Сценарии на 2035 год — часть книги д-ра Александра Рессоса «Базель как международный финансовый центр».
Предыдущие части этой книги описали, как Базель стал международным финансовым центром и чем он является сегодня. Часть K смотрит вперёд. Книга о финансовом центре, заканчивающаяся настоящим, оставила бы читателям моментальный снимок, тогда как решения, которые банкиры, регуляторы, инвесторы, клиенты и их консультанты принимают сегодня, будут сказываться на протяжении предстоящего десятилетия. Тот, кто структурирует капитал семьи, учреждает фонд, выбирает место для региональной штаб-квартиры или ведёт переговоры о долгосрочном договоре поставки фармацевтического продукта, должен составить представление о мире, в котором эти договорённости будут действовать. Сценарии предлагают дисциплинированный способ сформировать такое представление, не претендуя на знание будущего. Их цель — описать несколько внутренне согласованных картин того, что может произойти, чтобы лица, принимающие решения, могли проверить свои стратегии на каждой из них и заблаговременно распознать, какая из них начинает воплощаться.1
Метод, используемый в этой части, следует традиции, сложившейся в Royal Dutch Shell в 1970-е годы и с тех пор усовершенствованной в корпоративной стратегии и публичной политике. Каждая глава сначала кратко излагает текущую исходную ситуацию со ссылками на предыдущие части книги. Затем она выделяет относительно предсказуемые движущие силы, такие как демографические изменения или распространение технологии, и отделяет их от критических неопределённостей, исход которых сегодня знать невозможно, таких как ход геополитического соперничества или результат народного голосования. Далее из различных сочетаний этих неопределённостей строятся от двух до четырёх сценариев. Каждый получает краткое название, описание мира в 2035 году, перечень ориентиров, которые указывали бы на его наступление, и оценку его последствий для финансового центра Базеля, его учреждений, клиентов и их консультантов. Сценарии являются аналитическими конструкциями автора. Они намеренно заострены, поскольку сценарий, лишь незначительно отличающийся от настоящего, мало чему учит. Ни одному из них не приписывается вероятность. Спекулятивные элементы помечены как таковые.2
Горизонт 2035 года лежит примерно на десять лет вперёд — срок достаточно долгий для структурных изменений и достаточно короткий, чтобы сегодняшние институты и многие из сегодняшних лиц, принимающих решения, ещё оставались на своих местах. Отобраны пять областей, поскольку именно они больше любых других определят положение Базеля в этом году. Глава I рассматривает цифровые деньги — от проектов BIS Innovation Hub до токенизации, криптоактивов и цифровых активов. Глава II обращается к фармацевтической отрасли, геополитике и торговой политике, которые определяют экономическую базу, на которой зиждется благосостояние города. Глава III задаётся вопросом о будущем швейцарской банковской модели, включая устойчивое финансирование и доступ к европейскому рынку. Глава IV рассматривает отношения между Швейцарией и Европейским союзом, пакет соглашений между которыми определит условия для пограничного города в большей мере, чем для любого другого швейцарского центра. Глава V завершает книгу темой искусственного интеллекта в финансовых услугах, включая его последствия для многоязычной работы, описанной в части J.
Эта часть входит в книгу д-ра Александра Рессоса Базель как международный финансовый центр, полностью публикуемую здесь по разделам.
