Частный банкинг и управление капиталом сегодня — часть книги д-ра Александра Рессоса «Лугано как международный финансовый центр».
Часть E описывает современный рынок частного банковского обслуживания и управления капиталом в Лугано, его право и бизнес-модели после отмены банковской тайны в отношении Италии.
Эта часть входит в книгу д-ра Александра Рессоса Лугано как международный финансовый центр, полностью публикуемую здесь по разделам.
Банковский ландшафт Лугано: учреждения, цифры и бизнес-модели — обзор и резюме
На конец 2024 года в кантоне Тичино насчитывалось 39 банков, двенадцать из которых имели головной офис в кантоне, и 159 банковских отделений. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКак измерить региональный финансовый центр
Финансовый центр, который не является кантоном и не имеет собственной фондовой биржи, как таковой не фигурирует ни в одной официальной статистике. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЧего не могут показать цифры
Три ограничения статистики заслуживают особого внимания, поскольку в общественной дискуссии их часто упускают из виду. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОт пика к плато: банки, отделения и сотрудники с 1990 года
Когда завершился период, охватываемый частью D этой книги, банковский рынок Тичино ещё рос. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСтабилизация с 2020 года
Начиная с 2016 года таблицы USTAT дают однородный ряд. Число банков в Тичино сократилось с 45 в 2016 году до 39 в 2020 году, немного выросло до 40 в 2023 году и вернулось к 39 в 2024 году. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняДобавленная стоимость, сбережения и ипотека: внутренний вес банковского сектора
Самая свежая оценка экономического вклада финансового сектора в Тичино принадлежит BAK Economics, которая в 2025 году подсчитала, что сектор создаёт около одной двенадцатой кантональной… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСбережения и ипотека: ряд с 1965 года
Ряд USTAT по сберегательным вкладам и ипотечным кредитам банков в Тичино восходит к 1965 году и представляет собой самый длинный непрерывный показатель внутреннего банковского рынка. В таблице 3 приведены отдельные годы. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняBancaStato и внутренние банки
Banca dello Stato del Cantone Ticino, известный после ребрендинга как BancaStato, был создан в 1915 году как автономное учреждение кантонального публичного права после банковского краха… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняRaiffeisen, PostFinance и общенациональные розничные банки
Второй опорой внутреннего банковского сектора Тичино является группа Raiffeisen. Региональная федерация банков Raiffeisen в Тичино и долине Мезолчина (Граубюнден) вступила в ABT в 1995 году. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняUBS и конец Credit Suisse в Тичино
Крупные банки присутствуют в Тичино с конца XIX — начала XX века, и их региональная история переплетена с историей финансового центра. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЧто означает слияние для финансового центра
Для рынка Тичино конец Credit Suisse имеет три последствия. Во-первых, концентрация в розничном и коммерческом банковском обслуживании. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняВзлёт и конец BSI
Banca della Svizzera Italiana был основан в Лугано в 1873 году и открыл свой главный офис на Пьяцца делла Риформа. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПродажа EFG и интеграция
Решение, положившее конец BSI как самостоятельному банку, было объявлено в том же сообщении. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНезависимые банки Лугано
Помимо государственного банка, общенациональных розничных банков и крупного банка, на рынке Лугано действует группа банков, имеющих головной офис в Тичино, контролируемых семьями или местными акционерами… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняBanca del Sempione, PKB и Banca Zarattini
Banca del Sempione был основан в 1960 году как частный банк для семей и инвесторов и вступил в ABT в 1969 году. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИтальянские и иностранные банки: приход и уход
Банки, контролируемые иностранным капиталом, являются крупнейшей категорией банков в Тичино со времён бума 1960–1970-х годов. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняBPS (Suisse) и поглощение BPER
Крупнейшей из оставшихся швейцарских дочерних структур итальянского банка с головным офисом в Лугано является Banca Popolare di Sondrio (Suisse) SA, известный как BPS (Suisse), который вступил в ABT в 1999 году. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняБизнес-модели, расходы на комплаенс и консолидация
Банки, описанные в предыдущих разделах, можно сгруппировать по способу получения дохода. Сегодня на рынке Лугано доминируют пять бизнес-моделей, и большинство банков сочетают две или более из них. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняРасходы на комплаенс
