе. Третья — планирование частного капитала. Швейцарское право страхового договора наделяет полис страхования жизни рядом правовых особенностей, прежде всего положением о выгодоприобретателе и защитой требования от кредиторов, которые делают его признанным инструментом для семей, предпринимателей и их консультантов. Поэтому практик в Цюрихе, который структурирует наследство, консультирует пенсионную кассу или оценивает страховую группу, работает с правилами и институтами, корни которых уходят в 1850-е годы.
В этой главе прослеживается история Rentenanstalt от её предшественников до показателей, опубликованных за 2025 финансовый год. Она начинается со страхования жизни в Швейцарии до 1857 года, с иностранных компаний, продававших там полисы, и с актуарной науки, на которой строился этот бизнес. Затем описываются основание Rentenanstalt Конрадом Видмером под гарантию Schweizerische Kreditanstalt, её взаимная структура и принцип участия в избыточной прибыли. Далее следуют рост компании до 1914 года, её экспансия в Германию, потери в годы войны и инфляции и межвоенный период. Раздел о более широком швейцарском рынке знакомит с другими страховщиками жизни — от La Suisse и Basler Leben до Winterthur Leben и Vita. Эпоха профессионального пенсионного обеспечения после 1985 года с её моделью полного страхования, минимальной долей распределения и периодическими спорами о минимальной процентной ставке BVG подводит к преобразованию Rentenanstalt в котируемую компанию в 1997 году, кризису 2002 года, принятию бренда Swiss Life, продаже Banca del Gottardo и приобретению немецкого финансового дистрибьютора AWD. Заключительная часть обращается к перспективе юриста и рассматривает полис страхования жизни как инструмент планирования частного капитала в соответствии с Законом о договоре страхования (VVG), пересмотренным с 1 января 2022 года. Надзорное право рассматривается в главе E.IV, а страховые обёртки и пенсионные структуры — в главе E.V.
Примечания
- Swiss Life AG, Geschäftsbericht 2025, https://www.swisslife.com/content/dam/com_rel/dokumente/fy_results/fy_2025_publish_24_april/Swiss_Life_Full-year_results_2025_Gesch%C3%A4ftsbericht_Swiss_Life_AG_DE.pdf. В отчёте в качестве зарегистрированного адреса Swiss Life AG указан General-Guisan-Quai 40, 8022 Zurich. ↩
Заключение
Rentenanstalt была основана в 1857 году, поскольку швейцарский рынок страхования жизни обслуживался из-за границы и поскольку новый Цюрих Альфреда Эшера стремился к отечественным учреждениям для отечественных сбережений. Конрад Видмер, тургауский юрист и бывший директор тюрьмы, осуществил проект, инициированный кантональным правительством, а Kreditanstalt сделал его возможным, предоставив гарантию учреждению, начинавшему без капитала. Компания приняла форму общества взаимного страхования, осмотрительно рассчитывала свои премии и возвращала избыточную прибыль своим членам. За три десятилетия она переросла гарантию банка-учредителя и зарегистрировалась как кооператив в соответствии с новым Обязательственным кодексом Швейцарии.
Экспансия в Германию начиная с 1866 года сделала Rentenanstalt международным страховщиком и подвергла её воздействию германской инфляции, уничтожившей стоимость тысяч полисов в марках. Полисы в швейцарских франках 1920-х годов превратили эту катастрофу в возможность, а германский бизнес продолжался и в период национал-социализма, что породило моральные вопросы, впоследствии изученные Комиссией Бержье. На родине центральным направлением деятельности компании стало коллективное страхование — сначала в форме добровольных групповых договоров, а после 1985 года в рамках BVG. Модель полного страхования, минимальная процентная ставка и минимальная доля распределения 2004 года определяют условия, на которых Swiss Life и её конкуренты несут вторую опору сегодня.
Преобразование 1997 года открыло компании путь на рынок капитала и к экспансии, которая в 2002 году едва не закончилась крахом. Дело LTS и дискуссия о «Rentenklau» («краже пенсий») нанесли ущерб её репутации, а восстановление под руководством нового менеджмента привело к бренду Swiss Life, продаже Banca del Gottardo и приобретению AWD. В 2025 году Swiss Life сообщила об операционной прибыли в 1,83 млрд франков и занимала около двух пятых швейцарского рынка страхования жизни. Для юриста Закон о договоре страхования 1908 года, пересмотренный в 2022 году, наделяет полис страхования жизни положением о выгодоприобретателе, защитой от кредиторов и правилами оценки, которые делают его инструментом планирования частного капитала.
В пяти предложениях
1. Rentenanstalt, основанная в Цюрихе в 1857 году Конрадом Видмером по инициативе кантонального правительства и под гарантию Kreditanstalt, стала первым швейцарским страховщиком жизни и создала внутренний рынок, который до того обслуживали иностранные компании.
2. Будучи обществом взаимного страхования, а с 1880-х годов кооперативом, принадлежащим её страхователям, она сочетала осторожно рассчитанные премии с возвратом избыточной прибыли — принцип, который сохраняется в обязанностях по информированию по VVG и в девяностопроцентной минимальной доле распределения во второй опоре.
3. Её германский бизнес, начатый в 1866 году, понёс тяжёлые потери в период инфляции начала 1920-х годов, прежде чем полисы в швейцарских франках сделали швейцарских страховщиков лидерами в страховании жизни в иностранной валюте в межвоенный период.
4. Коллективное страхование — от цюрихских школьных учителей 1858 года до модели полного страхования в рамках BVG 1985 года — сделало компанию ведущим поставщиком профессионального пенсионного обеспечения для малых и средних предприятий; это положение Swiss Life сохраняет и сегодня, занимая около сорока процентов швейцарского рынка страхования жизни.
5. После преобразования в котируемую компанию в 1997 году, кризиса 2002 года и обновления под брендом Swiss Life компания остаётся опорой цюрихского страхового кластера, а правила VVG о выгодоприобретателях, защите от кредиторов и выкупных суммах делают швейцарский полис страхования жизни признанным инструментом планирования частного капитала.
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.