Цифровые деньги: проекты БМР, токенизация, криптоактивы и цифровые активы — заключение
Цифровые деньги — сфера, в которой роль Базеля как международного финансового центра поставлена на карту наиболее непосредственно. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПочему деньги — первый сценарий
Деньги — это инфраструктура, на которой основываются все остальные услуги финансового центра. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаШвейцарская правовая база
Швейцария рано решила адаптировать действующее частное право и право финансовых рынков к технологии распределённого реестра. Она не стала принимать отдельный кодекс для криптоактивов. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСтейблкоины и регуляторный поворот в Швейцарии
Стейблкоины испытали швейцарскую правовую базу на прочность сильнее, чем любой другой инструмент. Это токены, обещающие стабильную стоимость по отношению к валюте, как правило к доллару США, и обычно обеспеченные… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЕвропейский союз и Соединённые Штаты
За пределами Швейцарии условия дискуссии задали два законодательных акта. Регламент Европейского союза о рынках криптоактивов, известный как MiCA, применяется в полном объёме с 30 декабря 2024 г.… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЦифровой евро
Цифровой евро — наиболее продвинутый проект розничной цифровой валюты центрального банка среди крупных развитых экономик. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаProject Helvetia и оптовые деньги центрального банка
Швейцарский вклад в дискуссию начался в Базеле и Цюрихе. Project Helvetia стал первым проектом швейцарского центра BIS Innovation Hub и проводился совместно с ШНБ и SIX. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаSIX Digital Exchange и инфраструктура рынка
Инфраструктура, на которой работает Helvetia, — SIX Digital Exchange, дочерняя компания SIX Group, которой FINMA в сентябре 2021 года выдала лицензию центрального депозитария ценных бумаг и фондовой биржи… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаТокенизация в швейцарских банках и в Базеле
Коммерческие банки Швейцарии пошли к токенизации разными путями. UBS в 2023 году запустил сервис токенизации под названием UBS Tokenize и выпустил токенизированные структурированные продукты… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаBIS Innovation Hub: швейцарский центр и его проекты
Швейцарский центр BIS Innovation Hub, расположенный в Базеле и Цюрихе и работающий в сотрудничестве с ШНБ, со времён Helvetia придерживается последовательной линии. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаDunbar, mBridge и выход БМР
Другие центры Hub занимались иным вопросом: могут ли несколько цифровых валют центральных банков обращаться на общей платформе для трансграничных платежей в обход цепочек… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаAgorá: токенизированные корреспондентские банковские отношения
Самый амбициозный проект Hub в этой области — Project Agorá, название которого — греческое слово, обозначавшее рыночную площадь античного города. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаНадзор и данные: Pine, Atlas и Aurora
Не все проекты Hub касаются платежей. Project Pine, реализованный нью-йоркским центром совместно с Федеральным резервным банком Нью-Йорка, разработал набор смарт-контрактов, которые центральные банки могли бы… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЕдиный реестр и финтернет
Помимо создания прототипов, БМР предложил концептуальную основу будущей денежной системы. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаБМР о стейблкоинах: три теста
Годовой экономический доклад июня 2025 года заострил позицию БМР в отношении стейблкоинов. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы и критические неопределённости
Нынешнее исходное положение позволяет выявить ряд движущих сил, которые, вероятно, продолжат действовать, что бы ни произошло. Первая из них — технологическая зрелость. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий первый: «Единый реестр»
В этом сценарии видение БМР в целом побеждает. К 2035 году крупнейшие центральные банки, включая ШНБ, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии, выпустили токенизированные оптовые… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий второй: «Стейблкоин-долларизация»
Во втором сценарии частные долларовые стейблкоины становятся доминирующим инструментом трансграничных платежей и важным средством сбережения для физических лиц и компаний за пределами Соединённых Штатов. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий третий: «Раздробленные рельсы»
Третий сценарий исходит из того, что геополитическое соперничество обостряется, а платёжные системы разделяются по линиям политических блоков. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий четвёртый: «Постепенная токенизация»
