Швейцарский рынок страхования жизни
Первые конкуренты
Rentenanstalt было первым швейцарским страховщиком жизни, но недолго оставалось в одиночестве. HLS называет двумя другими крупными компаниями раннего периода La Suisse, Société d'Assurances sur la Vie, основанную в Лозанне в 1858 году, и Basler Lebensversicherungs-Gesellschaft, основанную в 1864 году. Брошюра Swiss Re насчитывает ещё шесть страховщиков жизни, основанных в 1858–1878 годах, и называет среди них La Suisse, Basler Leben и La Genevoise. Эти компании создавались по образцу, заданному в Цюрихе. Каждый из главных финансовых городов обзавёлся собственным страховщиком жизни, опиравшимся на местный капитал и обслуживавшим региональную клиентуру, прежде чем выйти на общенациональный уровень.
Basler Leben иллюстрирует базельский вариант. Весной 1863 года комитет базельских предпринимателей основал Basler Versicherungs-Gesellschaft gegen Feuerschaden в ответ на крупные пожары, прежде всего на пожар в Гларусе в 1861 году. В 1864 году компания добавила подразделения транспортного страхования и страхования жизни.1 Позднее по регуляторным причинам страхование жизни было выделено в отдельную компанию, поскольку швейцарское право требовало вести страхование жизни отдельно от других видов страхования,2 — принцип, восходящий к необходимости защитить долгосрочные сбережения страхователей от рисков имущественного страхования. Женевский вклад — La Genevoise — и лозаннская компания La Suisse дали франкоязычной Швейцарии собственных страховщиков жизни.
Универсальные группы приходят в страхование жизни
Вторая волна учреждений последовала после Первой мировой войны, когда крупные универсальные страховщики Цюриха и Винтертура создали дочерние компании по страхованию жизни. Брошюра Swiss Re датирует создание Vita группой Zurich 1922 годом, Winterthur Leben — 1923 годом и Helvetia Leben — 1925 годом. HLS подтверждает, что группа Winterthur, основанная в 1875 году как страховщик от несчастных случаев, учредила Winterthur Leben в 1923 году, когда начало деятельности федерального учреждения по страхованию от несчастных случаев Suva в 1918 году вынудило её расширить ассортимент.3 Страхование жизни стало направлением бизнеса, которое ни одна крупная швейцарская страховая группа не могла себе позволить уступить другим.
Приход универсальных групп изменил структуру рынка. Rentenanstalt и другие ранние общества взаимного страхования теперь конкурировали с дочерними компаниями групп, способных предложить работодателям полный спектр страхования из одних рук — от страхования от несчастных случаев и ответственности до коллективных пенсий. Самой группе Zurich посвящена глава E.III. Её дочерняя компания по страхованию жизни Vita стала одним из основных поставщиков коллективного страхования жизни. Winterthur Leben вместе со своей материнской компанией перешла в 1997 году к Credit Suisse Group, а в 2006 году — к французской группе AXA, которая купила Winterthur за 12,3 млрд франков. Эта сделка впервые в современную эпоху отрасли поставила одного из крупнейших швейцарских страховщиков жизни под иностранный контроль.
Концентрация и современный рынок
Сегодняшний швейцарский рынок страхования жизни высококонцентрирован, и на нём доминирует преемник Rentenanstalt. Отчёт FINMA о страховом рынке за 2024 год, опубликованный в сентябре 2025 года, насчитывает восемнадцать страховщиков жизни: пятнадцать с местонахождением в Швейцарии и три филиала иностранных компаний. Их валовые премии составили 23,7 млрд франков, из которых 60,7% пришлись на профессиональное пенсионное обеспечение, 16,8% — на индивидуальное капитальное страхование и 8,9% — на страхование жизни, связанное с инвестиционными фондами. Шесть крупнейших страховщиков занимали 85,5% рынка. Лидером была Swiss Life с долей 41,0%, за ней следовали Helvetia Leben с 12,4% и Baloise Leben с 10,2%.4 Статья HLS о Rentenanstalt приводит сходную цифру — около сорока процентов — для его доли в швейцарском страховании жизни.
