Лугано как центр сырьевой торговли — часть книги д-ра Александра Рессоса «Лугано как международный финансовый центр».
Часть F — параллель к части женевского тома о сырьевой торговле. Лугано — меньший, но самобытный торговый центр, сильный в стали, металлах и сельскохозяйственном сырье, объединённый в Lugano Commodity Trading Association и укоренённый в итальянской и восточноевропейской торговле.
Эта часть входит в книгу д-ра Александра Рессоса Лугано как международный финансовый центр, полностью публикуемую здесь по разделам.
От транзитной торговли к торговым домам: подъём сырьевой торговли в Лугано — обзор и резюме
В 2024 г. компании сырьевой торговли Швейцарии создали валовую добавленную стоимость в 19,2 млрд швейцарских франков, около 2,3% добавленной стоимости всей экономики Швейцарии. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЧем занимается торговый дом и как его учитывает Швейцария
Трейдер физическими сырьевыми товарами покупает сырьё или полуфабрикат в одном месте и продаёт его в другом, в другое время или в иной форме, зарабатывая на разнице между ценой покупки и продажи… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиДлинный ряд
Статистика ШНБ по транзитной торговле (merchanting) — единственный длинный временной ряд по швейцарской торговой отрасли. Её динамика образует фон, на котором следует рассматривать подъём Лугано. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиОт Готардской дороги к экспедиторским домам Кьяссо
На протяжении большей части своей истории территория нынешнего Тичино жила транзитом в физическом смысле: перевозкой, хранением, налогообложением и продажей товаров, пересекавших Альпы между Ломбардией и… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПочему экспедиторы не стали трейдерами
Шаг от экспедирования к торговле короток в теории и долог на практике. Экспедитор действует за чужой счёт и получает вознаграждение. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиОбщенациональный подъём транзитной торговли и формирование кластера Лугано
Современная швейцарская торговая отрасль сложилась в три десятилетия после Второй мировой войны, и Лугано вошёл в неё поздно. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЧто предлагал Лугано: банки, фидуциары и золото
Особая привлекательность Лугано для торговых компаний выросла из финансового центра, описанного в частях D и E. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПосле 1991 года: открытие Востока
Распад Советского Союза в 1991 г. открыл сталелитейную и сырьевую промышленность России и Украины для западных трейдеров, и специалисты по стали из Лугано одними из первых воспользовались… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСталь и металлы: ядро кластера Лугано
Все источники о кластере Лугано сходятся в том, что его центр составляют металлы, и прежде всего сталь. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиТорговые подразделения российских и украинских производителей
Вторую группу сталетрейдеров в Лугано образуют сбытовые компании производителей из бывшего Советского Союза. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиКак устроена сделка со сталью в Лугано
Типичная сделка показывает, чем занимается сталетрейдер из Лугано. Трейдер договаривается с заводом в Турции, Индии или Вьетнаме о покупке 20 000 тонн горячекатаного рулона на условиях CFR (стоимость и фрахт до… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЭнергоносители, уголь, сельскохозяйственная продукция и золото
Вторым по величине сегментом кластера Тичино после металлов являются энергоносители. В 2021 г. Федеральное статистическое управление насчитало в Тичино 27 компаний, торгующих топливом, с 243 работниками. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСельскохозяйственное сырьё: небольшой сегмент
Сельскохозяйственное сырьё составляет лишь небольшую часть кластера Тичино. Общенациональная статистика насчитывает в 2021 г. 83 компании по торговле сельхозсырьём с 1 074 работниками, большинство из них — в районе Женевского озера… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиLugano Commodity Trading Association
Lugano Commodity Trading Association (LCTA) была основана в 2010 г. как некоммерческая ассоциация с местонахождением в Лугано. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиGlobal Commodities Conference и круглые столы
Главное публичное мероприятие ассоциации — Global Commodities Conference (GCC). Её проведение отмечено в 2019, 2022, 2024, 2025 и 2026 гг. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПодсчёт кластера Лугано: компании, рабочие места, добавленная стоимость и налоги
До того как Федеральное статистическое управление опубликовало кантональные данные, размер торгового кластера Лугано был известен лишь по оценкам, которые ассоциация, город и кантон сообщали прессе. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиДобавленная стоимость и доля в ВВП кантона
Оценка добавленной стоимости за 2024 г. позволяет дать первый официальный ответ на вопрос об экономическом весе кластера. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЭкосистема: банки, инспекторы, перевозчики, страховщики и консультанты