Все пять моделей несут расходы, связанные с регуляторной базой, непрерывно расширяющейся с 1990-х годов. Швейцарский банк должен получить лицензию FINMA согласно ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКонсолидация и её пределы
Ответом рынка на эти расходы стала консолидация. В 2008–2020 годах число банков в Тичино сократилось вдвое. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЛюди, подготовка кадров и ассоциация банкиров
В 2023 году в банках Тичино работали 5 584 человека, что соответствует 5 218 эквивалентам полной занятости. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЗаработная плата
Заработная плата в Тичино ниже, чем в остальной Швейцарии. В 2022 году медианная месячная зарплата до вычета налогов в Тичино составляла 5 301 швейцарский франк против 6 510 швейцарских франков по Швейцарии в целом. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняAssociazione Bancaria Ticinese
ABT была основана в 1920 году для расширения сотрудничества между банками кантона и регулирования их деятельности. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЛугано, Женева и Цюрих: третий центр в сравнении
Финансовые центры обычно сравнивают с помощью Global Financial Centres Index (GFCI), который дважды в год публикует лондонский аналитический центр Z/Yen совместно с China Development… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПерспективы
Банковский рынок Лугано в ближайшее десятилетие будут определять несколько тенденций, большинство из которых подробно рассматривается в части K. Первая из них — демография. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОт Scudo Fiscale к автоматическому обмену: Италия и конец банковской тайны — обзор и резюме
В 2001–2017 годах Итальянская Республика пять раз предоставляла своим резидентам возможность легализовать деньги, которые они держали за границей, не задекларировав их: три анонимных налоговых щита и две… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИтальянский клиент и швейцарская тайна до 2001 года
В конце XX века правовое положение итальянского резидента с незадекларированным счётом в Лугано опиралось на две опоры швейцарского права. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняДоговорная база 1974 и 1976 годов
Двусторонние договорные отношения между Швейцарией и Италией в налоговой сфере опирались на два инструмента 1970-х годов. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПервый налоговый щит, 2001–2003 годы
Первый scudo fiscale был введён осенью 2001 года в рамках декрета о введении евро. Декрет-закон № 350 от 25 сентября 2001 года, преобразованный с изменениями Законом № Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПовторное открытие 2002–2003 годов
Результаты первого окна не оправдали ожиданий правительства по доходам. Декрет-закон № 282 от 24 декабря 2002 года, преобразованный Законом № Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняВлияние на Лугано
Банки Лугано сначала протестовали против щита, а затем приспособились к нему. NENS отмечает, что швейцарские банки поначалу отреагировали враждебно, а затем открыли офисы в Милане, чтобы сохранить… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЕвропейское соглашение о сбережениях 2004 года
Европейский союз принял Директиву Совета 2003/48/EC от 3 июня 2003 года о налогообложении доходов от сбережений в виде процентных выплат, чтобы обеспечить, чтобы проценты, выплачиваемые в одном государстве-члене… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняДоля Италии
Италия неизменно была вторым по величине получателем удерживаемого налога после Германии. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПоворот 2009 года: стандарт ОЭСР, чёрные списки и давление Италии
Финансовый кризис 2008 года изменил политику в отношении налоговых гаваней. Правительства, спасавшие свои банки за счёт государственных средств, обратились к налогообложению незадекларированного офшорного богатства. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняУдвоенные сроки и вопрос обратной силы
Пункты 2-bis и 2-ter, вскоре добавленные в статью 12, удвоили сроки, в течение которых налоговые органы могли доначислить доход, презюмируемый по новому правилу, и штрафы за… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняScudo ter 2009–2010 годов
Третий налоговый щит, обычно называемый scudo ter, был включён в Декрет-закон № 78 от 1 июля 2009 года в качестве статьи 13-bis законом о его преобразовании от 3 августа 2009 года. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОтток и удержание средств в Лугано
Банки Тичино готовились к худшему. В июне 2009 года депутат Большого совета привёл прогнозы, согласно которым четверть итальянских вкладов в банках Тичино могла уйти, если Италия введёт… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОт стратегии «белых денег» к письмам о выходе