Четвёртый сценарий наименее драматичен и именно поэтому заслуживает серьёзного отношения. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОриентиры для наблюдения
Четыре сценария не исключают друг друга. Поскольку элементы нескольких из них могут сосуществовать, мир 2035 года, вероятно, будет содержать черты каждого. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПравовые вопросы во всех сценариях
Какой бы сценарий ни реализовался, ряд правовых вопросов потребует ответов. Первый касается окончательности расчётов. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаВыводы для консультантов и клиентов
Для клиентов четыре сценария ведут к общему практическому выводу. Криптоактивы и цифровые активы станут частью капитала многих семей в 2035 году — либо как крупный класс активов, либо как… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаФармацевтика, геополитика и торговая политика — заключение
Фармацевтическая отрасль Базеля вступает в десятилетие до 2035 года, находясь одновременно в положении силы и уязвимости. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаМетод и предмет главы
В части G этой книги описана отрасль наук о жизни Базеля в её нынешнем состоянии: группы и их история, корпоративные финансы, налогообложение, интеллектуальная собственность и комплаенс… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИсходное положение: экспортная экономика, построенная на лекарствах
Отправной точкой служит вес отрасли. Как показано в части G, глава I, химическая и фармацевтическая продукция составляет примерно половину швейцарского товарного экспорта, причём лекарства, активные ингредиенты… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСоединённые Штаты как рынок, регулятор и партнёр по переговорам
Решающий рынок для базельских групп — Соединённые Штаты. Согласно их годовым отчётам, там приходится примерно сорок — пятьдесят процентов фармацевтических продаж Roche и Novartis, что… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПошлины на швейцарские товары в 2025 году и рамочное соглашение ноября 2025 года
В апреле 2025 года Соединённые Штаты объявили о так называемых взаимных пошлинах на импорт из большинства своих торговых партнёров, ставки которых рассчитывались исходя из двустороннего торгового дефицита. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаРаздел 232 и фармацевтическая прокламация 2026 года
Вторым инструментом стало расследование по разделу 232 Закона о расширении торговли 1962 года, который уполномочивает президента ограничивать импорт, угрожающий нанести ущерб национальной безопасности. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЦенообразование по принципу наибольшего благоприятствования и соглашения с компаниями
Третий инструмент касался цен. В части G, глава IV, описан указ мая 2025 года о ценообразовании по принципу «наибольшего благоприятствования», согласно которому цена, уплачиваемая в Соединённых Штатах за лекарство… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЕвропейский союз: фармацевтический пакет и Critical Medicines Act
Европейский союз остаётся второй опорой бизнеса базельских групп и непосредственной экономической средой Базельского региона. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаКитай: от поставщика дженериков к источнику инноваций
На протяжении большей части последних трёх десятилетий Китай фигурировал в стратегии базельских групп в двух ролях: как растущий рынок лекарств и как поставщик химических промежуточных продуктов и активных… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаBIOSECURE Act и контрактные производители
Наиболее конкретная американская мера, направленная против китайской биотехнологии, касается контрактных исследований и производства. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаSyngenta между Базелем, Пекином и Вашингтоном
Syngenta занимает в этом ландшафте особое положение. Как отмечено в части G, компания была приобретена ChemChina в 2017 году и вошла в состав Syngenta Group — компании, зарегистрированной в Китае и принадлежащей… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЦепочки поставок, активные ингредиенты и экспортный контроль
Годы пандемии сделали хрупкость фармацевтических цепочек поставок очевидной для широкой общественности. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаТорговая политика Швейцарии: соглашения о свободной торговле как страховка
Ответом Швейцарии на фрагментацию мировой торговли стала диверсификация доступа к рынкам посредством соглашений о свободной торговле, заключаемых либо на двусторонней основе, либо в рамках Европейской ассоциации свободной… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПатенты, ТРИПС и цена инноваций внутри страны
Интеллектуальная собственность образует правовую основу бизнес-модели, описанной в части G, глава IV. Её международная охрана испытывает давление с нескольких сторон. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаКадры, исследования и Horizon Europe