Торговый дом не может существовать без банка, финансирующего его грузы. Типичный трейдер из Лугано работает с транзакционным финансированием: банк открывает документарные аккредитивы для закупок, финансирует товар… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСудоходство, судовое брокерство и логистика
Поскольку морской фрахт присутствует почти в каждой сделке, многие трейдеры сами фрахтуют суда. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиШок 2022 года: война, санкции и рекордные прибыли
Ни один швейцарский торговый центр не был так зависим от России и Украины, как Лугано. Его сталетрейдеры покупали полуфабрикаты и плоский прокат у заводов обеих стран, несколько крупнейших фирм были… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСанкции как постоянное условие
После 2022 г. соблюдение санкций стало постоянным условием сырьевой торговли в Лугано. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЖенева, Цуг и Лугано в сравнении
Официальные данные выстраивают три швейцарских центра в ясном порядке. В 2024 г. на Женеву пришлось 58,4% добавленной стоимости швейцарской сырьевой торговли, на Цуг — 27,0%, на Тичино — 3,6%,… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиКонкуренция за пределами Швейцарии
Три швейцарских центра конкурируют с Лондоном, Сингапуром, Дубаем, а по некоторым товарам — с Роттердамом и Гамбургом. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиФедеральная политика: от доклада о сырьевом секторе 2013 года до статистического поручения 2023 года
До начала 2010-х годов швейцарский сырьевой сектор почти не был предметом федеральной политики. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПрозрачность и due diligence (проверка) в корпоративном праве
Политическая дискуссия привела к появлению в Обязательственном кодексе двух блоков норм. С 1 января 2021 г. компании, подлежащие обязательному полному аудиту и занятые добычей полезных ископаемых, нефти, природного газа или… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСвязь с сегодняшней практикой
Для практика, консультирующего торговую компанию в Лугано, федеральная политика с 2013 г. имеет три практических последствия. Во-первых, компания будет учтена в статистике. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПраво торгового дома: договоры, налогообложение и субстанция — обзор и резюме
Представим сталетрейдера из Лугано, который покупает горячекатаный рулон у завода в Турции, продаёт его сервисному центру в Ломбардии и хеджирует цену на фьючерсной бирже. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиОрганизационно-правовые формы и структуры групп
Большинство торговых домов в Тичино организованы как акционерные общества (società anonima, SA; Aktiengesellschaft, AG) согласно ст. 620 и сл. Обязательственного кодекса Швейцарии (CO). Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиХолдинговые структуры и группа
Торговая группа с тичинскими корнями обычно состоит из швейцарской операционной компании, в которой работают трейдеры и которая заключает договоры, и холдинговой компании, владеющей ею и часто другими… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиКорпоративное управление и обязанности совета директоров
Совет директоров швейцарского акционерного общества может делегировать управление делами менеджерам или отдельным своим членам. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиРеформа корпоративного права 2023 года
Пересмотр корпоративного права, принятый парламентом 19 июня 2020 г. и действующий с 1 января 2023 г., изменил ряд норм, важных для торговых домов. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиШвейцарская налоговая система после TRAF
До конца 2019 г. швейцарское корпоративное налоговое право предлагало торговым группам набор кантональных и федеральных практик, делавших Швейцарию одной из самых привлекательных юрисдикций для сырьевой торговли в… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПереходные правила: step-up и специальная ставка
Отмена льготных режимов поставила вопрос о том, как обращаться со скрытыми резервами, накопленными в рамках этих режимов. Существовали два переходных механизма. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиКантональное налогообложение в Тичино и ставки в Лугано
Тичино начал готовиться к отмене льготных режимов ещё до завершения федеральной реформы. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиКоммунальный мультипликатор и ставка в Лугано
Эффективная ставка в тичинской коммуне зависит от коммунального мультипликатора (moltiplicatore d'imposta comunale), который каждая коммуна ежегодно устанавливает в процентах от базового кантонального налога. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиМинимальный налог ОЭСР в Швейцарии
Второй компонент проекта ОЭСР/G20 по налогообложению цифровой экономики был согласован в октябре 2021 г. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЧто означает минимальный налог для торговых домов в Лугано
Для подавляющего большинства торговых компаний в Тичино минимальный налог не имеет значения, поскольку их группы не достигают порога консолидированной выручки в 750 млн евро. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиТрансфертное ценообразование для торговых функций
Швейцарское налоговое право не содержит общего закона о трансфертном ценообразовании, сопоставимого с детальными правилами Германии, Италии или США. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиФункции, риски и маржа трейдера