После 2009 года Федеральный совет проводил две линии политики, призванные защитить отрасль частного банковского обслуживания без возврата к прежней тайне. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПределы власти банка: решение суда Лугано 2015 года
Ограничения поставили вопрос швейцарского частного права: может ли банк отказать в выплате активов клиенту, который не доказал соблюдение налоговых обязательств? Вопрос оказался перед судами Тичино. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняДобровольное раскрытие и самоотмывание, 2014–2017 годы
Итальянское добровольное раскрытие (collaborazione volontaria) было введено Законом № 186 от 15 декабря 2014 года, который включил статьи 5-quater — 5-septies в Декрет-закон № Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняVoluntary disclosure bis
Второй раунд, обычно называемый voluntary disclosure bis, был открыт статьёй 7 Декрета-закона № 193 от 22 октября 2016 года, преобразованного Законом № 225 от 1 декабря 2016 года. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодня«Дорожная карта» и Протокол от 23 февраля 2015 года
23 февраля 2015 года глава Федерального департамента финансов Эвелин Видмер-Шлумпф и министр экономики и финансов Италии Пьер Карло Падоан подписали в Милане два документа. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняГрупповые запросы в судах
Италия воспользовалась этой возможностью. Групповой запрос от 23 ноября 2018 года касался итальянских резидентов, имевших счета в определённом банке, получивших письмо с уведомлением об ограничениях для… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЧёрные списки и трансграничные работники
Обещание исключить Швейцарию из чёрных списков выполнялось медленно. С 2015 года в рамках добровольного раскрытия Швейцария рассматривалась как сотрудничающая юрисдикция. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняАвтоматический обмен информацией
Автоматический обмен информацией о финансовых счетах — инструмент, положивший конец экономической функции банковской тайны в отношении Италии. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИспользование данных Италией
Agenzia delle Entrate интегрировало данные CRS в свой анализ рисков и в программу «сообщений в целях содействия соблюдению» (comunicazioni per la promozione dell'adempimento… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняШвейцарское уголовное право сегодня: тайна, суверенитет и налоговые предикатные преступления
Статья 47 Закона о банках (BankA) остаётся в силе и была ужесточена. В действующей редакции она карает лишением свободы на срок до трёх лет или денежным штрафом любое лицо, которое… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНалоговые преступления как предикатные преступления для отмывания денег
Важнейшим изменением швейцарского уголовного права в отношении незадекларированных иностранных активов стало включение тяжких налоговых преступлений в число предикатных преступлений для отмывания денег. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняУнаследованные итальянские активы и наследственные счета: контрольный перечень для практика
Через девять лет после начала автоматического обмена унаследованные итальянские активы по-прежнему попадают на стол банкиров, юристов и фидуциаров Лугано. Они возникают в четырёх типичных ситуациях. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняQuadro RW, IVAFE и штрафы
Второй вопрос касается обязанностей по мониторингу. Итальянский резидент, владеющий швейцарским счётом напрямую или как конечный бенефициар юридического лица, должен указать его в quadro RW своей ежегодной… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКонтрольный перечень
Для практика. Прежде чем консультировать по унаследованной итальянской позиции в Лугано: - установите конечного бенефициара и его налоговое резидентство за каждый год начиная с 2009-го и проверьте, не был ли итальянский гражданин, который… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНезависимые управляющие активами, трасти и фидуциары по FinIA — обзор и резюме
За банками Лугано стоит вторая финансовая отрасль, менее заметная с улицы и более характерная для этого места. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняFiduciari Лугано: истоки парабанковской отрасли
Итальянское слово fiduciario имеет разное значение по обе стороны границы в Кьяссо. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЭксцессы лет бума
Отсутствие регулирования имело последствия. Кантональная комиссия по конституции и законам в 2021 году привела характеристику Закона о фидуциарах 1984 года как принятого «в ответ на… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТичинский закон о фидуциарах: кантональная лицензия для целой профессии
