Рынки капитала

Швейцарский рынок капитала строится вокруг бирж SIX Swiss Exchange в Цюрихе и BX Swiss в Берне и находится под надзором FINMA и самих бирж. Собранные здесь статьи объясняют требования к листингу, проспект эмиссии по Закону о финансовых услугах, раскрытие существенных пакетов акций, раскрытие информации ad hoc, злоупотребления на рынке и инсайдерскую торговлю, а также швейцарское право о поглощениях. Они также прослеживают историю швейцарских бирж и показывают, что листинг в Швейцарии может предложить компаниям из Азии, Ближнего Востока и Африки, стремящимся получить доступ к европейским инвесторам.

Доступ к европейскому капиталу

Швейцарский рынок капитала открывает компаниям доступ к международным инвесторам, сильной валюте и одному из самых уважаемых финансовых центров мира. Правила листинга, проспекта эмиссии и раскрытия информации требовательны, но предсказуемы, и применяются опытными биржами и органами проверки с давней историей последовательной практики.

Для эмитентов из Азии, с Ближнего Востока и из Африки Швейцария может служить воротами к европейским инвесторам за пределами Европейского союза, а швейцарский франк и политическая стабильность страны повышают привлекательность листинга в Швейцарии. Нормативная база сочетает федеральное законодательство о финансовом рынке с саморегулированием бирж, которые издают собственные правила листинга.

Ключевые вопросы перед листингом

Эмитенту следует прежде всего определить, какая биржа и какой регуляторный стандарт соответствуют его размеру, кругу инвесторов и долгосрочным планам. Затем он должен оценить, составлена ли его финансовая отчётность по стандарту бухгалтерского учёта, который принимает биржа, готова ли его система корпоративного управления к публичному вниманию и сколько времени реально потребует подготовка проспекта.

Листинг влечёт за собой постоянные обязанности. Компании, акции которых прошли листинг, должны незамедлительно публиковать факты, способные повлиять на цену, в соответствии с правилами о раскрытии существенной информации (ad hoc publicity), регулярно отчитываться о финансовых результатах и соблюдать правила о раскрытии информации о долях участия, об инсайдерской торговле и о манипулировании рынком. Эти обязанности требуют внутренних процессов, надёжно работающих с первого дня торгов.

В этом разделе

Статьи объясняют листинг на SIX Swiss Exchange и BX Swiss, проспект эмиссии по Закону о финансовых услугах, привлечение капитала помимо публичного предложения, токенизированные ценные бумаги по Закону о DLT, а также историю женевской биржи 1857 года.

Привлечение капитала · Pre-IPO

Финансирование до IPO в Швейцарии

Конвертируемые займы, привилегированные акции и акционерные соглашения: как швейцарская компания привлекает капитал для роста в годы перед листингом. Подробнее Привлечение капитала · Токенизация

Токенизированные акции и облигации по Закону о DLT

Реестровые ценные бумаги позволяют швейцарской компании выпускать и передавать акции и облигации в распределённом реестре. Что требует закон и что следует предусмотреть эмитентам. Подробнее Цифровые активы · Практика

Лицензии для криптобизнеса в Швейцарии

Единой криптолицензии в Швейцарии нет. Криптобизнесу нужна лицензия, соответствующая тому, чем он фактически занимается: обмен и перевод криптоактивов, их хранение… Подробнее Цифровые активы · Основы

Как FINMA классифицирует токены: платёжные, служебные и инвестиционные

Подпадает ли выпуск токенов в Швейцарии под действие законодательства о ценных бумагах, банковского права или правил о борьбе с отмыванием… Подробнее Цифровые активы · Основы

Закон о DLT: реестровые ценные бумаги и криптоактивы в швейцарском праве

В 2021 году Швейцария адаптировала своё гражданское право, право несостоятельности и право финансового рынка к технологии блокчейна одним федеральным законом,… Подробнее IPO и листинг · Обзор

IPO и листинг в Швейцарии