Концентрация продолжилась в 2025 году. 5 декабря 2025 года Helvetia и Baloise завершили слияние в Helvetia Baloise, которая называет себя крупнейшим универсальным страховщиком Швейцарии. В тот же день акции Baloise были исключены из листинга SIX Swiss Exchange.5 В совокупности, по приведённым выше данным FINMA, на страхование жизни Helvetia и Baloise в 2024 году приходилось около 22,6% рынка. Таким образом, швейцарский рынок страхования жизни теперь состоит из одного явного лидера с базой в Цюрихе, объединённого претендента с корнями в Базеле и Санкт-Галлене и группы более мелких компаний, среди которых дочерние компании по страхованию жизни групп Zurich и AXA, а также кооператив Pax в Базеле.6
Структура этого рынка имеет последствия для финансового центра. На рынке, где одна компания собирает более двух пятых премий, платёжеспособность этой компании становится вопросом системного значения, что отражается в надзоре FINMA за Swiss Life в рамках Швейцарского теста платёжеспособности (Swiss Solvency Test). Это также означает, что ценовые и продуктовые решения лидера рынка определяют выбор, доступный работодателям и частным клиентам по всей стране. Для Цюриха сосредоточение швейцарского страхования жизни в компании со штаб-квартирой на Генерал-Гизан-Кай — одна из причин, по которым город остаётся центром швейцарской страховой отрасли.
Примечания
- HLS, Roland Schaer, «Basler Versicherungen», версия 1998 г., отредактирована 03.04.2009, https://hls-dhs-dss.ch/textes/d/D41885.php. В статье описаны основание в 1863 г., добавление транспортного страхования и страхования жизни в 1864 г., консолидация под Bâloise Holding с 1962 г. и выделение страхования жизни в отдельную компанию по регуляторным причинам. ↩
- FINMA, «Lebensversicherung» (лицензирование страховщиков), https://www.finma.ch/bewilligung/versicherungen/neubewilligung/lebensversicherung/: «Versicherungsunternehmen, welche die direkte Lebensversicherung betreiben, dürfen daneben nur die Unfall- und die Krankenversicherung betreiben (Art. 12 VAG).» Принцип разделения видов страхования (Spartentrennung) подробнее рассматривается в главе E.IV. ↩
- HLS, Lucas Chocomeli, «Winterthur Versicherungen», версия 2013 г., отредактирована 23.09.2025, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041837/. В статье зафиксированы основание Winterthur Leben в 1923 г., значение Германии как крупнейшего зарубежного рынка группы, приобретение Credit Suisse Group в 1997 г. и покупка AXA в 2006 г. за 12,3 млрд франков. ↩
- FINMA, Bericht über den Versicherungsmarkt 2024, 3 сентября 2025 г., https://www.finma.ch/de/~/media/finma/dokumente/dokumentencenter/myfinma/finma-publikationen/versicherungsbericht/20250903-versicherungsmarktbericht-2024.pdf. В отчёте приведены число страховщиков жизни, валовые премии в размере 23,7 млрд франков, распределение по видам страхования, доля шести крупнейших страховщиков на рынке в 85,5% и доли Swiss Life, Helvetia Leben и Baloise Leben. ↩
- swissinfo.ch, «Helvetia und Baloise schliessen Fusion zu Helvetia Baloise ab», декабрь 2025 г., https://www.swissinfo.ch/ger/helvetia-und-baloise-schliessen-fusion-zu-helvetia-baloise-ab/90592210. В сообщении завершение слияния датировано 5 декабря 2025 г. и зафиксировано исключение акций Baloise из листинга в тот же день. ↩
- Pax Holding (Genossenschaft), пресс-релиз о годовых результатах за 2024 г., Базель, 10 апреля 2025 г., https://www.pax.ch/de/-/media/pax/download-files/ueber-pax/medienmitteilungen/pax-jahresergebnis-medienmitteilung-2024.pdf: «Die Pax Gruppe ist unter dem genossenschaftlichen Dach der Pax Holding (Genossenschaft) mit Sitz in Basel organisiert.» ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.