Большой совет кантона Тичино принял Закон об осуществлении фидуциарных профессий (Legge sull'esercizio delle professioni di fiduciario, LFid) 18 июня 1984 года. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКатегории, требования и персональная лицензия
Закон 2009 года различал три категории fiduciario. Коммерческий фидуциар (fiduciario commercialista, ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНадзорный орган
Закон 2009 года создал Надзорный орган по осуществлению фидуциарных профессий (Autorità di vigilanza sull'esercizio delle professioni di fiduciario). Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОт кантонального к федеральному надзору: поворотный момент 2020 года
Установив 1 января 2020 года датой вступления в силу Закона о финансовых услугах (FinSA), Закона о финансовых учреждениях (FinIA) и постановлений к ним, Федеральный совет решил и судьбу кантонального финансового фидуциара. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПоследствия для профессии
Передача полномочий заметно отразилась на институтах профессии. Кантональная саморегулируемая организация по противодействию отмыванию денег OAD FCT на пике насчитывала около 550 членов и… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняFinSA и FinIA: федеральная архитектура
До конца 2019 года независимому управляющему активами в Швейцарии не требовалась пруденциальная лицензия. Федеральное право охватывало его лишь по двум каналам. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКаскад лицензий и исключения из него
Статья 2 п. 1 Закона о финансовых учреждениях (FinIA) перечисляет пять видов финансовых учреждений: управляющие портфелями, трасти, управляющие коллективными активами, управляющие компании фондов и фирмы по ценным бумагам. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЛицензия управляющего портфелем: статьи 17–24 FinIA
Управляющим портфелем по FinIA является любое лицо, которое на коммерческой основе может распоряжаться активами клиентов от их имени и за их счёт (ст. 17 п. 1 FinIA). Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОрганизация, управление рисками и внутренний контроль
FinIA требует надлежащей организации, управления рисками и внутреннего контроля (ст. 21 FinIA). Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняУправляющие коллективными активами и пороги de minimis
Ряд фирм Лугано также управляет инвестиционными фондами — как правило, субфондами люксембургских или швейцарских зонтичных фондов для собственных клиентов — или пенсионными активами местных пенсионных схем. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНадзорные организации и цифры переходного периода
Законодатель не хотел, чтобы FINMA напрямую надзирала примерно за двумя тысячами небольших фирм. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСлияние 2025 года и последовавшая полемика
27 ноября 2025 года FINMA одобрила слияние FINcontrol Suisse AG и OSFIN. После слияния FINcontrol Suisse была переименована в OSFINcontrol AG, а OSFIN была ликвидирована. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОбязанности по противодействию отмыванию денег: от OAD FCT к реформе 2026 года
Закон о борьбе с отмыванием денег от 10 октября 1997 года (AMLA, SR 955.0) подчинил fiduciari Лугано федеральному праву задолго до FinIA. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОбязанность правдивости перед саморегулируемой организацией
Отношения между фидуциарной компанией и её саморегулируемой организацией основываются на достоверности сведений, которые предоставляет компания. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняВнешний управляющий активами и банк-депозитарий
Бизнес-модель независимого управляющего активами опирается на три договора. Клиент заключает с управляющим договор об управлении активами, который является договором поручения по статьям 394… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняРетроцессии в Федеральном верховном суде
До 2006 года было принято, что банки-депозитарии выплачивали независимым управляющим долю брокерских комиссий и депозитарных сборов, полученных от их клиентов, а провайдеры фондов платили дистрибуционные… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСтатья 26 FinSA
FinSA кодифицировал судебную практику для всех поставщиков финансовых услуг. Согласно статье 26 FinSA поставщик вправе принимать вознаграждение от третьих лиц в связи с финансовой услугой, только если он… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТрасти по FinIA и Гаагская конвенция о трастах
Во внутреннем праве Швейцарии нет траста. Швейцарское гражданское право знает фидуциарную передачу (negozio fiduciario), фонд и договор поручения, но не разделение между юридическим… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКоммерческая основа и семейное исключение
К трасти применяются те же критерии коммерческой деятельности, что и к управляющим портфелями: валовая выручка более 50 000 швейцарских франков в год, более двадцати контрагентов или право распоряжения… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСтруктура рынка и консолидация
