Трасти по Закону о финансовых учреждениях
Требование о лицензировании
До 2020 года швейцарские доверительные управляющие не подлежали пруденциальному надзору. Те из них, кто выступал финансовым посредником, были обязаны вступить в саморегулируемую организацию в целях противодействия отмыванию денег, однако ничто не обязывало их получать лицензию, иметь капитал или подтверждать надлежащую организацию. Многие состояли в профессиональных объединениях, таких как Society of Trust and Estate Practitioners (STEP), швейцарские отделения которого предлагали обучение и профессиональные стандарты. FinIA положил конец такому положению. Согласно ст. 17 п. 2 FinIA доверительным управляющим является лицо, которое на основании учредительного документа траста в смысле Гаагской конвенции на коммерческой основе управляет активами в пользу бенефициаров или для определённой цели либо распоряжается ими. Такой доверительный управляющий нуждается в лицензии FINMA и подлежит постоянному надзору со стороны надзорной организации — так же, как управляющий портфелем.1
Введение лицензирования доверительных управляющих сделало Швейцарию одной из немногих юрисдикций, которые, не имея собственного трастового права, тем не менее осуществляют пруденциальное регулирование доверительных управляющих. Федеральный совет обосновал этот шаг необходимостью привести швейцарскую практику в соответствие с международными стандартами и репутационным риском, который нерегулируемые доверительные управляющие представляли для финансового центра в целом. У этого шага было и конкурентное измерение. Цюрихская трастовая компания, лицензированная FINMA, может представлять себя клиентам и иностранным регуляторам на сопоставимых основаниях с трастовой компанией с Джерси, лицензированной Jersey Financial Services Commission. Требования для получения лицензии установлены статьями 18–23 FinIA: минимальный капитал, надлежащая организация с разделением управления и контроля по достижении бизнесом определённого масштаба, квалифицированные руководители с необходимым опытом, гарантия безупречного ведения деятельности и страхование профессиональной ответственности или равноценное финансовое обеспечение.2
Частные трастовые компании
Для семей, желающих контролировать доверительного управляющего собственного траста, обычным инструментом в юрисдикциях общего права служит частная трастовая компания (private trust company). Это компания, единственная деятельность которой состоит в исполнении функций доверительного управляющего трастов одной семьи и акции которой принадлежат семье, нередко через целевой траст (purpose trust). FinIA и FinIO учитывают такую структуру. Исключение для семейных связей распространяется на доверительных управляющих так же, как на управляющих портфелями, а ордонанс прямо распространяет его на частные трастовые компании, если они обслуживают только лиц, связанных семейными связями, и контролируются членами семьи или целевым трастом, учреждённым членом семьи. В процитированном выше информационном бюллетене Schellenberg Wittmer условия были обобщены так: частные трастовые компании освобождаются от требований, если они контролируются семьёй, что предполагает либо владение членами семьи, либо контроль через целевой траст, учреждённый членом семьи.3 Следовательно, частная трастовая компания, учреждённая в Швейцарии, может исполнять функции доверительного управляющего семейного траста без лицензии FINMA. Она остаётся субъектом AMLA, если действует на профессиональной основе в смысле этого закона.
На практике семьи, обосновавшиеся в Цюрихе, часто сохраняют свою частную трастовую компанию в офшорной юрисдикции, а цюрихский семейный офис используют в качестве её администратора. Такая конструкция сохраняет сложившуюся структуру, которая может существовать десятилетиями, и одновременно переносит её повседневное управление туда, где живёт семья. Она требует внимания в двух отношениях. Во-первых, администратор сам не должен становиться доверительным управляющим в смысле ст. 17 п. 2 FinIA, принимая решения, относящиеся к компетенции доверительного управляющего. Во-вторых, трастовая компания не должна стать налоговым резидентом Швейцарии в силу фактического управления — этот риск рассмотрен в предыдущем разделе.
Надзорные организации и развитие практики
Надзорные организации, получившие разрешение FINMA, контролируют лицензированных доверительных управляющих так же, как управляющих портфелями. Их проверки охватывают соблюдение условий лицензии, обязанностей в сфере противодействия отмыванию денег, а в отношении управляющих портфелями — и правил поведения FinSA. В марте 2025 года FINMA сообщила, что в конце 2024 года число дел, переданных надзорными организациями для предварительного расследования, значительно возросло.4 Эта двухуровневая структура, подробно описанная в предыдущей главе, ещё молода. Её влияние на профессию доверительного управляющего станет яснее, когда первые циклы надзорных проверок дадут результаты и FINMA начнёт применять свои правоприменительные полномочия в отношении лицензированных доверительных управляющих. Пока наиболее заметное действие лицензия оказала на этапе входа на рынок. Ряд небольших доверительных управляющих и администраторов в Цюрихе предпочли продать свой бизнес, слиться с более крупными фирмами или ограничиться видами деятельности, не требующими лицензии, тогда как крупные фирмы вложили значительные средства в персонал комплаенса.
Примечания
- FINMA, “Portfolio managers and trustees”, https://www.finma.ch/en/authorisation/portfolio-managers-and-trustees/; см. также Schellenberg Wittmer, “Neue Pflichten für Trustees und Family Offices”, январь 2020 г., URL см. выше, где рассматривается определение, содержащееся в ст. 17 п. 2 FinIA. ↩
- Ст. 18–23 FinIA (SR 954.1), двуязычное издание, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/954.1-index.html, и соответствующие положения FinIO. Согласно ст. 22 п. 1 FinIA минимальный капитал управляющих портфелями и доверительных управляющих составляет 100 000 швейцарских франков и вносится денежными средствами, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/954.1-22-25.html. ↩
- Schellenberg Wittmer, “Neue Pflichten für Trustees und Family Offices”, январь 2020 г., URL см. выше. ↩
- FINMA, пресс-релиз от 11 марта 2025 г., URL см. выше. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.