Третья движущая сила после рынков и цен — доступность квалифицированных кадров и государственных исследований. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы и критические неопределённости
Изложенное выше позволяет подытожить движущие силы предстоящего десятилетия. Следуя методу сценарного планирования, глава разграничивает предопределённые элементы, которые можно… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 1: Атлантический якорь
В первом сценарии, который в главе назван «Атлантический якорь», договорённости, достигнутые в 2025 и 2026 годах, закрепляются в стабильную систему. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 2: Выхолащивание
Второй сценарий, «Выхолащивание», описывает постепенное ослабление позиций Базеля. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 3: Строитель блоков
Третий сценарий, «Строитель блоков», предполагает более глубокую геополитическую фрагментацию. Отношения между Соединёнными Штатами и Китаем ухудшаются ещё больше — возможно, вследствие кризиса в Тайваньском… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 4: Биотехнологический ренессанс
Четвёртый сценарий, «Биотехнологический ренессанс», — самый оптимистичный. Он предполагает, что торговые и ценовые споры 2025 и 2026 годов урегулируются в управляемых рамках, как в первом сценарии, но… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОриентиры для наблюдения
За четырьмя сценариями можно следить с помощью общего набора индикаторов. Первая группа касается торговли: американский тарифный режим для фармацевтической продукции по разделу 232, общая пошлина на швейцарские… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия для банков, пенсионных фондов и рынка капитала
Для банков Базеля и Швейцарии фармацевтические группы являются клиентами сразу в нескольких качествах. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия для кантона
Наибольшую долю фискального риска несёт Базель-Штадт. Его бюджет в значительной мере зависит от налогов на прибыль нескольких групп и от доходов их сотрудников. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия для юристов и консультантов
Для юристов, налоговых консультантов и специалистов по комплаенсу все четыре сценария повышают спрос на консультации на стыке торговли, налогов, регулирования и безопасности. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаБудущее швейцарской банковской модели — заключение
Швейцарская банковская модель 2035 года будет определяться решениями и событиями, которые осенью 2026 года ещё остаются открытыми. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПочему банковской модели нужны сценарии
За последние три десятилетия швейцарскую банковскую модель несколько раз объявляли мёртвой. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИсходное положение: один глобальный банк после Credit Suisse
Самое заметное изменение в швейцарском банковском ландшафте с 2023 года — исчезновение второго крупного банка. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаВнутренний рынок: кантональные банки, Raiffeisen и PostFinance
Глобальный банк — лишь одна часть швейцарского банковского сектора. По числу учреждений, сотрудников и отделений на внутреннем рынке доминируют банки, деятельность которых в основном ведётся в пределах… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЧастные банки и консолидация управления капиталом
Управление капиталом — это бизнес, на котором зиждется международная репутация швейцарского банковского дела. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаНезависимые управляющие активами в рамках FinIA
Рост числа независимых управляющих активами — одно из менее заметных структурных изменений в швейцарских финансах. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДоля Швейцарии в трансграничном капитале
Швейцария остаётся крупнейшим в мире центром учёта трансграничного капитала. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаМаржа, издержки и бремя комплаенса
Рентабельность швейцарского управления капиталом оказалась под давлением сразу с нескольких сторон. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы I: UBS, капитал и вопрос местонахождения
Первая и наиболее значимая неопределённость — будущее UBS в Швейцарии. Руководство банка с 2025 года неоднократно утверждало, что требования к капиталу, предложенные Федеральным советом… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы II: франк и политика Национального банка
Сила швейцарского франка — одновременно актив и бремя для швейцарских банков. Для состоятельных клиентов франк — одна из немногих валют, сохранивших свою покупательную способность на протяжении длительных… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы III: доступ к рынкам, цифровизация и искусственный интеллект
Доступ швейцарских банков к рынку Европейского союза — структурная слабость швейцарского финансового центра. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы IV: демография и великая передача капитала