Метод CUP определяет цену товара, но сам по себе не отвечает на вопрос, какую часть прибыли может оставить себе швейцарская торговая компания. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиИтальянские правила: контролируемые иностранные компании, резидентство и налог у источника
Торговая компания в Лугано, принадлежащая итальянскому резиденту — физическому лицу или компании, — подпадает под итальянские правила о контролируемых иностранных компаниях (CFC) ст. 167 TUIR. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиОсвобождение для реальной экономической деятельности
Даже если оба условия пункта 4 выполнены, контролирующее лицо может избежать применения правил CFC. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПостоянное представительство и коллизионное правило соглашения
Если швейцарская компания не является резидентом Италии, итальянский налог всё же может применяться через постоянное представительство. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиТорговый договор: право купли-продажи, типовые формы, документы и хеджирование
Когда трейдер из Лугано заключает договор по швейцарскому праву, могут применяться два свода норм. Первый — внутреннее право купли-продажи, ст. 184 и сл. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиИнкотермс 2020
Международная торговая палата (ICC) опубликовала Инкотермс 2020, которые применяются к договорам, включающим их, с 1 января 2020 г. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиКоносаменты, гарантийные письма и демередж
Коносамент — центральный документ морской сырьевой торговли. Он является распиской в получении груза, доказательством договора перевозки и товарораспорядительным документом, позволяющим держателю требовать… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиХеджирование и рамочная документация ISDA
Большинство торговых домов хеджируют ценовой риск на фьючерсных биржах, таких как London Metal Exchange, ICE и CME, через внебиржевые свопы с банками или с помощью опционов. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиРазрешение споров: швейцарский арбитраж, Лондон и принудительное исполнение
Международный арбитраж с местом в Швейцарии регулируется главой 12 Федерального закона о международном частном праве от 18 декабря 1987 г. (PILA). Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиВыбор места арбитража: Лугано, Цюрих или Женева
Место арбитража определяет государственный суд, компетентный оказывать содействие арбитражу, и право, регулирующее отмену решения. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПринудительное исполнение по Нью-Йоркской конвенции
Швейцария является участницей Конвенции о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений от 10 июня 1958 г. (Нью-Йоркская конвенция). Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСубстанция, due diligence (проверка) и прозрачность
Федеральный совет впервые рассмотрел сырьевой сектор в целом в своём аналитическом докладе от 27 марта 2013 г., подготовленном департаментами иностранных дел, финансов и экономики. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиDue diligence в отношении конфликтных минералов и детского труда
Народная инициатива «За ответственный бизнес — защита прав человека и окружающей среды» (Responsible Business Initiative) была вынесена на голосование 29 ноября 2020 г. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЧто означают правила due diligence для трейдеров из Лугано
Для большинства сырьевых трейдеров в Лугано швейцарские правила due diligence имеют ограниченное непосредственное применение. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЧек-лист практика для торговой компании в Лугано
Создание торговой компании в Лугано сочетает требования корпоративного, налогового, итальянского и банковского права, и порядок, в котором решаются вопросы, имеет значение. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиОперационная деятельность, договоры и комплаенс
Операционная организация определяет, обладает ли компания той субстанцией, которую предполагает налоговый анализ. Приведённый ниже чек-лист, следующий порядку этой главы, обобщает необходимый минимум. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЛогистика, судоходство и Fashion Valley: дистрибуционная экономика Тичино — обзор и резюме
Между съездом с автомагистрали у Мендризио и таможенным постом Кьяссо-Брогеда лежит полоса земли площадью в несколько квадратных километров. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиИзмерение дистрибуционной экономики
Слово «дистрибуция» охватывает несколько бизнес-моделей, которые делят место и рабочую силу, но различаются с правовой точки зрения. Первая — компания-принципал или предпринимательская компания. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиОценки прессы и исследователей
Для кластера в целом чаще всего цитируются данные отраслевых источников и прессы. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПодъём Fashion Valley
Швейная промышленность Мендризиотто старше Fashion Valley. В начале XX века южный округ Тичино насчитывал, согласно данным, собранным… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиVF Corporation в Стабио