Статистика кантона Тичино не разграничивает лицензированных управляющих портфелями, трасти, дистрибьюторов фондов и другие небанковские финансовые фирмы, но показывает вес и… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЭкономика небольшой фирмы
Причины ограниченной консолидации кроются в экономике небольшой фирмы. Управляющий в Лугано с тремя сотрудниками, 68 клиентами и 140 млн швейцарских франков в управлении зарабатывает при совокупной комиссии… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПрактическое руководство: создание, приобретение и ведение управляющей компании в Лугано
Новый управляющий портфелем в Лугано должен получить лицензию FINMA до начала своей деятельности. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКорпоративное управление в небольшой фирме
Корпоративное управление в фирме из трёх человек неизбежно компактно, и FinIA в определённых пределах это допускает. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОбслуживание итальянских клиентов из Швейцарии: доступ к рынку и трансграничные услуги — обзор и резюме
Менеджер по работе с клиентами в Лугано, который звонит клиенту в Варезе, отправляет ему новый информационный лист фонда или едет поездом в Милан, чтобы обсудить ломбардный кредит, совершает действие, на регулирование которого претендуют два правопорядка… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняГде оказывается трансграничная финансовая услуга
Финансовое регулирование в Европе в принципе территориально, а в применении — функционально. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОт терпимости к принуждению
Около полувека вопрос доступа к рынку оставался в тени банковской тайны. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЕвропейская база для фирм из третьих стран
MiFID II, принятая 15 мая 2014 года и применяемая с 3 января 2018 года, стала первым европейским актом, достаточно подробно регулирующим фирмы из третьих стран. Она сделала это на двух уровнях. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняШвейцария и политика эквивалентности
Отсутствие решения об эквивалентности для швейцарских инвестиционных фирм имеет политические причины. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИмплементация в Италии: статьи 28 и 29-ter TUF
Итальянское право разграничивает банки третьих стран и небанковские фирмы третьих стран и относит каждую категорию к ведению разных органов. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТребование о филиале для розничных и профессиональных клиентов
Решающее правило содержится в п. 3 статьи 28 и п. 3 статьи 29-ter TUF. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняБанковские услуги: TUB и требование о филиале по CRD VI
Инвестиционные услуги — лишь часть того, что банк Лугано предоставляет итальянскому клиенту. Отношения обычно начинаются со счёта, что с юридической точки зрения является принятием вклада. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТранспозиция в Италии: Законодательный декрет № 208 от 2025 года
Италия транспонировала CRD VI Законодательным декретом № 208 от 31 декабря 2025 года, опубликованным в Gazzetta Ufficiale № 5 от 8 января 2026 года. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОбратное обращение, маркетинг и распространение фондов
Обратное обращение (reverse solicitation) — правовое пространство, в котором сегодня проходит бо́льшая часть бизнеса Лугано с итальянскими частными клиентами. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняУнаследованные отношения и следующее поколение
Это исключение порождает особые вопросы для того типа клиентов, который преобладает в портфелях Лугано. Многим итальянским отношениям не одно десятилетие. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняФонды: AIFMD и TUF
Маркетинг фондов подчиняется собственному режиму. Швейцарская схема коллективных инвестиций не является ни предприятием коллективного инвестирования в обращающиеся ценные бумаги (UCITS) по Директиве 2009/65/EC… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСанкции: незаконная деятельность, налоги и ответственность юридических лиц
Главная санкция для швейцарского поставщика, обслуживающего итальянских клиентов без разрешения, носит уголовный характер. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняАдминистративные санкции и инструменты надзорного органа
Наряду с уголовным правом TUF и TUB предусматривают административные санкции, налагаемые CONSOB или Banca d'Italia за нарушение правил о разрешениях и правил поведения. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНалоговое измерение: скрытое постоянное представительство
Самой дорогостоящей санкцией в недавней практике стала налоговая. Согласно статье 162 Сводного закона о подоходном налоге (Testo unico delle imposte sui redditi, TUIR) и статье 5 швейцарско-итальянского… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПрактика принуждения: итальянские расследования в отношении швейцарских банков и банкиров