Демография — одна из наиболее предсказуемых движущих сил управления капиталом. В Швейцарии и в европейских странах, откуда швейцарские банки привлекают многих своих клиентов, значительная доля частного капитала… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы V: геополитика, санкции и нейтралитет
Геополитика стала непосредственной движущей силой швейцарского банковского дела. Присоединившись в феврале 2022 года к санкциям Европейского союза против России, Швейцария отошла от своей прежней практики… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаБудущее устойчивых финансов
Устойчивым финансам было обещано место в этой части, когда в части E, глава II, и части F, глава V, рассматривались правила о раскрытии климатической информации и гринвошинге, а также появление имени Базеля в… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаРепутация как капитальный актив
Репутация — движущая сила, пронизывающая все остальные. Ценность швейцарского банковского дела всегда основывалась на ожидании того, что активы, размещённые в Швейцарии, находятся в безопасности и что швейцарские банки соблюдают свои… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаБазельская специфика
Сценарии необходимо перенести на особые условия Базеля. В части E, глава I, описан финансовый центр, который меньше цюрихского и женевского и в котором банковское дело менее… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 1: Крепость Швейцария
Первый сценарий предполагает, что политический процесс завершится режимом капитала для UBS, более строгим, чем до 2023 года, но приемлемым для банка. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 2: UBS уходит
Второй сценарий предполагает, что UBS в какой-то момент до 2035 года решит перенести штаб-квартиру группы за рубеж. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 3: Поворот к Азии
Третий сценарий сосредоточен на географии капитала. Он предполагает, что рост частного капитала в Азии и странах Персидского залива по-прежнему будет опережать рост в Европе и что клиенты из этих регионов предпочтут… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 4: Цифровое переосмысление
Четвёртый сценарий ставит в центр технологии. Он предполагает, что токенизация финансовых инструментов, интеграция криптоактивов и цифровых активов в обычные портфели и использование… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОриентиры для наблюдения
Четыре сценария не исключают друг друга. Элементы нескольких из них могут сочетаться: UBS остаётся в Швейцарии, в то время как центры учёта смещаются в Азию, а банки цифровизируют свои услуги. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия для Базеля
Последствия для Базеля в разных сценариях различаются, хотя некоторые из них применимы ко всем. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия для клиентов и консультантов
Для клиентов сценарии имеют практические последствия. Состоятельной семье, учитывающей свои активы в Швейцарии, следует продумать, как изменится положение её структур, если её банк будет приобретён… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаШвейцария и Европейский союз — обзор и резюме
Ни одни внешние отношения не определяют условия ведения бизнеса в Базеле так непосредственно, как отношения между Швейцарией и Европейским союзом. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОтношения, основанные на договорах
Швейцария — единственный из крупных соседей Европейского союза, чьи отношения с Союзом основаны на сети отраслевых соглашений. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОт соглашения о свободной торговле 1972 года до голосования 1992 года
Современные отношения начинаются с Соглашения о свободной торговле между Швейцарией и Европейским экономическим сообществом от 22 июля 1972 г. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвусторонний путь: Двусторонние соглашения I и II
После 1992 года Федеральный совет решил обеспечить доступ к рынку посредством отраслевых соглашений. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаШенген, Дублин и открытая граница в Базеле
Для повседневной жизни Базеля ассоциация с Шенгеном имела не меньшее значение, чем любое соглашение о доступе к рынку. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаГильотинная оговорка и логика параллелизма
Семь соглашений пакета «Двусторонние соглашения I» связаны положением, известным как гильотинная оговорка. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИнституциональный вопрос и конец рамочного соглашения
С 2008 года Союз ставил дальнейший доступ к рынку в зависимость от решения того, что он называл институциональными вопросами. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия 2021 года: медицинские изделия, Horizon и фондовая биржа
Первое последствие касалось медицинских изделий. 26 мая 2021 г., в тот же день, когда Федеральный совет отказался от рамочного соглашения, начал применяться Регламент Союза о медицинских изделиях. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПакет соглашений