Наиболее стабильным участником кластера оказалась американская VF Corporation, владелец The North Face, Vans, Timberland, Napapijri, Dickies и других брендов одежды для активного отдыха и спорта. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПочему Тичино: налоги, производство, рабочая сила и логистика
Компании, обосновавшиеся в Fashion Valley, никогда не скрывали, что налогообложение было одной из их причин. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиФронтальеры
Третьим фактором была рабочая сила. В четвёртом квартале 2012 г. в Тичино насчитывалось 55 554 фронтальера (frontalieri), из них 16 406 работали в промышленности, 9 416 — в торговле и 8 229 — в строительстве. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиДело Kering: Gucci, LGI и итальянские налоговые органы
Структуру, которую исследовали итальянские власти, можно восстановить по публичным сообщениям о расследовании и по заявлениям самой Kering. Guccio Gucci S.p.A. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПравовые инструменты
Процедура accertamento con adesione регулируется Законодательным декретом № 218 от 19 июня 1997 г. Она позволяет налогоплательщику и налоговому органу согласовать сумму начисления. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиДругие модные группы перед итальянскими судами
Дело Kering было крупнейшим в серии итальянских разбирательств против модных групп, иностранные компании которых, как утверждалось, управлялись из Италии. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиУходы, низкие зарплаты и политическая дискуссия
Уход Kering из Тичино занял восемь лет и прошёл в четыре этапа. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиВопрос заработной платы
Уходы подпитали дискуссию, сопровождавшую Fashion Valley с самого начала. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЛогистический пояс Кьяссо — Стабио — Мендризио и Готардский коридор
Логистический пояс Мендризиотто обязан своим существованием Готардской железной дороге, история которой описана в главе C.III. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСтабио и Мендризио
Логистические площадки модных групп располагались в основном в коммунах вокруг Кьяссо — в Стабио, Кольдрерио, Мендризио, Новаццано и Бальерне. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиТаможенные склады, свободные зоны и реформы после 2014 года
Швейцарское таможенное право позволяет иностранным товарам находиться в Швейцарии без уплаты ввозных пошлин и ввозного НДС, пока они помещены под приостановительную процедуру. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСвободные зоны и сравнение с Женевой
Свободные зоны отличаются от открытых таможенных складов тем, что представляют собой огороженные территории, на которых товары многих поклажедателей хранятся под общим надзором таможни. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиДругие правовые режимы, распространяющиеся на хранимые товары
К товарам, хранящимся в режиме таможенного приостановления, применяется ряд других законов. Закон о перемещении культурных ценностей рассматривает хранение культурных ценностей на таможенном складе как ввоз, так что… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиСудоходство, управление судами и морское страхование
Швейцария — страна, не имеющая выхода к морю, компании которой контролируют значительную долю мирового торгового флота. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиШвейцарский флаг: Федеральный закон 1953 года
Суда, принадлежащие швейцарским компаниям, могут ходить под швейцарским флагом согласно Федеральному закону о судоходстве под швейцарским флагом от 23 сентября 1953 г. (Закон о морском судоходстве), SR 747.30. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиМорское страхование и кластер морских услуг
Морское страхование в Лугано — это в основном страхование грузов для трейдеров и брокерская деятельность. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиНалоги, субстанция и репутационный риск дистрибуционных структур
Швейцарская дистрибуционная или торговая компания, которая покупает товары у итальянской компании группы и перепродаёт их за рубеж, сталкивается с тремя различными направлениями атаки со стороны итальянских налоговых органов. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиПостоянное представительство в Италии
Статья 162 TUIR была изменена в 2017 г. в соответствии с рекомендациями BEPS. Предприятие-нерезидент имеет постоянное представительство в Италии, если ведёт там деятельность через постоянное место… Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиDAC6 и обязательное раскрытие
С 2020 г. о трансграничных налоговых схемах с участием Италии может также потребоваться сообщать в Итальянское налоговое агентство согласно директиве ЕС об обязательном раскрытии (DAC6). Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиЧек-лист практика для дистрибуционных структур в Тичино
Опыт Fashion Valley даёт набор вопросов, которые консультанты должны задать, прежде чем группа разместит в Тичино торговые, дистрибуционные или логистические функции. Первый вопрос — функциональный. Подробнее Лугано · Лугано как центр сырьевой торговлиКогда структуру оспаривают
Когда итальянские власти начинают налоговую проверку или уголовное расследование, ответ должен координировать налоговое, уголовное и швейцарское право. Подробнее