Первый видимый признак того, что Италия будет применять свои правила к швейцарским банкам, появился во время третьей налоговой амнистии — scudo fiscale 2009 года, описанной в главе E.II. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняCredit Suisse и страховые обёртки, 2016 год
В марте 2016 года прокуратура Милана начала расследование в отношении Credit Suisse по поводу предполагаемого использования страховых полисов для сокрытия активов итальянских клиентов от… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняШвейцарская сторона: FINMA, страновые руководства и FinSA
Швейцарское надзорное право не оставляет соблюдение швейцарскими банками иностранного права на усмотрение иностранного государства. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПравила поездок для менеджеров по работе с клиентами
Наиболее практичная часть странового руководства — правила о поездках. До отмены банковской тайны многие менеджеры по работе с клиентами из Лугано регулярно ездили в Италию к клиентам, а некоторые из них… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОбратный случай: статья 28 FinSA и оговорка о взаимности
Швейцарское право относится к иностранным поставщикам, обслуживающим клиентов в Швейцарии, более открыто, чем Италия к швейцарским поставщикам. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняFrontalieri, филиалы и альтернативные структуры
Отличительная черта банковского дела Лугано состоит в том, что многие менеджеры, обслуживающие итальянских клиентов, сами являются резидентами Италии. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИтальянские филиалы и дочерние компании швейцарских банков
Прямой ответ на требование о филиале — филиал, и крупные швейцарские группы создали итальянские подразделения. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПолитика доступа к рынку: от «дорожной карты» к пакету Швейцария — ЕС
23 февраля 2015 года Швейцария и Италия подписали в Милане «дорожную карту» по налоговым и финансовым вопросам вместе с Протоколом о внесении изменений в конвенцию об избежании двойного налогообложения. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПакет Швейцария — ЕС и финансовые услуги
На европейском уровне решающим событием периода стал пакет соглашений между Швейцарией и Европейским союзом, часто называемый «Двусторонние соглашения III». Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКонтрольный перечень для практика по итальянским клиентским отношениям
Первая задача при проверке портфеля итальянских клиентов — классификация. Каждое отношение должно быть отнесено к одной из категорий, которые различает итальянское и европейское право, поскольку категория… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПравила поведения для менеджера по работе с клиентами
Менеджер по работе с клиентами — лицо, наиболее подверженное рискам итальянского уголовного права. Поэтому его поведение должно регулироваться чёткими и соблюдаемыми правилами. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИтальянские семьи, наследование и резидентство: трасты, фонды и паушальное налогообложение — обзор и резюме
На протяжении большей части XX века итальянская семья, обслуживавшаяся в банке Лугано, прежде всего просила своего консультанта об одном: чтобы счёт оставался невидимым для итальянского государства. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИтальянские семьи как клиенты луганского центра
Современный рынок частного банковского обслуживания Лугано был построен на итальянских вкладах, многие из которых не были задекларированы. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТри правопорядка вокруг одной семьи
На практике исход трансграничного итальянского наследования определяют три массива права. Первый — итальянское материальное право. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИтальянское наследственное право и обязательная доля
Итальянское наследственное право принадлежит к римской и французской традиции обязательного наследования. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЗапрет договоров о будущем наследстве
Вторая особенность итальянского наследственного права, определяющая планирование, — запрет наследственных договоров. Ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПредложения о реформе и сравнение со Швейцарией
Итальянские учёные и нотариусы давно утверждают, что система слишком жёстка для современных семей и бизнеса. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняИтальянский налог на наследство и дарение после реформы 2024 года
По европейским меркам Италия облагает наследство внутри семьи невысоко. После отмены в 2001 году налог был вновь введён в 2006 году с высокими необлагаемыми суммами и низкими ставками, в структуре, которая… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняДвойное налогообложение без соглашения