После 2021 года обе стороны искали новый подход. Федеральный совет избрал пакетный метод, объединивший институциональные вопросы с новыми соглашениями и участием Швейцарии в программах Союза… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИнституциональные элементы: динамическое заимствование, Суд Европейского союза и арбитраж
Сердцевину пакета составляют институциональные элементы, которые применяются только к соглашениям о внутреннем рынке и не создают общей рамки для всех отношений. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСвобода передвижения, защитные меры и защита заработной платы
Свобода передвижения лиц — наиболее чувствительная содержательная область. Швейцария согласилась принять Директиву о правах граждан, хотя и с исключениями, выторгованными в защиту её ключевых интересов. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЭлектроэнергия, здравоохранение и безопасность пищевых продуктов
Соглашение об электроэнергии интегрировало бы Швейцарию во внутренний рынок электроэнергии Союза. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПрограммы, взнос на сплочённость и Erasmus
Пакет обеспечивает участие Швейцарии в программах Союза. Отдельное соглашение о программах Союза предусматривает ассоциацию Швейцарии с Horizon Europe, программой исследований и обучения Евратома… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаРатификация и вопрос о референдуме
Внутреннее одобрение пакета подняло конституционный вопрос, который сам по себе является одной из главных неопределённостей ближайших лет. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИнициатива «Нет Швейцарии с 10 миллионами» и её последствия
Свобода передвижения лиц вновь подверглась испытанию ещё до того, как пакет был вынесен на голосование. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаФинансовые услуги за рамками пакета
Для книги о финансовом центре самая поразительная черта пакета — то, что в него не вошло. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаФилиалы третьих стран: статья 21c CRD
Шестая директива о требованиях к капиталу 2024 года, которая имплементирует заключительные элементы Базеля III в право Союза и описана в части F, глава II, ввела гармонизированный режим для… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвусторонняя альтернатива: Бернское соглашение о финансовых услугах
Поскольку Союз не предложил комплексного решения, Швейцария искала двусторонние договорённости с другими партнёрами. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЧто поставлено на карту для Базеля
Интересы Базеля в отношениях с Союзом можно свести к пяти направлениям. Первое — рабочая сила. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы и неопределённости
Сценарное планирование разграничивает предопределённые элементы, которые можно предвидеть с некоторой уверенностью, и критические неопределённости, разрешение которых будет по-разному формировать будущее… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 1: «Закреплённое партнёрство»
В первом сценарии парламент одобряет пакет, а швейцарские избиратели подтверждают его на референдуме в 2027 или 2028 году, каким бы ни было требуемое большинство. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 2: «Медленная эрозия»
Во втором сценарии пакет отклоняется — либо в парламенте, либо на народном голосовании. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 3: «Гильотина»
Третий сценарий берёт за отправную точку свободу передвижения лиц. Несмотря на отклонение инициативы об устойчивом развитии в июне 2026 года, рост населения и давление на рынок жилья приводят к… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 4: «Изменяемая геометрия»
Четвёртый сценарий находится между остальными. Пакет одобряется в изменённом виде или отдельные его части выделяются, так что одни соглашения вступают в силу, а другие откладываются или от них отказываются. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОриентиры для наблюдения
Какой сценарий разворачивается, покажут несколько индикаторов. Первая группа касается внутреннего процесса: решение парламента о виде референдума, дата народного голосования и… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия для банков, фармацевтики, трансграничных работников и консультантов
Для банков Базеля важнейший вывод состоит в том, что ни один из четырёх сценариев не обеспечивает к 2035 году комплексного доступа к рынку Союза. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИскусственный интеллект и финансовые услуги — обзор и резюме
Последняя глава этой книги посвящена технологии, влияние которой на финансы ещё только разворачивается. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОт статистики к генеративным моделям