Поскольку швейцарско-итальянского соглашения о налогах на наследство не существует, двойного налогообложения удаётся избежать лишь с помощью односторонних норм. Ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОсвобождения при передаче бизнеса
Важнейшим освобождением для предпринимательских семей является освобождение при передаче предприятий и долей участия потомкам и супругу. Согласно ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТрансграничное наследование: Европейский регламент и пересмотренный PILA
С 17 августа 2015 года итальянские суды и нотариусы определяют право, применимое к наследованию, согласно Регламенту (ЕС) № 650/2012 Европейского парламента и Совета от 4 июля 2012 года (… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняШвейцарские правила после 1 января 2025 года
Швейцарское международное частное наследственное право содержится в ст. 86–96 Закона о международном частном праве (PILA). Эти положения были пересмотрены законом о внесении изменений от 22 декабря 2023 года, который Федеральный совет ввёл в действие… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТипичные ситуации для итальянцев в Тичино
Первый типичный случай — гражданин Италии, переехавший в Лугано и желающий, чтобы его наследство регулировалось швейцарским правом. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняТрасты между итальянским и швейцарским правом
Ни в Италии, ни в Швейцарии нет внутреннего права о трастах в смысле общего права. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняРежим подоходного налогообложения трастов в Италии
Итальянское законодательство о подоходном налоге рассматривает трасты как налогоплательщиков начиная с Закона о бюджете на 2007 год. Согласно ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняКосвенные налоги и реформа 2024 года
Налогообложение трастов налогом на наследство и дарение на протяжении многих лет было одной из самых спорных областей итальянского налогового права. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняФонды: швейцарские ограничения и лихтенштейнская альтернатива
Семьи, которым нужна долговременная структура в традиции континентального права, часто спрашивают о фонде. Швейцарское право его предлагает, но с ограничениями, делающими его непривлекательным для большинства задач планирования капитала. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняЛихтенштейнский фонд
Лихтенштейнский фонд — классическая альтернатива. Он регулируется ст. 552 и след. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПереезд в Тичино: разрешения и итальянский критерий резидентства
Для гражданина Италии право проживать в Тичино вытекает из Соглашения от 21 июня 1999 года между Швейцарией и Европейским сообществом и его государствами-членами о свободном передвижении лиц… Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняШвейцария и итальянский чёрный список
До 2023 года переезд в Швейцарию особенно затрудняла ещё одна норма. Согласно ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНалоги Тичино для состоятельных резидентов
В главе B.II изложена федеральная база налогообложения по расходам (imposizione secondo il dispendio). Там были рассмотрены условия ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняНалог на имущество
Тичино взимает прогрессивный кантональный налог на чистое имущество, к которому коммуны добавляют свою долю посредством коммунального мультипликатора. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняОбратный поток: итальянские режимы для новых резидентов
На протяжении большей части XX века капитал перемещался из Италии в Тичино. С 2017 года Италия конкурирует за тех же клиентов, предлагая собственный режим для состоятельных иммигрантов. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняРежим для возвращающихся работников (impatriati)
Второй итальянский инструмент нацелен на работающих людей. С 2024 года Законодательный декрет № 209 от 27 декабря 2023 года заменил прежний режим для возвращающихся работников, предусмотренный ст. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняПрактические примеры и контрольный перечень для практика
Приведённые ниже случаи гипотетичны и анонимизированы. Они сочетают черты, повторяющиеся на практике, и призваны показать, как взаимодействуют нормы, описанные в этой главе. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСлучай 2: вдова в Милане с трастом
B, итальянская резидентка, проживающая в Милане, двадцать лет назад учредила дискреционный траст по праву Джерси с трасти в Лугано; активы траста хранятся в банке Лугано. Подробнее Лугано · Частное банковское обслуживание и управление капиталом сегодняСлучай 4: семья, которая возвращается в Милан
D, гражданка Италии, двенадцать лет живёт в Лугано на условиях налогообложения по расходам. Её инвестиционный доход почти полностью поступает из неитальянских источников. Подробнее