Термин «искусственный интеллект» охватывает семейство методов, общая черта которых состоит в том, что компьютерная система производит результаты — прогнозы, классификации, рекомендации или текст, — которые… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИскусственный интеллект в банках Базеля
Банки Базеля — от отделений UBS через Basler Kantonalbank и его дочерний Bank Cler до частных банков и местных офисов иностранных учреждений, как описано в части E, глава I… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСтраховщики, пенсионные фонды и актуарная традиция
Страховая отрасль Базеля, описанная в части I, имеет давнюю традицию количественного моделирования. Актуарная профессия одной из первых применила статистику к коммерческим решениям. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаФинансы и исследования в фармацевтике: связь с науками о жизни
Группы в сфере наук о жизни, описанные в части G, относятся к крупнейшим частным инвесторам в искусственный интеллект в Швейцарии, хотя их инвестиции служат скорее исследованиям и разработкам, чем… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаБМР как лаборатория и наблюдатель
Банк международных расчётов подходит к искусственному интеллекту с трёх сторон. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаНадзорные ожидания FINMA
Швейцарская служба надзора за финансовыми рынками занимается искусственным интеллектом без специального закона, используя свои существующие полномочия в области корпоративного управления, управления рисками и операционной… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаШвейцарский подход к регулированию искусственного интеллекта
На федеральном уровне Швейцария избрала путь, отличающийся от комплексного регулирования, принятого Европейским союзом. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаAI Act ЕС и его действие в Базеле
Европейский союз в июне 2024 года принял Регламент (ЕС) 2024/1689, широко известный как AI Act. Регламент вступил в силу 1 августа 2024 г. и применяется поэтапно. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЗащита данных, профессиональная тайна и облако
Искусственный интеллект зависит от данных. Значительная часть данных, которыми располагают финансовые учреждения Базеля, охраняется законом. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЯзыковые машины: перевод и швейцарский немецкий
В части J показано, что Базель — многоязычный город, в котором каждый день встречаются литературный немецкий, Baseldytsch, французский и английский. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаИскусственный интеллект в юридическом консультировании
Юридическая профессия, представители которой консультируют банки, страховщиков, фармацевтические группы и частных клиентов Базеля, испытала влияние генеративных моделей непосредственнее, чем большинство профессий. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаРиски: модели, предвзятость, стадное поведение и мошенничество
Риски искусственного интеллекта в финансовых услугах распадаются на несколько категорий, выявленных надзорными органами и специальной литературой. Модельный риск — старейший из них. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаРынки труда в бэк-офисе
Поскольку влияние искусственного интеллекта на занятость неопределённо, оценки сильно расходятся. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаДвижущие силы и неопределённости
Роль искусственного интеллекта в финансовом центре Базеля в предстоящее десятилетие будут определять несколько движущих сил. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 1: Усиленный центр
В первом сценарии искусственный интеллект неуклонно повышает производительность финансовых учреждений Базеля, не нарушая их работы. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 2: Автоматизированный комплаенс
Во втором сценарии наибольшие изменения происходят в комплаенсе и надзоре. К 2035 году мониторинг транзакций, приём клиентов на обслуживание и проверка по санкционным спискам… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 3: Концентрация ИИ
В третьем сценарии рынок искусственного интеллекта становится высококонцентрированным. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаСценарий 4: Шок доверия
В четвёртом сценарии крупный сбой, связанный с искусственным интеллектом, подрывает доверие общества. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаОриентиры для наблюдения
Какой из этих сценариев становится более вероятным, покажут несколько ориентиров. В регуляторной сфере наблюдателям следует следить за консультационным проектом Федерального совета об имплементации… Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаПоследствия для учреждений, клиентов и консультантов
Для финансовых учреждений Базеля сценарии подсказывают несколько устойчивых стратегий. Подробнее Базель · Сценарии до 2035 годаЭпилог: Базель и его долгий взгляд
Эта книга началась у излучины Рейна, где река поворачивает на север и где кельтские поселенцы, римские солдаты и средневековые купцы нашли место для переправы, торговли и сбора пошлин. Подробнее